根據(jù)中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心資料顯示，在前不久中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會揭曉的09年度醫(yī)藥流通百強(qiáng)企業(yè)名單中，國藥集團(tuán)以650億的銷售額位居第一，仍然保持著醫(yī)藥流通領(lǐng)域的絕對龍頭地位；上藥集團(tuán)以348億元的銷售收入位列二甲；而九州通09年的銷售收入為220億元，在09年醫(yī)藥流通百強(qiáng)企業(yè)名單中排名第三；而華潤成功拿下北藥后，也被視為上藥和九州通的強(qiáng)勁對手。

　　中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出，而與國藥、新上藥、華潤不同的是，九州通是一家名副其實的民營企業(yè)，它位列中國民營醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)第一。但種種的瓶頸使得九州通不得不謀求上市，而在海外上市未果后，此次九州通轉(zhuǎn)向國內(nèi)資本市場是期望可以更快得到資金，從而增強(qiáng)公司的融資能力，也可以擁有更大的發(fā)展空間和擴(kuò)張的能力。

　　郭凡禮指出，實際上，九州通從一個名不見經(jīng)傳的企業(yè)發(fā)展到目前總資產(chǎn)70多億元，下屬企業(yè)70余家的民營醫(yī)藥商業(yè)龍頭擁有以下三個方面的發(fā)展機(jī)遇。首先，新醫(yī)改方案提出以后，“基本、基礎(chǔ)、基層”是重點關(guān)注所在。同時，國家建立基本藥物制度的初衷就是為群眾提供“安全、有效、方便、價廉”的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)，而這些恰恰都是九州通的優(yōu)勢所在，九州通的低成本和高效率切中了新醫(yī)改的要害。

　　其次，國家鼓勵民營資本進(jìn)入醫(yī)藥流通領(lǐng)域。目前，備受矚目的《2010-2015全國醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》草案已經(jīng)完成。而從規(guī)劃草案的內(nèi)容來看，鼓勵藥品流通企業(yè)兼并重組，鼓勵零售連鎖業(yè)態(tài)的發(fā)展，培育國家級、地市級龍頭航母企業(yè)，將成為“十二五”期間醫(yī)藥流通領(lǐng)域的工作重點，這必然給九州通帶來發(fā)展機(jī)遇。

　　中投顧問研究總監(jiān)張硯霖指出，第三，九州通擁有全國范圍內(nèi)密集的銷售網(wǎng)絡(luò)。目前，九州通在華南、華北、華東、西北等地成立多家醫(yī)藥經(jīng)營公司，現(xiàn)有14家省級大型醫(yī)藥物流中心、17家地市級物流配送中心及206個業(yè)務(wù)辦事處，覆蓋了國內(nèi)70%以上的行政區(qū)域，這些大網(wǎng)絡(luò)、大物流、大循環(huán)的營銷方式都為九州通帶來發(fā)展機(jī)遇。

　　中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出，雖然擁有良好發(fā)展機(jī)遇，但是擺在九州通面前的問題依然不容小覷。由于九州通一直徘徊在主流醫(yī)院渠道之外以及其利潤主要來源于廠家返點，因此為了維持其核心競爭力，九州通的凈利潤只有1%，而且一旦廠家政策生變，公司的利潤就會失去，這使得九州通的商業(yè)模式非常脆弱。另一方面，九州通全國布局管理難度大，沒有上市、透明度不夠也導(dǎo)致其發(fā)展缺乏資金，從而限制了其擴(kuò)張的步伐。

　　指出，九州通這種低成本、低收入的“快批”模式雖然短時期內(nèi)可以在醫(yī)藥流通領(lǐng)域殺出一條血路。但是長期來看，其經(jīng)營模式，特別是商業(yè)模式非常脆弱，公司的利潤主要來源于廠家返利，這樣的利潤來源將九州通置于一個十分被動的局面。因此，謀求上市是個不錯的選擇。

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