受代理人增長乏力及銀保新規(guī)影響，壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增長減緩，個(gè)險(xiǎn)保費(fèi)增速下降，銀保保費(fèi)縮水，4月行業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入671億元，符合預(yù)期。公司方面，平安人壽4月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入81.24億元，公司因團(tuán)隊(duì)建設(shè)卓有成效，銀保占比少，交叉銷售持續(xù)貢獻(xiàn)利潤，基本面受影響最小。太保壽險(xiǎn)4月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入67.3億元，從短期保費(fèi)增長情況看，太保壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)新單增長迅速，銀保受影響在可控范圍內(nèi)，各條線均可實(shí)現(xiàn)盈利。中國人壽4月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入224.23億元，袁力接替楊超出任中國人壽保險(xiǎn)集團(tuán)總裁，期待其帶領(lǐng)下公司改變渠道管理松散現(xiàn)狀，對(duì)保險(xiǎn)銷售起到積極作用。

　　產(chǎn)險(xiǎn)方面，保監(jiān)會(huì)公布的月度數(shù)據(jù)顯示，4月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入419.84億元，同比增17%，較3月同比增速23%有所下降，但仍實(shí)現(xiàn)了增長。平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)4月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別增長38%和26%。行業(yè)綜合成本率仍在低位，利潤可期。

　　投資方面，債券收益率在高位震蕩，并存在上行空間。但股市走低影響保險(xiǎn)公司投資情況，萬能平滑準(zhǔn)備金、分紅特儲(chǔ)令人擔(dān)憂。

　　目前保險(xiǎn)股估值處歷史低位，平均靜態(tài)P/EV僅1.76倍，2011年動(dòng)態(tài)新業(yè)務(wù)價(jià)值倍數(shù)7.48倍，充分反映悲觀預(yù)期。未來隨著市場企穩(wěn)、保單銷售回歸常態(tài)，行業(yè)估值將有較大修復(fù)空間。我們給予平安、太保 "買入"評(píng)級(jí)，國壽 "增持"評(píng)級(jí)。

• ·2011-2012年中國保險(xiǎn)產(chǎn)品市場深度調(diào)研與發(fā)展前景研究報(bào)告
• ·2011-2015年中國保險(xiǎn)中介行業(yè)價(jià)值評(píng)估及投資前景分析報(bào)告
• ·2011年中國農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場評(píng)估分析及投資潛力預(yù)測報(bào)告
• ·2011-2015年中國融資行業(yè)發(fā)展趨勢分析及投資價(jià)值預(yù)測報(bào)告
• ·2011-2015年中國期貨行業(yè)深度咨詢及前景發(fā)展預(yù)測報(bào)告
• ·2011-2015年中國個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場投資分析與前景發(fā)展研究報(bào)告
• ·2011-2015年中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)盈利預(yù)測及前景發(fā)展研究報(bào)告
• ·2011-2015年中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)全面分析及投資發(fā)展預(yù)測報(bào)告
• ·2011-2015年中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)分析及深度咨詢報(bào)告
• ·2011-2015年中國及香港財(cái)經(jīng)公關(guān)行業(yè)投資策略分析及競爭戰(zhàn)略研究報(bào)告

• · 食品召回責(zé)任保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)分析
• · 日本地震保險(xiǎn)制度對(duì)我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的啟示
• · 外資保險(xiǎn)公司為何在我國市場占有率低探究
• · 車險(xiǎn)改革促進(jìn)汽車保險(xiǎn)行業(yè)完善簡述
• · 內(nèi)需擴(kuò)展對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長影響調(diào)查分析
• · 如何看待中小企業(yè)的錢荒探討

• · 中國成拉美第三投資來源國調(diào)查情況
• · 2011年1-5月份湖北省吸收外商直接投資保持增長統(tǒng)計(jì)
• · 2011年一季度香港信用卡應(yīng)收賬款環(huán)比統(tǒng)計(jì)情況
• · 2011年4月份三大險(xiǎn)企單月壽險(xiǎn)保費(fèi)環(huán)比下降分析
• · 2011年一季度安徽省保費(fèi)收入情況
• · 2011年4月份中國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)調(diào)查分析

• ·2009年1-7月福建國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-6月福建國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-5月福建國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-4月福建國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-3月福建國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-2月福建國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)