????? 有專家認為，下半年房地產投資會隨著房地產市場交易萎縮而有所回落，但幅度不至于很大。此外，下半年基礎設施建設投資可能略有減速。隨著房地產調控的推進，樓市交易明顯降溫。對于房地產投資何時出現拐點，有專家認為，房地產投資增速將從二季度開始拐頭向下。

　　房地產投資料減速

　　興業(yè)銀行、華福證券首席經濟學家魯政委表示，本輪樓市限購范圍已擴大至三四線城市，但房地產投資仍能保持較好水平，這是因為棚戶區(qū)和安置房起到一定助推作 用。隨著棚戶區(qū)安置的逐步完成，加上考慮去年基數，這部分房產銷售的數字在二季度將見頂回落。隨著銷售下滑，房地產投資也會開始減速，預計房地產投資增速 從二季度開始拐頭向下。

　　“房地產下游銷售趨淡、交易冷清，這將影響上游的投資?！敝袊鹑谄谪浹芯克紫洕鷮W家趙慶明預計，隨著房地產 市場交易的萎縮，下半年房地產投資增速將有所回落，但幅度不至于很大。部分一二線城市和三四線城市已有一些房地產項目開工，所以五、六月房地產投資增速可 能還會向上“沖一沖”。

　　國家信息中心經濟預測部主任祝寶良表示，近兩年房地產庫存消化速度較快。國土部和住建部出臺相關政策，要求住宅供 地應隨去庫存周期而動，土地供應少的地方要加快供地。從近幾個月看，土地出讓面積和新開工面積增長較快，意味著未來一到兩年，房地產投資還會維持在一定的 “坡度”。限購、限貸等調控措施抑制房地產消費和需求，目前還沒影響到投資，但如果繼續(xù)“限”，對房地產投資的資金來源會有影響。不過，從當下情況看，兩 年之內房地產投資會比預想的要好。

　　擴大基建投資資金來源

　　魯政委表示，基礎設施建設投資可能略有減速。一季度數據顯示，財政支出速度較快，但預算內資金到位同比增速卻為負。

　　趙慶明認為，目前資金仍是基建投資的“瓶頸”。雖然基建投資要保持高速增長較難，但當下仍有很多項目可以做。例如，城市化基建配套的缺口比較大。住建部和 發(fā)改委出臺的《全國城市市政基礎設施規(guī)劃建設“十三五”規(guī)劃》圍繞基本民生需求充分保障、城市人居環(huán)境持續(xù)改善、城市安全水平顯著提升、綠色智慧引領轉型 發(fā)展、城市承載能力全面增強等，提出了24項城市市政基礎設施的發(fā)展指標。

　　對于如何解決基建投資資金來源的問題，祝寶良表示，有兩個途徑，一是政府資金，二是PPP模式。

　　在趙慶明看來，基建投資真正的關鍵是找出有缺口的地方，不能“亂投”，而是挖掘出每個城市當下需要的建設項目，排隊去做，如地下管網、海綿城市、城市交通等。

　　進一步激活民間投資

　　4月統(tǒng)計數據顯示，民間固定資產投資增速再次小幅回落。國金證券首席宏觀分析師邊泉水表示，考慮到資金脫虛入實、去產能加快產業(yè)供需結構的改善等因素，民間投資上行空間較大，當然這需要建立在國內外經濟不出現大幅滑落、總需求不急劇下滑的基礎上。

　　邊泉水認為，今年資金脫虛入實的趨勢將更加明顯，為民間投資的回升提供良好的環(huán)境。去產能進度可能超預期，供需結構進一步改善。

　　趙慶明表示，民間投資占制造業(yè)領域的大部分。從宏觀經濟自身的周期性看，仍是向上的，有利于制造業(yè)投資的穩(wěn)定。另一方面，制造業(yè)產能過剩的局面仍存在，新增投資存在一定困難。

　　在祝寶良看來，目前民間投資回升較為困難。首先是投資的安全性問題，如產權保護還有很多工作需要做。其次，投資是否有收益是很重要的問題。當下產能過剩的問題還未解決，近期資金融資成本在上升，民間投資的收益率可能有限。

　　“4月以來金融監(jiān)管趨嚴，融資成本上行與融資門檻提高對民間投資需求形成抑制?！敝袊裆y行研究院院長黃劍輝表示，這需要進一步完善民間投資的融資環(huán)境，加大簡政放權政策落實力度，以增強民間投資活力。

　　國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經濟綜合統(tǒng)計司司長邢志宏日前指出，去年國家出臺了一系列促進民間投資健康發(fā)展的政策措施，國務院出臺了26條支持民間投資的政策，進一步放寬民間投資的市場準入，出臺了支持民間投資進入水利、鐵路等領域的重大政策，完善產權保護的制度。但這些政策制度還需要加大力度落實到位，簡政放權的改革還需要進一步深入。同時，需要不斷從融資環(huán)境、信用體系等方面給民間投資營造更好的發(fā)展環(huán)境，激發(fā)內在動力，促進有效投資的快速增長。