中國(guó)人民銀行溫州市中心支行發(fā)布的報(bào)告顯示，到2005年底，溫州民間資本規(guī)模為2770億元。在這些民間資本中，大約三分之一用于地產(chǎn)、股票、期貨等投機(jī)行為，三分之一用于資源類(lèi)和行業(yè)類(lèi)的戰(zhàn)略投資，還有三分之一用于大集團(tuán)的多元化投資和長(zhǎng)線(xiàn)項(xiàng)目。

　　隨著創(chuàng)業(yè)投資熱的興起，一些溫州的大集團(tuán)開(kāi)始介入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，民間的創(chuàng)業(yè)投資基金也開(kāi)始紛紛成立。溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文說(shuō)：“創(chuàng)業(yè)投資能給投資者帶來(lái)高額回報(bào)，因此最近有些企業(yè)通過(guò)建立基金公司、創(chuàng)業(yè)投資公司等方式開(kāi)始從事創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)�！�

　　日前，上海首家以溫州民間資本發(fā)起設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資公司首華創(chuàng)投落戶(hù)徐家匯，創(chuàng)始人是上海溫州商會(huì)的副會(huì)長(zhǎng)林阿信。據(jù)悉，首華創(chuàng)投已一次性到位3000萬(wàn)元人民幣的創(chuàng)投基金，其中大部分來(lái)自于林阿信旗下的實(shí)業(yè)資本及其他上海溫州商會(huì)成員的投資。

　　和那些動(dòng)輒上億美元的外資投資基金相比，3000萬(wàn)元人民幣并不是一個(gè)很大的數(shù)字，但這一溫州民間資本的投資趨勢(shì)卻格外引人關(guān)注。林阿信告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：“政策空間的擴(kuò)展使當(dāng)前創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)性大大降低，正是溫州民間資本進(jìn)入的最佳時(shí)機(jī)�！�

　　“民間資金認(rèn)籌的創(chuàng)業(yè)投資基金的成立，對(duì)于國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)積極的信號(hào)�！奔t杉資本中國(guó)首席合伙人沈南鵬說(shuō)，“中國(guó)的資本市場(chǎng)正日益走向國(guó)際化，創(chuàng)業(yè)投資基金的資金來(lái)源會(huì)更加均衡，私人資本進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，將會(huì)大大刺激創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)的發(fā)展。”

　　創(chuàng)投沖動(dòng)

　　“在中國(guó)的民間資本投資中，溫州資本無(wú)疑具有風(fēng)向標(biāo)的作用。”溫州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)張一力博士說(shuō)。

　　2005年11月份，國(guó)家十部委聯(lián)手頒布《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（下稱(chēng)《創(chuàng)投法》），這意味著創(chuàng)業(yè)投資、證券市場(chǎng)與創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)三者的聯(lián)動(dòng)機(jī)制初步形成。中國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)在市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制、配套優(yōu)惠政策和退出機(jī)制三方面都取得了歷史性突破。

　　《創(chuàng)投法》的主要執(zhí)筆人劉健鈞教授表示，“作為國(guó)資委的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，國(guó)有資本有保值增值的要求，這與創(chuàng)投高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的運(yùn)作模式有些沖突。國(guó)家設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，就是要拉動(dòng)、吸引更多的民間資本力量參與到創(chuàng)投企業(yè)中來(lái)。”

　　一向?qū)φ�策極為敏感的溫州商人無(wú)疑從其中嗅出了金錢(qián)的味道。據(jù)林阿信介紹，現(xiàn)在許多溫州的商人對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的法規(guī)政策，與之相關(guān)的《證券法》、《公司法》，以及行業(yè)專(zhuān)家、領(lǐng)導(dǎo)人的講話(huà)始終保持著密切關(guān)注。

　　“如果說(shuō)，《創(chuàng)投法》給創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)開(kāi)辟了一個(gè)相對(duì)自由的環(huán)境，刺激了國(guó)內(nèi)民間資本參與創(chuàng)投的熱情。那么后繼創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的建立和相關(guān)優(yōu)惠財(cái)稅政策的醞釀出臺(tái)將為民資進(jìn)入以后的正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供有力保障。”林阿信告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》。

　　因?yàn)檎�策方面的風(fēng)險(xiǎn)，溫州的民間資本也在漸漸從房產(chǎn)和煤礦領(lǐng)域撤退。這些撤退的資金需要尋找出路，除了今年火爆的股市之外，創(chuàng)業(yè)投資也是一個(gè)很好的出路。

　　林阿信說(shuō)：“而目前國(guó)家出臺(tái)專(zhuān)門(mén)法律鼓勵(lì)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展，相關(guān)政策也支持社會(huì)力量加入，溫州人認(rèn)為這是一個(gè)具有利好政策導(dǎo)向和巨大資本流向的機(jī)會(huì)市場(chǎng)，這是把錢(qián)投向具有高成長(zhǎng)性的項(xiàng)目，投資會(huì)有高回報(bào)且富有活力。”

　　嘉信集團(tuán)中國(guó)投資咨詢(xún)有限公司副總裁湯春雷則表示：“創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域?qū)τ诿駹I(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，不僅意味著高額回報(bào)，同時(shí)也是民營(yíng)企業(yè)國(guó)際化的途徑之一。隨著民營(yíng)企業(yè)與國(guó)際慣例接軌進(jìn)程的加快，民營(yíng)企業(yè)自身的職業(yè)化、專(zhuān)業(yè)化水平必將得到大幅提升�！�

對(duì)此，上海溫州商會(huì)會(huì)長(zhǎng)楊介生也深有同感，“未來(lái)經(jīng)濟(jì)將是創(chuàng)新型的發(fā)展模式，而作為創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)‘助推器’的創(chuàng)投業(yè)將大有可為�！�

　　創(chuàng)投品質(zhì)

　　“我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制最大的瓶頸就是信用體系的缺失�！逼謻|科技投資公司總經(jīng)理李勇軍直言不諱，這也是許多人對(duì)溫州資本的一大疑慮。

　　林阿信認(rèn)為，溫州人恰恰是全國(guó)誠(chéng)信度最高的一個(gè)群體。盡管媒體對(duì)溫州人“炒遍全國(guó)”的舉動(dòng)頗有微辭，但中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的《中國(guó)城市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)》報(bào)告顯示，溫州人的金融誠(chéng)信度的各項(xiàng)指標(biāo)排名是全國(guó)最高的。

　　創(chuàng)業(yè)投資基金在溫州早有雛形。在溫州流傳著一種特殊的名為“活會(huì)”的融資方式。當(dāng)一個(gè)人想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)卻無(wú)法獲得銀行貸款時(shí)，他可以發(fā)起集會(huì)，以招標(biāo)方式籌集資金，有利息、實(shí)行會(huì)員制，加入者期望投入的資金有一定程度的增值。

　　均瑤集團(tuán)的CEO黃輝認(rèn)為，這種模式已經(jīng)具備了創(chuàng)業(yè)投資的雛形�！八�是基于投資者和被投資人之間有特殊的信賴(lài)關(guān)系，比如親戚，贏錢(qián)了大家高興，輸了大家也還是親戚。但這種模式做不大，做不成專(zhuān)業(yè)的投資公司。”

　　對(duì)此，湯春雷建議：“可以發(fā)展一種介于企業(yè)和投資者之間的中介機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)不僅與企業(yè)關(guān)系密切并熟悉企業(yè)情況，同時(shí)還懂得如何進(jìn)行投資。這樣可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而逐步建立起一個(gè)誠(chéng)信的大環(huán)境�！�

　　在創(chuàng)投行業(yè)內(nèi)，投資方、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與被投資企業(yè)構(gòu)成了誠(chéng)信的三大主體，其誠(chéng)信機(jī)制的建立與成熟決定著創(chuàng)投行業(yè)的融資空間以及創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與企業(yè)實(shí)現(xiàn)雙贏的可能性。投資者與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之間只有實(shí)現(xiàn)了高度信任，才可能把更多資金交給創(chuàng)投機(jī)構(gòu)管理。

　　林阿信要做的就是這樣的事情，他要將傳統(tǒng)的基于地緣和血緣產(chǎn)生的信用體系發(fā)展為一個(gè)開(kāi)放性的體系，形成一種誠(chéng)信機(jī)制。

　　“中國(guó)創(chuàng)投基金做不好，除了之前政策不完善以外，最重要的原因是缺乏誠(chéng)信機(jī)制。”林阿信說(shuō)，“溫州人是一個(gè)特殊的群體，溫州人是最講誠(chéng)信的，這種觀念基礎(chǔ)使溫州人最有可能做好創(chuàng)投業(yè)，我也深信能做好�！�

　　創(chuàng)投行動(dòng)

　　創(chuàng)業(yè)伊始，林阿信在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域最為看好的還是高科技產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

　　他表示，首華創(chuàng)投既看好高科技產(chǎn)業(yè)——特別是那些高成長(zhǎng)性、顛覆性技術(shù)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的項(xiàng)目，同時(shí)也看重傳統(tǒng)行業(yè)——特別是那些創(chuàng)新商業(yè)模式、創(chuàng)新融資方式的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

　　首華創(chuàng)投總裁潘文輝表示：“傳統(tǒng)行業(yè)市場(chǎng)空間仍然巨大，只是供求結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了不平衡，具有相對(duì)成熟的消費(fèi)人群和發(fā)展模式，較之TMT（通信+媒體+技術(shù)）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較低，將TMT行業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)引入傳統(tǒng)行業(yè)也可能帶來(lái)新的火花�！�

　　林阿信很看重自己過(guò)去的實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，“我有二十多年的實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)項(xiàng)目和行業(yè)有較好的把握，再加之長(zhǎng)期以來(lái)積累的商圈資源，能使我選對(duì)好的行業(yè)。投資以后，可以參與到企業(yè)的管理和運(yùn)作中去，給他們以領(lǐng)導(dǎo)和把關(guān)，使項(xiàng)目的成功率有所保障�！�

　　人才是民間資本介入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的另一個(gè)瓶頸。有關(guān)專(zhuān)家指出，創(chuàng)業(yè)投資家是一類(lèi)特殊人才，目前我國(guó)該行業(yè)人才匱乏，缺乏既有相應(yīng)科技知識(shí)、管理經(jīng)驗(yàn)，又懂金融的復(fù)合型創(chuàng)業(yè)投資人才。

　　林阿信認(rèn)為，溫州商人敏銳的市場(chǎng)嗅覺(jué)、精明的投資眼光和豐富的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)則在很大程度上符合了創(chuàng)投人才的需要。據(jù)悉，首華創(chuàng)投在同行中率先構(gòu)建起由實(shí)業(yè)家、創(chuàng)業(yè)家和擁有國(guó)際資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)顧問(wèn)共同組成的優(yōu)勢(shì)團(tuán)隊(duì)。

    據(jù)悉，首華創(chuàng)投的倡議不僅在上海的溫州商圈中得到了積極響應(yīng)，也引起了遠(yuǎn)在歐洲的溫州華人華僑聯(lián)合會(huì)的關(guān)注。聯(lián)合會(huì)不僅提供資金支持，還將派專(zhuān)家作為高級(jí)決策團(tuán)隊(duì)成員參與項(xiàng)目決策，為企業(yè)日后的成長(zhǎng)引入先進(jìn)的管理機(jī)制，并為它們的海外上市提供便利。

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