香港萬得通訊社綜合報道，海關(guān)總署3月8日公布數(shù)據(jù)顯示，2月份，我國進(jìn)出口總值1.71萬億元，增長21.9%。其中，出口8263.2億元，增長4.2%;進(jìn)口8866.8億元，增長44.7%，增速創(chuàng)2011年2月以來新高;貿(mào)易逆差603.6億元，時隔3年再現(xiàn)單月貿(mào)易逆差，去年同期貿(mào)易順差1805億元。

受此影響，兩地人民幣持續(xù)走低，6.9關(guān)口得而復(fù)失，離岸人民幣一度刷新日內(nèi)低點至6.9055。

債市方面，國債期貨持續(xù)下行，10年主力T1706跌幅一度擴(kuò)大至逾0.4%，5年主力T1706跌幅擴(kuò)大至0.21%。銀行間現(xiàn)券收益率上行幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，10國開活躍券160213收益率一度上行2.81bp報4.19%，10年國債活躍券160023收益率一度上行1.51bp報3.41%。

今年前2個月，我國進(jìn)出口總值3.89萬億元人民幣，比去年同期(下同)增長20.6%。其中，出口2.09萬億元，增長11%;進(jìn)口1.8萬億元，增長34.2%;貿(mào)易順差2936.5億元，收窄46.1%。

數(shù)據(jù)顯示，中國外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)繼續(xù)上升。2月，中國外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)為40.2，較上月上升1.2。

大宗商品量價齊升

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年以來我國與前幾大貿(mào)易伙伴進(jìn)出口都出現(xiàn)正增長，其中進(jìn)口增速更為顯著。

前兩個月，我國以海關(guān)特殊監(jiān)管方式進(jìn)口2923.6億元，增長42.3%，占進(jìn)口總值的16.3%;美國為我國第二大貿(mào)易伙伴，自美國進(jìn)口1635.3億元，增長41%;東盟為我國第三大貿(mào)易伙伴，自東盟進(jìn)口2195.9億元，增長37.4%。

其中，前兩個月民營企業(yè)進(jìn)口8327.5億元，增長24.1%，占進(jìn)口總值的46.3%;國有企業(yè)進(jìn)口4666.8億元，增長51.7%，占進(jìn)口總值的26%，增速創(chuàng)歷史紀(jì)錄以來高點。

而從進(jìn)口品類來看，國內(nèi)對于大類商品的需求依然旺盛。進(jìn)口產(chǎn)品分布中，鐵礦砂、原油、煤等主要大宗商品進(jìn)口量價齊升。

其中，前2個月，我國進(jìn)口鐵礦砂1.75億噸，增加12.6%，進(jìn)口均價為每噸532.1元，上漲83.7%;煤4261萬噸，增加48.5%，進(jìn)口均價為每噸640.7元，上漲1.1倍;鋼材218萬噸，增加17.6%，進(jìn)口均價為每噸6993.2元，上漲6.3%。

發(fā)改委副主任寧吉喆早前表示，今年去產(chǎn)能工作仍舊是供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的重點任務(wù)之首，政府提出明確要求，鋼鐵去產(chǎn)能5000萬噸左右，煤炭去產(chǎn)能要1.5億噸以上，體現(xiàn)了中國政府去產(chǎn)能的堅定決心。此外，今年政府工作報告去產(chǎn)能目標(biāo)擴(kuò)大到了煤電，要去煤電5000萬千瓦。

兩因素致貿(mào)易逆差

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，最近三次單月貿(mào)易逆差僅僅出現(xiàn)在2012年2月、2013年3月、2014年2月。

分析人士普遍認(rèn)為，導(dǎo)致2月逆差的原因都是春節(jié)、國際大宗商品價格上漲等短期性因素，且從中國外貿(mào)的整體情況看短期趨勢仍向好，估計外貿(mào)逆差并不具備可持續(xù)性，其對人民幣匯率的影響不大。

九州證券鄧海清稱，本次進(jìn)出口數(shù)據(jù)的主要特點是，進(jìn)口遠(yuǎn)超預(yù)期，出口不及預(yù)期，罕見貿(mào)易逆差。春節(jié)因素是貿(mào)易逆差最為關(guān)鍵的因素，進(jìn)口的價格因素高于數(shù)量因素，但數(shù)量回升也不容否認(rèn)。2017年人民幣匯率大概率逆襲，2014年以來的人民幣貶值趨勢大概率在2017年結(jié)束。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍稱，2月份出現(xiàn)貿(mào)易逆差主要與春節(jié)因素以及國際大宗商品價格上漲，導(dǎo)致進(jìn)口額大幅上升有關(guān)，出現(xiàn)了三年以來的逆差，這種情況應(yīng)該不具可持續(xù)性，因此對人民幣匯率影響有限。

交通銀行金融研究中心高級分析師劉學(xué)智認(rèn)為，2月出現(xiàn)貿(mào)易逆差，一是季節(jié)性波動因素，一般2月、3月會因季節(jié)性波動出現(xiàn)逆差狀況。二是因為進(jìn)口比較大，出口并沒出現(xiàn)問題，還是正增長。三是主要大宗商品價格較去年大幅增長。

民生銀行研究院宏觀分析師王靜文分析稱，2月進(jìn)口超預(yù)期，一是由于中國經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇過程中，PMI、重卡、挖掘機(jī)、貨運量等先行指標(biāo)顯示景氣活躍度持續(xù)提升，內(nèi)需旺盛;二是由于大宗商品價格仍然處于高位;第三由于去年春節(jié)錯位的低基數(shù)效應(yīng)。

中銀國際首席宏觀分析師朱啟兵認(rèn)為，1-2月出口合計同比增長6%左右，略低于預(yù)期，不過總體而言今年外需整體好轉(zhuǎn)，出口復(fù)蘇態(tài)勢較為明確。特朗普貿(mào)易保護(hù)措施會對出口造成短期沖擊，但并不具備可持續(xù)性，因中美之間全面貿(mào)易戰(zhàn)不符合雙方利益。

瑞穗證券亦表示，2月貿(mào)易數(shù)據(jù)出現(xiàn)意外逆差，主因進(jìn)口猛增，若中國貿(mào)易順差持續(xù)趨向收窄，有助避免美國對中國貨幣操縱的指控;人民幣基本面在今年下半年逐漸穩(wěn)定，中國政府可能會放松資本管制。

周二央行數(shù)據(jù)顯示，中國2月外匯儲備30051.24億美元，環(huán)比增69.2億美元，結(jié)束連續(xù)7個月下滑。德商銀行周浩分析，央行從“穩(wěn)匯率”轉(zhuǎn)向了“穩(wěn)外儲”。