LME連續(xù)5天出現(xiàn)減少,這是今年以來第一次出現(xiàn)的情況。盡管庫存減少的量非常小,仍舊預(yù)示著LME的庫存變動(dòng)方向有可能在未來發(fā)生變化。

　　取消倉單在一周內(nèi)由10萬噸上升到了15萬噸的水平,不過一周的時(shí)間上漲了50%。盡管取消倉單并不能代表庫存減少的量,但取消倉單的上漲仍舊向投資者顯示出庫存將可能繼續(xù)減少的跡象。

　　出口形勢(shì)不好。22日海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示5月份我國的原鋁和鋁合金出口均在低位徘徊。印度對(duì)我國鋁材征收關(guān)稅,澳大利亞對(duì)我國的鋁擠壓材展開反傾銷調(diào)查。我國的鋁出口,道路坎坷。
 
　　進(jìn)口壓力仍舊較大。海關(guān)公布數(shù)據(jù)顯示,我國5月份的鋁進(jìn)口量仍舊達(dá)到259095噸的水平,同比上升了2414.265%。大量的鋁進(jìn)口將持續(xù)給國內(nèi)鋁價(jià)造成壓力。

　　現(xiàn)貨價(jià)格圍繞13500元/噸一線波動(dòng),由于華南市場(chǎng)庫存較為豐富,華東價(jià)格要比廣東價(jià)格升水200元/噸左右。

　　本周鋁價(jià)可能遇阻。滬鋁可能在13500元/噸一線,而LME鋁價(jià)可能在1700美元/噸一線。要提防可能發(fā)生的鋁價(jià)下跌。

　　1、 上周鋁價(jià)走勢(shì)

　　上周兩市價(jià)格均有一定程度上漲,但LME價(jià)格在1700美元/噸附近遇阻回落,而滬鋁0909合約亦可能在13500元/噸附近遇到較大阻力。

　　2、 ＬＭＥ庫存出現(xiàn)罕見的5天連降局面
 
　　自6月18日開始,LME的庫存數(shù)據(jù)出現(xiàn)了連續(xù)5天的下降。從4371775噸下降到了4345425噸的水平。盡管總體幅度并不大,一共僅僅下降了26350噸的水平,但對(duì)于屢升不降的LME庫存卻是一個(gè)極好的驚醒作用:這個(gè)現(xiàn)象表明LME的庫存并不是只能存在一個(gè)方向的變化,伴隨著需求的緩慢復(fù)蘇,有可能庫存是可以下降。

　　3、 取消倉單增加助推鋁價(jià)上漲

　　在過去的一周里,LME的取消倉單有了較大幅度的上升。從6月18日的104650噸上升到了6月24日的150625噸,上升幅度達(dá)到43.93%。

　　取消倉單代表的是LME庫存中可能就要出庫的那部分庫存（由于取消倉單可以被再次取消,繼續(xù)恢復(fù)成為注冊(cè)倉單,因此不能完全等同于庫存的減少）,取消倉單越大意味著庫存減少的可能性越大。僅僅一周時(shí)間內(nèi)取消倉單的增加幅度接近50%,這意味著未來LME鋁價(jià)將會(huì)受到極大的支撐。

　　4、 出口形勢(shì)不妙

　　6月22日統(tǒng)計(jì)局公布進(jìn)出口的進(jìn)一步詳細(xì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示5月份我國出口繼續(xù)低迷,出口量?jī)H僅只有258噸。

　　原鋁的出口國家一共有四個(gè):分別是韓國、日本、朝鮮和印度。

　　鋁合金的出口盡管環(huán)比有所上升,但是同比計(jì)算仍舊是大幅度下降。5月份一共出口了9491噸鋁合金。出口目的地主要是日本、中國香港和印尼。

　　最近國內(nèi)鋁的出口還受到了印度和澳大利亞兩個(gè)國家的政策影響。印度財(cái)政部周二在一份聲明中稱,對(duì)從中國進(jìn)口的鋁平軋制品征收14%的關(guān)稅。該關(guān)稅政策將追溯到3月23日,并持續(xù)到2010年3月22日。財(cái)政部表示,從中國進(jìn)口已經(jīng)威脅到國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)中斷。聲明中同樣表示,對(duì)從中國進(jìn)口的鋁箔征收30%的保護(hù)性關(guān)稅,生效日期同樣為3月23日至2010年3月22日。

　　澳洲海關(guān)當(dāng)局周三發(fā)起了一項(xiàng)針對(duì)中國鋁擠壓材的反傾銷調(diào)查,這是澳洲針對(duì)中國一系列貿(mào)易爭(zhēng)端的最新一宗.此類貿(mào)易摩擦不斷浮現(xiàn),在那些遭遇金融市場(chǎng)滑坡打擊的國家里,愿意購買自中國進(jìn)口原材料和半成品的買家越來越少。稍早,澳洲本地制造業(yè)廠商Capral Aluminium向當(dāng)局提出,自中國進(jìn)口的鋁擠壓材享受中國政府的補(bǔ)貼,擾亂了澳洲市場(chǎng).澳洲海關(guān)發(fā)布了一份有關(guān)調(diào)查詳情的通知,稱中國被指在2008年7月1日至2009年6月30日期間向澳洲市場(chǎng)傾銷鋁擠壓材。

　　來自印度和澳大利亞兩國表明我國的鋁出口將面臨很大的阻力。本來從電解鋁和鋁合金的出口數(shù)據(jù)的下降上來看,我們已經(jīng)可以看出來自國外的需求非常低迷。而澳大利亞和印度兩國政府的政策態(tài)度更加重了我國鋁出口的憂慮。預(yù)計(jì)在今年之內(nèi),鋁出口的形勢(shì)可能都難以得到改善。中國的鋁完全需要靠國內(nèi)需求獨(dú)立承擔(dān)。

　　5、 進(jìn)口壓力仍舊較大

　　海關(guān)綜述22日公布的數(shù)據(jù)顯示,5月份我國的電解鋁進(jìn)口量仍舊維持在較高水平,一共進(jìn)口了259095噸,較4月份的362400噸下降了28.51%,但同比增加了2414.265%。

    6、 現(xiàn)貨市場(chǎng)
　　自6月5日以來,現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)在13500元/噸一線橫亙了將近一個(gè)月的時(shí)間。由于南儲(chǔ)的庫存較多,因此南儲(chǔ)價(jià)格較長江價(jià)格一直保持著將近200元/噸的貼水。

　　現(xiàn)貨商對(duì)于鋁價(jià)仍舊抱有較大的悲觀。他們對(duì)電解鋁的自身基本面有著較為清醒的了解。對(duì)于電解鋁供給過剩的局面非常明確。而事實(shí)上,無論是統(tǒng)計(jì)局還是有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)公布的電解鋁產(chǎn)量數(shù)據(jù)都不全面。有些大型的電解鋁廠的盡量并沒有包含在內(nèi),譬如魏橋鋁電。有現(xiàn)貨商預(yù)計(jì)鋁價(jià)大概在13700元/噸附近會(huì)遇到強(qiáng)大阻力。

　　7、 后市展望

　　從價(jià)格走勢(shì)上來看,無論是LME還是滬鋁,都已經(jīng)走到了一個(gè)關(guān)鍵性的關(guān)口。滬鋁面臨著13500元/噸的關(guān)鍵點(diǎn)位的突破,而LME鋁價(jià)則是要面對(duì)1700美元/噸的整數(shù)關(guān)口的突破。本周而言,鋁價(jià)進(jìn)行調(diào)整的可能性會(huì)更大一些。投資者要提防鋁價(jià)可能發(fā)生一定程度的下跌。

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