科技巨頭兵臨城下 傳統(tǒng)企業(yè)將被逐漸并購(gòu)

• 2017年11月22日 LuYouJun來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)綜合 706 42
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  2018-2023年中國(guó)氣象服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告

  氣象服務(wù)按其屬性，屬于公共服務(wù)范疇。按氣象服務(wù)對(duì)象劃分，氣象服務(wù)可劃分為決策氣象服務(wù)、公眾氣象服務(wù)、專業(yè)氣象服務(wù)和科技服務(wù)。決策氣象服務(wù)是為各級(jí)政府和有關(guān)部門決策提供的氣象服務(wù)；公...

外媒評(píng)論稱，亞馬遜等科技巨頭向多個(gè)行業(yè)挺進(jìn)，壓縮傳統(tǒng)企業(yè)的生存空間，迫使他們抱團(tuán)取暖，并購(gòu)交易異?；钴S。以下為文章概要：

美國(guó)零售行業(yè)老總經(jīng)常向投資銀行家詢問有沒有好的收購(gòu)項(xiàng)目，以便通過并購(gòu)阻擊電商巨頭亞馬遜。投資銀行家們對(duì)此已習(xí)以為常。

然而，這種恐慌已蔓延至媒體、健康醫(yī)療等多個(gè)行業(yè)。不僅是亞馬遜，社交網(wǎng)絡(luò)Facebook、搜索巨頭谷歌(微博)以及在線影片租賃提供商N(yùn)etflix等科技公司進(jìn)軍數(shù)個(gè)領(lǐng)域這些企業(yè)的首席執(zhí)行官感到令人窒息的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

科技巨頭的發(fā)展促使并購(gòu)交易暴增。據(jù)第三方數(shù)據(jù)商Dealogic稱，本月截至目前，在美國(guó)已宣布的交易規(guī)模約為2000億美元。11月有望成為該公司自1995年追蹤數(shù)據(jù)以來(lái)，并購(gòu)交易規(guī)模第二高的月份。

三筆近期的交易，不管是正在討論中的還是等待批準(zhǔn)的，尤其凸顯亞馬遜等科技企業(yè)對(duì)于并購(gòu)活動(dòng)的巨大影響力。

據(jù)消息人士稱，美國(guó)最大藥店?duì)I運(yùn)商CVS Health有望在本月底之前與美國(guó)第三大健康保險(xiǎn)公司安泰保險(xiǎn)(Aetna)就收購(gòu)事宜達(dá)成一致性意見，交易金額超過660億美元。要知道，這兩家公司的業(yè)務(wù)幾乎沒有重合之處。

亞馬遜可能進(jìn)入藥房業(yè)務(wù)的舉動(dòng)推動(dòng)CVS收購(gòu)一家健康保險(xiǎn)公司，后者有望幫助CVS更好地利用其零售空間。CVS將可能銷售保險(xiǎn)，采血，并提供其他服務(wù)，而這些是亞馬遜不能輕易復(fù)制的。

美國(guó)無(wú)線運(yùn)營(yíng)商AT&T計(jì)劃以約850億美元的價(jià)格收購(gòu)時(shí)代華納(Time Warner)。兩家公司的聯(lián)姻勢(shì)必將規(guī)模巨大但增長(zhǎng)緩慢的手機(jī)業(yè)務(wù)，DirecTV衛(wèi)星電視運(yùn)營(yíng)以及內(nèi)容制作平臺(tái)整合到一塊。2015年，AT&T成功收購(gòu)DirecTV，而時(shí)代華納是美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)(CNN)和HBO的母公司。

AT&T首席執(zhí)行官蘭德爾-史蒂文森(Randall Stephenson)表示，該公司與時(shí)代華納結(jié)合的重點(diǎn)在于創(chuàng)造阻擊Facebook和谷歌的堡壘。這兩家公司在廣告行業(yè)占據(jù)令人難以置信的強(qiáng)勢(shì)地位。史蒂文森在《紐約時(shí)報(bào)》贊助的一次活動(dòng)上表示：“這就是并購(gòu)的意義所在。”

在發(fā)給《華爾街日?qǐng)?bào)》的聲明中，史蒂文森還表示：“科技公司花費(fèi)數(shù)十億美元打造內(nèi)容產(chǎn)品，并直接推銷給消費(fèi)者。AT&T計(jì)劃中的交易令時(shí)代華納能夠有同樣的機(jī)會(huì)這樣操作，通過多個(gè)平臺(tái)，并使用廣告贊助的模式，這能為消費(fèi)者省錢?！?/p>

Netflix來(lái)了

消息人士稱，華特-迪士尼(Walt Disney)表示有興趣花重金收購(gòu)21世紀(jì)?？怂沟馁Y產(chǎn)，背后的部分原因在于Netflix的成功。?？怂沟氖兄导s為570億美元。

迪士尼的有線電視頻道面臨剪線族(Cord-Cutting)的壓力。今年8月份，迪士尼宣布將向消費(fèi)者直接推出兩款網(wǎng)絡(luò)訂閱流媒體服務(wù)，其播出內(nèi)容包括比賽、電影以及電視節(jié)目。迪士尼還宣布與Netflix終止合作。

到了秋季，迪士尼接觸?？怂梗蜐撛诘氖召?gòu)交易進(jìn)行對(duì)話。如果兩家合并，迪士尼將有更多的內(nèi)容和播出資產(chǎn)，更好地對(duì)抗Netflix。

迪士尼董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官羅伯特-艾格(Robert Iger)本月對(duì)分析師和投資者表示：“我們的目標(biāo)是在直接面向消費(fèi)者的行業(yè)中成為有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。我們都知道，加入這一行業(yè)非常引人注目?！?/p>

迪士尼和?？怂沟恼勁邢萑胪且齺?lái)一大批買家競(jìng)購(gòu)?？怂沟馁Y產(chǎn)，這其中包括該公司旗下的電影工作室和國(guó)際業(yè)務(wù)。消息人士稱，美國(guó)有線電視運(yùn)營(yíng)商康卡斯特(Comcast)、無(wú)線移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商Verizon以及索尼等公司已表達(dá)出收購(gòu)的興趣。

每一個(gè)并購(gòu)周期都有其顯著特點(diǎn)。在2015年達(dá)到頂點(diǎn)的并購(gòu)周期很大程度發(fā)生在同行競(jìng)爭(zhēng)者中，他們進(jìn)行交易的目的在于擴(kuò)大規(guī)模并降低成本。作為交易的一部分，部分公司希望通過將總部搬出美國(guó)，以降低賦稅。

當(dāng)時(shí)的并購(gòu)規(guī)模有的達(dá)到千億美元，其中最著名的天價(jià)交易案當(dāng)屬制藥商輝瑞(Pfizer)以1500億美元收購(gòu)艾爾建(Allergan)。不過，奧巴馬政府隨后干預(yù)令這筆交易告吹。

在金融危機(jī)之前，交易中主要使用杠桿收購(gòu)。在世紀(jì)之交，科技企業(yè)崛起，各大公司紛紛采取冒進(jìn)之舉，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，例如AOL與時(shí)代華納悲催的聯(lián)姻。

Dealogic稱，今年截至目前，按美元計(jì)算，美國(guó)并購(gòu)總規(guī)模達(dá)到1.22萬(wàn)億美元，較2016同期下滑18%。投資銀行家將下滑的主要原因歸咎于美國(guó)聯(lián)邦反壟斷以及稅收政策的不確定性。

越來(lái)越大

近期交易規(guī)模激增表明其他推動(dòng)并購(gòu)的因素仍處于掌控之中。舉債依然便利，且成本低，股價(jià)的高企同時(shí)催生并購(gòu)和收購(gòu)。在近來(lái)的幾筆收購(gòu)中，買家得到了回報(bào)，這鼓勵(lì)越來(lái)越多的交易，令人想起2015年時(shí)的景象。

就并購(gòu)金額來(lái)看，近期的大交易能與上一個(gè)周期媲美。本月早些時(shí)候，芯片制造商博通主動(dòng)報(bào)價(jià)高通，收購(gòu)價(jià)為1050億美元。如果交易達(dá)成，這將是科技公司歷史上規(guī)模最大的交易案。高通拒絕博通的報(bào)價(jià)，稱這一價(jià)格低估了該公司的價(jià)值。

很多公司難以就合并達(dá)成協(xié)議，更不用說(shuō)通過股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。美國(guó)無(wú)線運(yùn)營(yíng)商Sprint和T-Mobile美國(guó)經(jīng)歷數(shù)月的努力后，宣布合并談判破裂。控制權(quán)以及其他問題注定美國(guó)第三大和第四大無(wú)線運(yùn)營(yíng)商的聯(lián)姻注定失敗。

《華爾街日?qǐng)?bào)》本月早些時(shí)候報(bào)道稱，美國(guó)司法部或起訴阻止AT&T收購(gòu)時(shí)代華納，后者的股價(jià)出現(xiàn)震蕩。周一，美國(guó)司法部正式以反壟斷為由起訴AT&T。

然而，對(duì)于受到亞馬遜等科技公司“入侵”的行業(yè)，達(dá)成收購(gòu)交易的意愿依然強(qiáng)烈，而且交易的數(shù)量也在增長(zhǎng)。

不過，這些科技巨頭似乎穩(wěn)如泰山，近期沒有大動(dòng)作，只有亞馬遜在8月份出價(jià)約130億美元收購(gòu)全食超市(Whole Foods Market)。

給雜貨連鎖超市擔(dān)任顧問的投資銀行家表示，當(dāng)亞馬遜收購(gòu)全食超市的消息公布后，他們的電話被打爆了。

亞馬遜一夜之間進(jìn)入生鮮市場(chǎng)，令本已利潤(rùn)微薄的行業(yè)再受重創(chuàng)。其他行業(yè)的首席執(zhí)行官不僅在想，他們是不是下一個(gè)被闖入的市場(chǎng)。亞馬遜拒絕就此置評(píng)。

美銀美林全球并購(gòu)業(yè)務(wù)董事長(zhǎng)斯蒂文-巴羅納夫(Steven Baronoff)表示：“我看到亞馬遜幾乎涉及每個(gè)行業(yè)。這些公司促使首席執(zhí)行官們意識(shí)到他們或許太孤立，選擇安于現(xiàn)狀并不是可行之舉。”

在媒體10月份報(bào)道CVS要收購(gòu)安泰保險(xiǎn)之前，幾乎沒有分析師或投資者預(yù)見此事。

CVS擁有巨大的網(wǎng)絡(luò)，其中包括逾9700家零售店，超過1100家不必預(yù)約的醫(yī)療診所以及醫(yī)藥福利服務(wù)，其充當(dāng)藥廠和保險(xiǎn)公司中間人的角色。安泰保險(xiǎn)則是美國(guó)最大的健康保險(xiǎn)公司之一。

亞馬遜迫近

消息人士表示，害怕亞馬遜加大競(jìng)爭(zhēng)壓力促使CVS在更遙遠(yuǎn)的領(lǐng)域?qū)で笫召?gòu)目標(biāo)。

亞馬遜并不是唯一的推動(dòng)力。CVS認(rèn)為與安泰保險(xiǎn)合作能夠重塑藥品零售行業(yè)。當(dāng)下，健康醫(yī)療行業(yè)正在經(jīng)歷范圍更大的調(diào)整，而合并后的公司能在與藥廠談判中具有更大的話語(yǔ)權(quán)，而且還能夠擁有大量珍貴的健康數(shù)據(jù)。

早在美國(guó)財(cái)經(jīng)媒體CNBC今年5月份曝出亞馬遜考慮進(jìn)入藥房業(yè)務(wù)之前，CVS就開始權(quán)衡提出收購(gòu)安泰保險(xiǎn)。

隨著更多購(gòu)物活動(dòng)偏向亞馬遜和其他網(wǎng)絡(luò)零售商，CVS早就在為其藥店業(yè)務(wù)的未來(lái)進(jìn)行謀劃。亞馬遜或成為CVS主要業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這加劇該公司尋求業(yè)務(wù)進(jìn)一步多元化，并重新定義藥店的服務(wù)功能。

CVS董事會(huì)要求公司管理層評(píng)估亞馬遜進(jìn)入藥店業(yè)務(wù)后所帶來(lái)的影響，并謀劃反擊。此外，CVS營(yíng)銷部門和外部顧問也曾考慮是否與亞馬遜進(jìn)行合作。分析師最后認(rèn)為，達(dá)成聯(lián)盟的可能性不大，亞馬遜從來(lái)都反對(duì)類似交易。

醫(yī)療健康領(lǐng)域的其他行業(yè)也感到亞馬遜帶來(lái)的影響。醫(yī)療健康服務(wù)公司此前一直認(rèn)為他們?cè)诤艽蟪潭炔粫?huì)受到亞馬遜的威脅，但后者數(shù)年前就開始在其網(wǎng)站上新增類似的服務(wù)。

瑞銀集團(tuán)副董事長(zhǎng)吉姆-福布斯(Jim Forbes)表示，亞馬遜從開始經(jīng)營(yíng)低利潤(rùn)率的手術(shù)手套，壓舌板等物品，現(xiàn)在已發(fā)展到銷售醫(yī)生或牙醫(yī)最需要的20款基礎(chǔ)性用品。

福布斯稱，由于來(lái)自亞馬遜的壓力，部分醫(yī)療健康服務(wù)公司已開始探索其他途徑實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化，這其中包括并購(gòu)交易。

對(duì)于亞馬遜，美國(guó)著名漢堡連鎖品牌卡樂星(Carl''s Jr)的態(tài)度有些厚顏無(wú)恥，其采取“不能打敗他們，就加入他們”的態(tài)度。該公司上月通過推文直接表示希望亞馬遜對(duì)其進(jìn)行收購(gòu)。

不過，從目前來(lái)看，沒有跡象表明亞馬遜對(duì)于收購(gòu)卡樂星感興趣。

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