阿里收購餓了么 美團該如何防守？

• 2018年2月28日 ZhouXun來源：熱點微評 714 42
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  2018-2023年外賣產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預測報告

  隨著外賣行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的外賣企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期提前占領(lǐng)...

先入股，后收購，納入自己的生態(tài)圈中，這是阿里的收購戰(zhàn)略打法，如果說在過去美團對決餓了么還可以輕松迎戰(zhàn)的話，那么當餓了么成為阿里基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的一環(huán)，誰會成為收割市場的玩家恐怕就不太好說了。

日前一則關(guān)于阿里全資收購餓了么的消息被炸鍋了——多家媒體稱3個月內(nèi)阿里將按95億美元的價格收購餓了么全部股份，也有媒體消息也稱，阿里集團內(nèi)部接近這筆交易的核心人士已經(jīng)證實消息，但餓了么投資方華聯(lián)表示目前還未與阿里巴巴就股權(quán)轉(zhuǎn)讓簽署任何協(xié)議，涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格、時間、數(shù)量及交易方式等核心條款尚在磋商過程中。

總體來看，這筆收購尚存在不確定性，但應該已經(jīng)是大概率事件，關(guān)于餓了么是否值95億美金的討論已經(jīng)很多，但筆者看來，單獨來看餓了么的價值可能偏高，但將它納入到阿里的版圖之后以及考慮到餓了么對于阿里未來新零售與本地在線生活服務(wù)版圖的重要性而言，可能并不貴。

先入股，后收購，納入自己的生態(tài)圈中，這是阿里的收購戰(zhàn)略打法，如果說在過去美團對決餓了么還可以輕松迎戰(zhàn)的話，那么當餓了么成為阿里基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的一環(huán)，誰會成為收割市場的玩家恐怕就不太好說了。

而此次收購如果成功，阿里就在本地生活服務(wù)領(lǐng)域形成了餓了么+口碑+盒馬生鮮+支付寶等流量支付入口+新零售業(yè)務(wù)多平臺協(xié)同的格局，覆蓋本地生活全服務(wù)消費場景?？梢灶A見的是，加碼布局新零售的阿里與剛成立新零售事業(yè)群的美團在今年的戰(zhàn)火硝煙比往年將會更加濃烈。

阿里收購餓了么背后的焦慮

可以預測的是，阿里收購餓了么之后，在各種資源入口上強力推進，搶占線上線下各種入口，與其新零售項目進行資源整合。對于阿里來說，餓了么在最后一公里的強大配送能力是阿里當下所需要的，在蜂鳥+安鮮達+菜鳥的物流配送體系之外，餓了么的配送業(yè)務(wù)也將成為阿里系其他新零售產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施的一環(huán)。

事實上，阿里和美團的戰(zhàn)爭已經(jīng)打了好幾年。在過去，而美團外賣與餓了么為了爭奪市場份額，各種紅包補貼大戰(zhàn)從國內(nèi)廝殺到國外，消息顯示，今年2月1日，螞蟻金服2億美元投資印度外賣平臺Zomato。不久后美團點評就參投印度O2O外賣平臺Swiggy。那么在餓了么正式被阿里這個金主收購之后，外賣市場的新一輪補貼大戰(zhàn)或?qū)⒏蛹ち摇?/p>

阿里之所以對外賣市場與本地生活服務(wù)這么上心，源于餓了么與阿里新零售業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性與協(xié)同性夠強，也是協(xié)助其對決美團擴張的一張好牌。美團目前從團購拓展到餐飲、到店再到酒旅，業(yè)務(wù)邊界不斷延伸，也在不斷觸碰阿里核心業(yè)務(wù)的敏感地帶。阿里在餐飲、到店、酒旅等層面與美團的交集越來越多，而尤其是外賣市場盤子太大，未來增長空間非常大。

來自《2017中國外賣發(fā)展研究報告》的數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國在線外賣市場規(guī)模預計達到2046億元，同比增長23%;在線訂餐用戶規(guī)模達3億人，同比增長18%。據(jù)美團點評高級副總裁王莆中透露，2017年美團外賣交易額為1710億元，是2016年的2.9倍。但盡管如此，2017年整個外賣市場不如3.9萬億元餐飲市場的一個零頭，這意味著還有巨大的增長空間。

而與此同時，美團的野心也很大，前面說到，其本地生活服務(wù)與外賣業(yè)務(wù)等多元化經(jīng)營服務(wù)與態(tài)勢在某種程度上侵蝕到了阿里業(yè)務(wù)的各種邊界，如果不進一步遏制美團的增長態(tài)勢，美團未來將成為阿里本地生活服務(wù)與新零售戰(zhàn)略鋪開的一個勁敵。如果不動手進行防守與進攻，可能會后院失火。

根據(jù)不久前Trustdata發(fā)布《2017年中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展分析報告》指出，美團外賣以46.1%的份額居市場第一，超過餓了么與百度外賣份額之和，日活躍騎手人數(shù)為20萬，美團外賣商家版日均打開9次，指標均位于行業(yè)首位。報告同時顯示，在到店餐飲方面，美團點評也把持了本地生活到店服務(wù)主要流量入口，同時均保持60%以上增速。

這不能不讓阿里焦慮。

在這種趨勢下，阿里收購餓了么，目標肯定不想做老二，那么阿里會如何將本地生活到底服務(wù)的第一入口與用戶規(guī)模優(yōu)勢從美團手中搶過來才是其戰(zhàn)略目的，那么這樣一來，開啟燒錢補貼大戰(zhàn)或許是最為直接的辦法，而燒錢補貼的好處是什么?就是轉(zhuǎn)移用戶習慣，過去許多用戶習慣了用美團下單，如果在一個時間段內(nèi)燒錢用更大補貼與優(yōu)惠的價格以及配送體驗服務(wù)可能是快速轉(zhuǎn)移用戶群體與培育新的用戶習慣的辦法，至少讓用戶端有新的體驗與選擇，快速形成新的口碑效應。況且阿里還可以通過支付寶等入口進行強勢導流，美團今年的日子不會太好過。

美團該如何防守?

阿里去年一直在力推盒馬鮮生，如今與餓了么的結(jié)合，可以整合餓了么配送團隊線下配送能力，相對過去，協(xié)同推進能力與整合效應更強。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，蜂鳥日均配送訂單已達450萬單，服務(wù)覆蓋1200多個大中小城市，已合作商戶數(shù)100萬家，騎手人數(shù)300萬人。這對于阿里來說，是一份巨大的線下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

換句話說，餓了么過去一直干不過美團，不是因為旭豪、康嘉不行，而是作為一個獨立的產(chǎn)品它的體量與價值依然無法與美團匹敵，但是如果跟阿里的新零售業(yè)務(wù)結(jié)合起來可以放大它的價值，比如餓了么的配送能力能夠幫助盒馬鮮生覆蓋更廣的配送范圍，并整合到阿里不斷推進的本地生活服務(wù)與各城市落地的新零售項目的配送服務(wù)之中。阿里的新零售項目基本上都需要這種同城短距即時物流的基礎(chǔ)設(shè)施。

從用戶數(shù)來看，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，餓了么目前的用戶數(shù)為1.3億，美團有近4億用戶數(shù)，兩者的用戶數(shù)增量空間都已經(jīng)到了明顯的天花板，但餓了么進入阿里的版圖之后，依賴阿里各大超級APP流量入口的力推，其用戶增長空間也還有一定的潛力。阿里的戰(zhàn)略目的或許也在于通過做大餓了么的用戶數(shù)來打擊美團估值。

截止到目前，阿里有餓了么+口碑+盒馬鮮生+淘票票+飛豬，美團系有美團外賣+美團點評+掌魚生鮮+貓眼電影+美團旅行的布局，各自的布局看似勢均力敵，但從打持久戰(zhàn)的能力來看，阿里財大氣粗，撒幣大戰(zhàn)，美團系或許更有壓力，早前有一張微信群聊天截圖流出，盒馬創(chuàng)始人侯毅則在該群中直接喊話美團大零售事業(yè)群總裁王慧文，稱：“前二年美團封殺盒馬，這個仇還沒有報了，今年盒馬將推出全新的外賣模式，看看能不能把你的估值打掉一半，不要高興的太早了……”

我們知道，過去王興一直希望保持公司獨立發(fā)展，掌握對公司的絕對控制權(quán)，因此王興對待騰訊與阿里兩大股東的態(tài)度有所不同，他認為騰訊更為開放而不尋求控制，而阿里反之，比如過去從UC到優(yōu)酷，阿里投資的套路都是“投資—控股—收購—并入阿里生態(tài)?！边@與想保持獨立性的美團與騰訊捆綁在一條戰(zhàn)船上的原因，但事情的發(fā)展走向或許并不能盡如美團所想。

在阿里未來可能開啟的燒錢大戰(zhàn)下，美團外賣、電影、打車、旅行等業(yè)務(wù)將繼續(xù)燒錢，在一定程度上會拖累美團進擊的節(jié)奏，一個可能性就是美團會與騰訊捆綁更深，在過去多輪融資中，騰訊對美團的扶持力度都頗大，比如早在去年10月，美團宣布了新一輪的40億美元融資，依然由騰訊領(lǐng)頭，而在未來，可以預料美團在與阿里的對抗中，當未來的燒錢大戰(zhàn)開啟，未來在資本、資源入口與融資燒錢等諸多方面美團或難免還是會需要金主騰訊的支持，騰訊持續(xù)加碼的背后，美團想要絕對的獨立性恐怕也不容易。

因為不會存在一方對另一方的依賴越來越深，而另一方則放任不管的商業(yè)法則，也就是說，美團對騰訊的依賴越來越深，難免在戰(zhàn)略上會受到騰訊的牽制，這是美團的未來獨立性需要面臨的考驗。要知道，2017年末到2018年初，兩個月的時間里，騰訊先后戰(zhàn)略投資了萬達商業(yè)、家樂福中國、永輝超市及其子品牌超級物種、男裝品牌海瀾之家以及步步高商業(yè)連鎖，與阿里形成對抗之勢，線下零售商超已經(jīng)在AT之間站隊。

可以知道的是，騰訊在新零售領(lǐng)域的野心同樣很大，去年數(shù)據(jù)顯示，微信、手機QQ中的美團外賣入口為騰訊貢獻了日均500萬的支付訂單，比重還在繼續(xù)擴大，這意味著美團在騰訊與阿里的對抗中成為不可或缺的重要力量。王興的美團如果要對抗阿里，未來需要更多的依賴騰訊，雖然過去騰訊系投資占股不控股的風格，但是如果在新零售的戰(zhàn)場與阿里短兵相接，放任代理人打手自己獨立干，還是將其與自身的戰(zhàn)略融合并主導推動協(xié)同出擊呢，后者或許可能性更大。

因為對于阿里來說，收進餓了么的目的不僅僅是劍指美團，更多的目的應該還是便于進行業(yè)務(wù)重組，為與騰訊新零售的長期對抗做準備。既然是騰訊阿里兩大巨頭之爭，代理人自然不能完全不看背后巨頭的臉色。況且美團過去多輪融資均由騰訊領(lǐng)頭加碼，如何與騰訊新零售業(yè)務(wù)布局聯(lián)動，一定程度妥協(xié)于騰訊的大戰(zhàn)略，或許將成為美團不得已而為之的選擇。

美團需要在依賴騰訊與獨立掌控自身業(yè)務(wù)發(fā)展節(jié)奏做到一定的平衡，這需要美團在新業(yè)務(wù)的開辟上與原有業(yè)務(wù)的維持與穩(wěn)固上，拿出更加具有壁壘性的玩法。但總的來說，阿里美團過去打了多年，誰也干不掉誰，而在沒有旭豪、康嘉的餓了么團隊是否能保持過去的戰(zhàn)斗力也是一大懸念。兩者未來對抗勝負暫時不能定論。

但總體而言，美團還將經(jīng)歷長期的消耗戰(zhàn)，未來美團如何防守阿里的步步緊逼，將是美團要面臨的難題。

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