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2011年5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)及基金恢復情況分析
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2011-6-14
- 【搜索關鍵詞】：基金研究報告 投資策略 基金市場分析 發(fā)展前景 競爭調研 趨勢預測
- 中研網(wǎng)訊：
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由于擔憂5月CPI數(shù)據(jù)超預期以及帶來相應的緊縮政策，A股市場走勢仍然謹慎，B股的暴跌更是拖累A股周4、5出現(xiàn)大跌，基金操作方面，上周倉位恢復減倉趨勢，面對市場的弱勢震蕩，基金后市策略分化顯著。
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上周兩市股指窄幅震蕩，成交量保持低迷。5月份主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將于本周公布，市場普遍預期CPI仍將維持高位，政策緊縮仍將繼續(xù)，短期內緊縮節(jié)奏放緩難于實現(xiàn)。目前市場仍處在政策趨緊和經(jīng)濟增速回落的雙重利空的疊加期，外界預計市場在短期內仍難于樂觀。
據(jù)德圣基金研究中心6月9日倉位測算數(shù)據(jù)顯示，上周偏股方向基金平均倉位小幅下降，可比主動股票基金加權平均倉位為79.84%，相比前周下降1.17%；偏股混合型基金加權平均倉位為74.41%，相比前周微降0.49%；配置混合型基金加權平均倉位65.96%，相比前周下降1.44%。測算期間滬深300指數(shù)基本平收，被動倉位變化輕微�？傮w來看，偏股方向基金繼上周主動減倉勢頭減弱后，本周基金減倉幅度有所增大。
測算數(shù)據(jù)同時顯示，扣除被動倉位變化后，181只基金主動減倉幅度超過2%，其中45只基金主動減倉超過5%。另一方面，主動增持基金數(shù)量明顯減少，47只基金增持超過2%，其中僅有一只基金主動增持超過5%。
上周從不同基金公司來看，大型基金公司中，華夏、南方、易方達、嘉實、博時等旗下多數(shù)基金減倉，也有少數(shù)基金略有增倉。中型公司中，銀華、交銀、華商等旗下基金有較明顯的減持跡象。中小基金公司旗下基金倉位變化不一，增持較為顯著的如農銀、匯豐晉信等。
基金后市策略分化顯著
上周基金倉位恢復減倉趨勢，但操作分化仍然繼續(xù)，面對市場的弱勢震蕩，基金策略分化顯著，目前并無一致看好方向，基金調倉并未形成一致方向，既有繼續(xù)減持中小盤轉向低估值藍籌配置的，也有開始重新關注前期下跌顯著的消費、成長板塊。
南方基金首席策略分析師楊德龍表示，6月市場將確認底部，投資者宜保持謹慎，耐心等待反彈；下半年繼續(xù)看好藍籌股價值回歸。楊德龍表示，從中期來看，在政府調控下，經(jīng)濟出現(xiàn)大幅波動的概率不大，可以對市場保持樂觀。目前市場整體估值已處歷史底部區(qū)域，但大小盤股票估值分化較大。其中，大盤股估值接近歷史底部，而小盤成長股的估值依然面臨盈利下調的風險。從產業(yè)資本的動態(tài)來看，大盤股和小盤股出現(xiàn)很大分歧，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)遭到股東和高管減持。所以，在行業(yè)選擇上，繼續(xù)看好低估值、行業(yè)競爭格局良好的藍籌股。
大成基金也相對較為樂觀，大成基金認為盡管經(jīng)濟增速有所回落，但出現(xiàn)硬著陸的可能性不大。政策進一步收緊的壓力將下降，這對股市將是利好，目前估值較低的股市有望近期見底。未來可能傳出企業(yè)盈利被下調的消息，但利空基本出盡，未來政策的轉向將推動股市觸底反彈。
而博時基金對后市則較為謹慎，指出市場表現(xiàn)不佳，國際板僅是其中一個原因，更多的是擔心基本面的變化。接下來一兩個季度，緊縮政策很難放松。市場可能會出現(xiàn)反彈，但調整尚未到位，仍有下跌空間，低倉位是一個比較好的選擇。且其認為，前期相對強勢的股票如消費行業(yè)和社會服務業(yè)會出現(xiàn)一個補跌和加速下跌的行情。
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