多重因素推升國際油價 原油低價時代恐仍持續(xù)

• 2017年11月10日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 473 24
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  2017-2022年化工燃料行業(yè)深度分析與“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告

  黨的十八大以來，我國發(fā)展進入了新的階段，面臨的機遇以及面臨的風(fēng)險與挑戰(zhàn)前所未有。世界經(jīng)濟增長格局、國際產(chǎn)業(yè)分工、全球投資化工燃料規(guī)則、能源資源版圖、地緣政治環(huán)境等都在發(fā)生深刻變化。...

一如國內(nèi)商品市場，原油價格的表現(xiàn)也屢屢超預(yù)期。在此前持續(xù)的頁巖油氣大量生產(chǎn)、歐佩克不得不推動減產(chǎn)協(xié)議來保住價格的市場迅速逆轉(zhuǎn)，到目前，兩大基準(zhǔn)油價紛紛刷新前期的新高，與國內(nèi)市場的進口關(guān)聯(lián)度更高的北海布倫特油價站穩(wěn)60美元的關(guān)口，并繼續(xù)升高。

一如國內(nèi)商品市場，原油價格的表現(xiàn)也屢屢超預(yù)期。在此前持續(xù)的頁巖油氣大量生產(chǎn)、歐佩克不得不推動減產(chǎn)協(xié)議來保住價格的市場迅速逆轉(zhuǎn)，到目前，兩大基準(zhǔn)油價紛紛刷新前期的新高，與國內(nèi)市場的進口關(guān)聯(lián)度更高的北海布倫特油價站穩(wěn)60美元的關(guān)口，并繼續(xù)升高。

數(shù)據(jù)顯示，到9日，紐約市場油價盤中圍繞每桶57美元附近展開震蕩，最近一周內(nèi)，主力合約價格一度逼近每桶58美元，是2015年6月份來的兩年多新高。而另一基準(zhǔn)油價英國北海布倫特油價則升至64美元附近，為連續(xù)第三個月出現(xiàn)較大幅度的上漲。

在不少研究機構(gòu)看來，雖然很難確定油價為何突然大幅的上行，但作為全球第一大宗商品，油價的升高明顯是多重利多因素推動的結(jié)果?！耙环矫媸菐齑嬗兴陆?，一方面是減產(chǎn)協(xié)議得到了執(zhí)行?！鄙虾Ｒ患宜侥纪顿Y機構(gòu)研究部門負責(zé)人表示，前期美國的颶風(fēng)影響，在一般人的印象中，颶風(fēng)是會影響原油煉制，而會利好汽油市場，但今年墨西哥灣地區(qū)重新啟動煉油廠，卻是增加了對原油的需求。

與此同時，俄羅斯和歐佩克達成的協(xié)議得到了很好的遵守，比如俄羅斯，在2016年12月與歐佩克達成的協(xié)議中，俄羅斯承諾就其2016年10月的原油高峰產(chǎn)量每日1100萬桶每天減產(chǎn)30萬桶。俄羅斯能源部長此前就表示，俄羅斯9月份石油的日產(chǎn)量降低了34.6萬桶，這種狀況與2016年下半年產(chǎn)量連創(chuàng)新高的狀況形成鮮明的對比。

此外，值得一提的是，在一些分析人士看來，油價的持續(xù)回升也與當(dāng)前石油市場最受關(guān)注的一件大事密切相關(guān)，即沙特阿美的上市。“雖然不能說是‘陰謀論’，但在沙特阿美上市的當(dāng)口，石油重要產(chǎn)國沙特是有動力推升油價的，從而推升沙特阿美的市值，不論是通過執(zhí)行減產(chǎn)的協(xié)定，還是其他的手段?！庇蟹治鋈耸恐赋?。

對于投資者來說，更關(guān)注的是后期油價會否繼續(xù)升高?“短期來看，最重要的還是關(guān)注10月份歐佩克的減產(chǎn)協(xié)議是否能達成?”對此，華信物產(chǎn)研究員吳娟在鄭商所2017年P(guān)TA論壇上就表示，如果2018年沒有減產(chǎn)協(xié)議，實際上未來市場的供應(yīng)量將極端驚人，油價也會面臨巨大的壓力。

在吳娟看來，石油生產(chǎn)國2018年是否會繼續(xù)減產(chǎn)，面臨較大的變數(shù)。比如歐佩克組織的伊拉克，在此前伊拉克政府和庫爾德武裝沖突及其后的收復(fù)后，庫爾德地區(qū)的每日60萬桶出口基本關(guān)閉，但伊拉克在南部地區(qū)新增加了20萬桶的出口能力，未來如果庫爾德問題得到很好解決，是否會恢復(fù)之前的出口能力仍有待觀察。

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