全球經(jīng)濟增長與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)。根據(jù)各國際組織的預(yù)測，全球經(jīng)濟在2009年將陷入負增長，2010年實現(xiàn)微弱復(fù)蘇。從全球第一經(jīng)濟大國美國來看，消費者信心仍不穩(wěn)固，消費需求依舊疲弱。美國消費的復(fù)蘇將是中國電子信息產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的關(guān)鍵。

    PC、手機等電子行業(yè)下游產(chǎn)品09年1季度陷入低谷，目前需求仍未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，業(yè)界期待PC和手機之后引領(lǐng)下一輪產(chǎn)業(yè)增長的“殺手級”產(chǎn)品。

    半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將經(jīng)歷“反彈”-“緩慢復(fù)蘇”-“景氣增長”三個階段的復(fù)蘇過程，目前處于反彈階段的后期，預(yù)計3季度開工率還將有所提升，4季度后隨著需求的穩(wěn)步回升，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將進入“緩慢復(fù)蘇期”。

    中國電子信息產(chǎn)業(yè)與全球經(jīng)濟狀況“唇齒相依”，在全球經(jīng)濟未出現(xiàn)實質(zhì)性回暖的情況下，中國電子信息產(chǎn)業(yè)在受到3G牌照發(fā)放、下游庫存回補、家電下鄉(xiāng)及家電以舊換新政策等因素的影響所出現(xiàn)短期反彈的可持續(xù)性不強，外需的恢復(fù)將是產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的關(guān)鍵。

    由于目前全球經(jīng)濟及下游消費需求仍不穩(wěn)固，我們對下半年電子元器件行業(yè)的整體表現(xiàn)持謹慎態(tài)度，給予行業(yè)“中性”評級。根據(jù)對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)可能將于明年4季度進入景氣增長期的判斷，我們認為對國內(nèi)電子元器件上市公司最佳的投資時點應(yīng)該在明年2季度。

    投資策略上，我們?nèi)匀唤ㄗh首先關(guān)注以國內(nèi)市場為主、下半年業(yè)績較為確定的公司，如廣電運通、證通電子、中航光電和大立科技;其次，在明年行業(yè)進入復(fù)蘇期之前提前關(guān)注業(yè)績彈性較大的公司，如長電科技、萊寶高科、生益科技和歌爾聲學(xué);另外受益于國家對太陽能光伏發(fā)電以及l(fā)ed照明扶持政策的公司也值得關(guān)注，如中環(huán)股份、有研硅股、三安光電和士蘭微。

• · 2009年第二季度LED晶粒供應(yīng)情況點評
• · 2009年全球芯片市場預(yù)計
• · 2009年1-5月機械行業(yè)數(shù)據(jù)點評
• · 2009年第三季度全球面板廠盈利形勢分析
• · 我國地鐵裝備的技術(shù)升級點評
• · 大決戰(zhàn)前的中國刀具市場分析

• · 2009年下半年全球IC市場將躍起
• · 2009年上半年張家港閥門出口統(tǒng)計
• · 2009年5月份全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售統(tǒng)計
• · 2009年1-5月全國共生產(chǎn)彩色顯像管統(tǒng)計
• · 2009年1-5月機械行業(yè)利潤統(tǒng)計
• · 2009年5月我國進口金屬加工機床統(tǒng)計

• ·2009年1-5月重慶起重運輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-5月廣西起重運輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-5月廣東起重運輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-5月湖南起重運輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-5月湖北起重運輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-5月河南起重運輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟指標