5月10日，中國保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于開展變額年金保險試點的通知》和 《變額年金保險管理暫行辦法》兩份文件，在北京等五城市推動變額年金保險的試點。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者昨日獲悉，對于此次變額年金試點，外資險企反應(yīng)積極而中資險企仍處在觀望中，目前已確定參與試點及上報相關(guān)產(chǎn)品的保險公司包括金盛人壽、中美聯(lián)泰大都會、信誠人壽等幾家外資壽險公司，而像平安人壽、泰康人壽等業(yè)界巨頭，目前仍按兵不動。

    “最低保證”攬客

    中國保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部負責(zé)人表示，變額年金保險，簡單理解為：變額年金保險＝投資連結(jié)保險＋最低保證＋年金化支付。變額年金可提供的最低保單利益保證，為以下4種之一：最低身故利益保證、最低滿期利益保證、最低年金給付保證和最低累積利益保證。

    參與變額年金保險試點的金盛保險工作人員對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在中國保監(jiān)會審批結(jié)果出來之前，不好就產(chǎn)品結(jié)構(gòu)做過多闡述。

    記者從金盛保險2010年年報獲知，該公司2010年保費收入居第一位的金盛全方位二代兩全保險，其產(chǎn)品形態(tài)上具有變額年金保險的“影子”。以30歲的投保人張先生為例，年繳保費29289元（共15年），可得到30萬定額給付和每三年固定給付24000元，此外，紅利和固定給付可以進入投連賬戶循環(huán)生息，投連賬戶可以在 “風(fēng)險高收益高”和“安全高收益低”的賬戶之間自由轉(zhuǎn)換。并且投連賬戶在一定時間，可以“年金”領(lǐng)取的方式返還給投保人。

    變額年金保險產(chǎn)品待批

    記者了解到，2010年中國保監(jiān)會開始在國內(nèi)市場啟動變額年金的創(chuàng)新試點工作，當(dāng)時邀請了中美聯(lián)泰大都會人壽、金盛保險等公司參加變額年金的研討。上述公司的產(chǎn)品精算和投資人員全程參與試點規(guī)定的設(shè)計和討論。

    記者了解到，中美聯(lián)泰大都會變額年金保險試點產(chǎn)品也進入保監(jiān)會審批階段。數(shù)據(jù)顯示，2009年，中美聯(lián)泰大都會的外資股東——大都會人壽在美國變額年金保費收入在150億美元左右，大都會人壽在日本變額年金保險年度新單銷售約40～60億美元。

    中美聯(lián)泰大都會企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略副總裁梁國賢向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，大都會人壽擬開發(fā)的產(chǎn)品跟目前投連險產(chǎn)品區(qū)別主要在于，能提供最低利益保證，比較適合對中國股市看好但希望在參與股市投資的同時能夠?qū)Ρ窘鹩幸欢ū５椎目蛻簟?/P>

    梁國賢表示，大都會人壽在全球年金市場具有豐富的經(jīng)驗，此次開發(fā)變額年金產(chǎn)品主要借鑒國外同類產(chǎn)品的開發(fā)和銷售經(jīng)驗，再結(jié)合中國資本市場的現(xiàn)狀，希望能開發(fā)出適合中國客戶的變額年金產(chǎn)品。他表示，這次保險行業(yè)的變額年金產(chǎn)品創(chuàng)新必能為保險公司的產(chǎn)品差異化和多元化帶來積極作用，同時消費者也能享受這種國外保險市場的主流產(chǎn)品。

    記者了解到，中美聯(lián)泰大都會人壽選擇了CPPI（固定乘數(shù)平衡模式）的管理模式。與現(xiàn)有中國市場的投資連結(jié)產(chǎn)品不同的是，變額年金會提供各種不同的投資保證，因此，在保監(jiān)會對于變額年金的研討中，風(fēng)險管理是最受重視的部分之一。

    保險業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，與傳統(tǒng)保險相比，變額年金保險費率的厘定是一個復(fù)雜的工程。在給客戶提供收益保證的同時，保險公司承擔(dān)了資本市場震蕩與定價偏差所帶來的風(fēng)險。同時，復(fù)雜的變額年金產(chǎn)品，可能由于保險代理人的資質(zhì)不足而導(dǎo)致銷售風(fēng)險。

    一位保險分析師對記者表示，中國人口老齡化、期望壽命增長，需要變額年金保險的推出以填補中國相關(guān)保險產(chǎn)品方面的空缺，且變額年金提供的四種不同類型的最低保單利益保證，將吸引“保本訴求”和“投資收益訴求”的客戶。

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