中國(guó)財(cái)政部和央行今天（2月9日）聯(lián)合下發(fā)通知，要求在全國(guó)全面開展省級(jí)地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理。

　　對(duì)于具體實(shí)施細(xì)則，通知要求各地區(qū)按之前頒布的《地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理試點(diǎn)辦法》及《財(cái)政部 中國(guó)人民銀行關(guān)于中央和地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款質(zhì)押品管理有關(guān)事宜的通知》開展管理。

　　通知要求地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款期限應(yīng)在1年（不含1年）以內(nèi)。同時(shí)要求不得與銀行貸款掛鉤，不得指定質(zhì)押品，不得借此干預(yù)金融機(jī)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)。

　　目前，質(zhì)押品范圍包括國(guó)債和地方政府債券。地方政府債券不受發(fā)行主體的限制，可以跨地域質(zhì)押。質(zhì)押計(jì)價(jià)按債券面值計(jì)價(jià)，國(guó)債、地方政府債券分別按存款金額的105%、115%質(zhì)押。

　　通知要求地方財(cái)政部門要結(jié)合利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理確定國(guó)庫(kù)現(xiàn)金存款投標(biāo)利率水平。

　　國(guó)庫(kù)現(xiàn)金與基礎(chǔ)貨幣是一體兩面的關(guān)系

　　國(guó)庫(kù)現(xiàn)金，是指納入國(guó)庫(kù)管理且暫未實(shí)現(xiàn)支付的財(cái)政預(yù)算資金，不僅包括各級(jí)財(cái)政部門存放在同級(jí)人民銀行金庫(kù)的存款（國(guó)庫(kù)存款），也包括國(guó)庫(kù)將財(cái)政資金轉(zhuǎn)存商業(yè) 銀行形成的存款和國(guó)庫(kù)利用財(cái)政預(yù)算資金購(gòu)買的金融工具等。

　　國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理主要有三種典型模式：1.全部存入中央銀行模式；2.留底后存入商業(yè)銀行以獲利息模式；3.將國(guó)庫(kù)現(xiàn)金余額直接投入貨幣市場(chǎng)進(jìn)行短期投資的模式。

　　2006年前中國(guó)實(shí)施第一種模式；之后中國(guó)開始中央國(guó)庫(kù)開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理，但基本以商業(yè)銀行定存為主。2014年開始的地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理試點(diǎn)，標(biāo)志著中國(guó)正向第二種模式過(guò)渡。而今年的全國(guó)鋪開意味著中國(guó)整體邁向第二種模式。

　　國(guó)庫(kù)現(xiàn)金與基礎(chǔ)貨幣是一體兩面的關(guān)系，其變化會(huì)影響基礎(chǔ)貨幣的收縮和擴(kuò)張。華創(chuàng)宏觀分析師牛播坤曾指出，財(cái)政存款從國(guó)庫(kù)轉(zhuǎn)至商業(yè)銀行會(huì)提升廣義貨幣乘數(shù)，但也會(huì)給央行流動(dòng)性管理帶來(lái)挑戰(zhàn)。尤其在當(dāng)前中性略偏緊基調(diào)的背景下，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理更需財(cái)政部與央行間的良好協(xié)調(diào)。

　　以下為通知全文：

　　財(cái)政部 中國(guó)人民銀行關(guān)于全面開展省級(jí)地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理的通知

　　財(cái)庫(kù)〔2017〕8號(hào)

　　各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局），中國(guó)人民銀行上?？偛俊⒏鞣中?、營(yíng)業(yè)管理部、省會(huì)（首府）城市中心支行、副省級(jí)城市中心支行：

　　按照國(guó)務(wù)院部署，2014年開展地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理試點(diǎn)以來(lái)，經(jīng)不斷總結(jié)完善，相關(guān)制度體系基本建立，業(yè)務(wù)流程規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)可控，推廣實(shí)施的條件基本具備。經(jīng)研究，決定在全國(guó)全面開展省級(jí)地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理?，F(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

　　一、各地區(qū)要嚴(yán)格按照《地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理試點(diǎn)辦法》（財(cái)庫(kù)〔2014〕183號(hào)）以及《財(cái)政部 中國(guó)人民銀行關(guān)于中央和地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款質(zhì)押品管理有關(guān)事宜的通知》（財(cái)庫(kù)〔2015〕129號(hào)）等相關(guān)規(guī)定規(guī)范開展地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理。

　　二、地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款期限應(yīng)在1年（不含1年）以內(nèi)。地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作應(yīng)公開、公平、公正，不得與銀行貸款掛鉤，不得指定質(zhì)押品，不得借此干預(yù)金融機(jī)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)。各地區(qū)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行每月25日前上報(bào)下月操作計(jì)劃等規(guī)定，并向財(cái)政部、中國(guó)人民銀行報(bào)備相關(guān)信息。

　　三、進(jìn)一步完善地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理存款利率形成機(jī)制。地方財(cái)政部門要結(jié)合利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)參考省級(jí)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制協(xié)商議定的范圍，結(jié)合成本和風(fēng)險(xiǎn)等因素合理確定國(guó)庫(kù)現(xiàn)金存款投標(biāo)利率水平。

　　四、進(jìn)一步加強(qiáng)庫(kù)款管理與國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理統(tǒng)籌。各地要在確保財(cái)政支付基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)和市場(chǎng)流動(dòng)性情況，科學(xué)實(shí)施地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理。地方預(yù)算支出進(jìn)度未達(dá)到財(cái)政部有關(guān)規(guī)定的地區(qū)，不得開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作。財(cái)政部、中國(guó)人民銀行總行按照各自職責(zé)，根據(jù)各地預(yù)算執(zhí)行、盤活財(cái)政庫(kù)款情況和銀行體系流動(dòng)性狀況，加強(qiáng)對(duì)地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理工作的指導(dǎo)，合理把握地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理余額。

　　五、進(jìn)一步加強(qiáng)預(yù)算管理，加大盤活財(cái)政存量資金力度。地方財(cái)政部門要按照《預(yù)算法》和國(guó)務(wù)院深化預(yù)算管理制度改革以及進(jìn)一步加強(qiáng)盤活財(cái)政存量資金的有關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)預(yù)算管理，進(jìn)一步盤活既有財(cái)政存量資金，嚴(yán)控新增財(cái)政存量資金，防止地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理影響財(cái)政支出。

　　各地區(qū)要加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)、精心組織、周密部署，積極穩(wěn)妥推進(jìn)工作，確保地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理規(guī)范有序運(yùn)行。對(duì)工作中出現(xiàn)的問(wèn)題，要及時(shí)向財(cái)政部和中國(guó)人民銀行總行報(bào)告。違反本通知要求或其他有關(guān)規(guī)定開展地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作的，財(cái)政部、中國(guó)人民銀行總行根據(jù)情節(jié)嚴(yán)重程度，采取通報(bào)批評(píng)或責(zé)令暫停開展地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理等措施。同時(shí)，尚未報(bào)備本地區(qū)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理操作實(shí)施細(xì)則的地區(qū)，要結(jié)合本地實(shí)際，抓緊制定相關(guān)實(shí)施細(xì)則，報(bào)財(cái)政部、中國(guó)人民銀行總行備案后實(shí)施。

　　財(cái)政部 ? ? ? 中國(guó)人民銀行

　　2017年1月22日