金融機構(gòu)的健康有三個方面至關(guān)重要，一個是公司治理的健康，再一個是組織管理構(gòu)架的健康，第三個是風險控制。在這次危機中，有些機構(gòu)出的問題就是發(fā)生在內(nèi)部風險控制上。內(nèi)部風險控制也是需要與時俱進的一項技術(shù)，因為金融產(chǎn)品不斷地發(fā)展，不斷地更新，資產(chǎn)負債表在不斷地發(fā)生變化，20年以前的技術(shù)基本上不好用了，10年以前的也過時了，風險控制還要不斷地更新才行。跟金融機構(gòu)健康相關(guān)性很重要的一條就是監(jiān)管工作，必須不斷地加強。

    為了應(yīng)對次貸危機，各國央行出手了很多政策，很多政策對我們來講也是新的，表明危機每次都不一樣，跟你想象的不一樣，跟過去所學的東西不一樣，要想應(yīng)對新型的危機需要有非常強大的判斷危機的能力，同時要有相當靈活的貨幣政策體系和金融穩(wěn)定的應(yīng)急機制。

    這次危機的發(fā)生，說明一定要在運用貨幣政策和財政政策等宏觀經(jīng)濟政策時要有高度的靈活性，針對不同的情況有不同的選擇。從歐央行到美聯(lián)儲，再到英格蘭銀行，在流動性投放方面，創(chuàng)造了很多新的渠道來緩解危機，在處理中央銀行所接受抵押品的問題，采取了非常新的態(tài)度。此外，在救助金融系統(tǒng)、防止系統(tǒng)性風險的蔓延方面也明顯地擴大了范圍。

    總之，處理這類危機應(yīng)該有非常大的靈活性，與時俱進，深刻地分析和研究所出現(xiàn)的具體問題、具體情況。過于教條的、教科書式的做法恐怕不一定能夠適應(yīng)形勢，這是我們觀察當前的國際金融形勢應(yīng)該研究的。

    銀監(jiān)會主席劉明康

    國際金融中心有四要素

    談到中國的經(jīng)濟和金融的發(fā)展，人們不能不想到上海。從歷史上看，上海從來都是中國金融的重鎮(zhèn)，它的輻射效應(yīng)在歷史上尤為明顯，它在歷史上對全國乃至東亞都有自己金融重鎮(zhèn)的使命。

    一般來講，一個城市要成為國際金融中心，需要四個基本要素：一、要建設(shè)一個國際通用的法律和制度的環(huán)境。這樣才能夠使自己經(jīng)濟金融的運行和監(jiān)督能夠符合國際的慣例，能夠被別人所理解，能夠為大家所操作。二、應(yīng)當擁有一個對內(nèi)、對外都十分開放的和比較完善的金融市場體系。具有一個較大范圍的輻射力和對各個時區(qū)市場的連接力，能夠敏捷、高效而又大批量地處理金融交易和小批量的特殊業(yè)務(wù)的需求。三、應(yīng)當擁有良好的金融基礎(chǔ)設(shè)施。特別是要有很好的服務(wù)意識和服務(wù)素質(zhì)，能夠大量地、實時地、客觀地反映關(guān)于市場、機構(gòu)、工具和產(chǎn)品變化發(fā)展的信息。四、必須具備引進、留住金融人才和監(jiān)管人才的這樣一個良好的吸引力和機制。

    從目前全國的情況來看，上海的金融業(yè)發(fā)展已經(jīng)具有了一定的基礎(chǔ)和優(yōu)勢，形成了以資本、貨幣、外匯、商品期貨、金融期貨、黃金、產(chǎn)權(quán)交易、再保險市場等為主要內(nèi)容的現(xiàn)代金融市場體系，整個交易規(guī)模也日益在擴大。上海也是銀行業(yè)機構(gòu)種類、數(shù)量最多的城市之一，國際化的程度在全國也是最高的。

    但是我們也要客觀地看到，同國際上的金融中心的標準相比，我們還有很大的差距。一方面金融業(yè)的發(fā)展環(huán)境問題應(yīng)當引起高度的重視。另一方面，上海自身也需要加快做好相應(yīng)的自身建設(shè)。

    證監(jiān)會主席尚福林

    不斷完善市場規(guī)則

    在次貸危機的發(fā)生和發(fā)展過程當中，有幾個現(xiàn)象值得我們關(guān)注。盡管金融工具和金融產(chǎn)品有助于分散金融體系的風險，但金融市場穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)之一，仍然是良好的信用體系。其次，在全球經(jīng)濟、金融體系聯(lián)動性不斷增強的背景下，風險在金融市場各個子系統(tǒng)之間，以及國際金融市場之間的傳導(dǎo)效應(yīng)已經(jīng)大大地增強。次貸危機還提示我們，隨著金融創(chuàng)新的深化，金融創(chuàng)新的開發(fā)已經(jīng)不單是一個金融企業(yè)或者金融部門的事情，它將涉及多個部門或機構(gòu)。

    截至目前，次貸危機還沒有完全過去，但已經(jīng)可以得出一些有助于完善我國金融監(jiān)管體系的重要啟示。

    新的金融產(chǎn)品的出現(xiàn)可以提高金融市場的運行效率，但是金融創(chuàng)新也是一把雙刃劍，在創(chuàng)新的過程中不能忽視金融安全，要把握好安全與效率的平衡。若處理不當，用于防范金融風險的金融工具也有可能帶來新的金融風險。

    次貸危機證明，面對日益繁復(fù)的市場創(chuàng)新和日益復(fù)雜的創(chuàng)新產(chǎn)品，單純依賴信息披露來保護投資者利益，已經(jīng)不夠充分。由于金融體系中相互傳導(dǎo)的原因，監(jiān)管者如果只關(guān)注一個產(chǎn)品表面上的風險，也是遠遠不夠的，要能夠?qū)徤鞯卦u估金融產(chǎn)品，洞悉其對整個金融體系的風險，做到見微知著。

    針對這些變化，監(jiān)管體系有必要從過去強調(diào)針對機構(gòu)進行監(jiān)管的模式向功能監(jiān)管模式過渡，即對各類金融機構(gòu)同類型的業(yè)務(wù)進行統(tǒng)一監(jiān)管，以減少監(jiān)管的盲區(qū)，提高監(jiān)管的效率。同時，要進一步加強監(jiān)管的協(xié)調(diào)。次貸危機充分表明，傳統(tǒng)金融子市場之間的界限已經(jīng)淡化，跨市場金融產(chǎn)品日益普遍。一個創(chuàng)新產(chǎn)品涉及的金融機構(gòu)、數(shù)量也在不斷地增加。因此，跨部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)和監(jiān)管合作就顯得日趨重要。

    由此看來，金融監(jiān)管隨著市場發(fā)展變化不斷調(diào)整，市場規(guī)則不斷完善，將成為一種常態(tài)。

　　保監(jiān)會主席吳定富

    增強心理安全感

    保險業(yè)在經(jīng)濟社會發(fā)展中的作用越來越重要。通過前一段的實踐，我們有了更新的認識：

    完善社會主義市場經(jīng)濟體制要求建立完善的市場化的風險管理體系，特別是隨著經(jīng)濟的發(fā)展和經(jīng)濟活動的集聚，風險越來越集中，風險管理的任務(wù)越來越重，這就要求充分發(fā)揮保險這一市場化風險管理機制的作用，增強全社會應(yīng)對和管理風險的能力。

    保險已成為現(xiàn)代金融體系的重要支柱。從國際上看，許多發(fā)達國家保險資產(chǎn)在金融業(yè)中的比重都超過了20%，在進入《財富》全球500強的金融企業(yè)中，保險企業(yè)的收入占比達到40%以上。保險業(yè)的健康發(fā)展，有利于豐富金融體系的功能，進一步拓展市場的深度和廣度，提高市場配置資源的效率。

    保險也是社會保障體系不可或缺的部分。在我國面臨快速老齡化和未富先老的形勢下，通過大力發(fā)展商業(yè)保險可以發(fā)揮政府和市場機制的兩種作用，調(diào)動國家、企業(yè)、個人三方面的積極性，建立多支柱的社會保障體系，從機制和制度上逐步解決政府責任過大、負擔過重等問題，不斷地提高社會的保障水平。

    保險可以為企業(yè)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)提供全方位的風險保障服務(wù)，減少企業(yè)發(fā)展當中不確定的因素，從而激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)熱情和創(chuàng)造活力。

    我國經(jīng)濟發(fā)展和人民生活水平還存在差異，針對性地提供保險產(chǎn)品和服務(wù)，可滿足人民群眾多層次的保險需求，保證人民生產(chǎn)生活不因為重大事故和災(zāi)害而受到重大影響，通過提高養(yǎng)老和醫(yī)療保障水平，增強人們心理上的安全感，滿足人民個性化的保險需求。

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