區(qū)塊鏈代幣泡沫堆積 “空氣幣”頻現(xiàn) 漲跌游戲忽視價值資本為王

• 2018年5月22日 ZhouXun來源：央視財經(jīng) 985 62
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  2018-2023年中國區(qū)塊鏈行業(yè)市場調(diào)研與投資前景分析報告

  區(qū)塊鏈（Blockchain）是一種分布式數(shù)據(jù)庫技術(shù)。2009年1月3日比特幣系統(tǒng)開始運行。支撐比特幣體系的主要技術(shù)包括哈希函數(shù)、分布式賬本、區(qū)塊鏈、非對稱加密、工作量證明，這些技術(shù)構(gòu)成了區(qū)塊鏈的...

現(xiàn)在半年多的時間過去了，這些標(biāo)榜著“區(qū)塊鏈技術(shù)”的“虛擬貨幣”，市場又是怎樣的情況呢?

去年9月4日，央行發(fā)布的文件明確叫停了代幣發(fā)行融資——也就是ICO禁令。這種融資主體通過代幣的違規(guī)發(fā)售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”的行為，在國內(nèi)被明令禁止。

現(xiàn)在半年多的時間過去了，這些標(biāo)榜著“區(qū)塊鏈技術(shù)”的“虛擬貨幣”，市場又是怎樣的情況呢?

火爆依舊 禁不住的炒幣人

楊超是一位虛擬貨幣投資者，今年1月，他看到比特幣價格大幅上漲，便籌錢進行了投資，但僅僅兩個月的時間，就賠掉了上千萬。

虛擬貨幣投資者 楊超說，比特幣當(dāng)時買入的價格在10萬塊錢一個，以這個價格就買入了大概兩百多萬、三百萬的比特幣。之后這個比特幣的價格就開始下滑、下挫，然后下挫每跌10%，就又買現(xiàn)貨。

實際上，這不是楊超第一次炒幣。在代幣發(fā)行融資和交易平臺被禁之前，他的虧損已經(jīng)超過了200萬。心有不甘的楊超認為，央行出臺的ICO禁令對于他這樣的投資者并沒有任何影響。于是，再次入場的結(jié)果更加令人失望。

虛擬貨幣投資者 楊超表示，類似我這樣子的這種投資者還不在少數(shù)，整個群里面加起來接近七八百人，好幾個群。最少的也得虧了十幾萬吧。

楊超之所以投資虛擬貨幣，主要是源于價格的大起大落。像比特幣，從2009年出現(xiàn)，每個比特幣還不到一分錢，不到十年的時間，價格一度突破了12萬元人民幣，在如此瘋漲行情下，可以一夜暴富的心態(tài)吸引著大量投資者入場。

95后，1千個比特幣，這是鄭皓升在“幣圈”中的符號。在一年內(nèi)將14萬元本金變成了幾個億的他，目前手上還有超過50種不同的代幣。但是像鄭皓升這樣的專業(yè)投資者，也不是永遠的贏家。

虛擬貨幣投資者 鄭皓升對記者說，

前兩天直接虧損了200個比特幣，價值一千萬，間接虧損大概有三千萬左右。有多少人掙就有多少人虧，更多的人是在虧損的，盲目地入場，80%都在虧。

數(shù)據(jù)顯示，目前，全球活躍的虛擬貨幣約有1600種。每天的累計交易額超過了100億美元。其中，僅比特幣一天的交易額就在60億美元左右。

而國內(nèi)投資者是全球“虛擬貨幣”大買家。

國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會區(qū)塊鏈研究室主任 毛洪亮表示，以一個最大的國際化的平臺為例來看。在這上面監(jiān)測到從2018年到現(xiàn)在，數(shù)字貨幣跟人民幣的兌換交易額大概是13億人民幣，占整個平臺總的交易額大概13%左右。

“空氣幣”頻現(xiàn) 新發(fā)行代幣增加30多倍

央行把代幣發(fā)行融資明確為：“本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，可是，記者發(fā)現(xiàn)，仍有很多企業(yè)在發(fā)行，代幣為什么會這么熱呢?

國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會區(qū)塊鏈研究室主任 毛洪亮表示，國內(nèi)的交易平臺，尤其是主要的交易平臺，上線的交易幣種相對比較少，目前來看比原來豐富了很多，比如說火幣、OKEX，它們上線的幣種都已經(jīng)超過了100種。2017年9月份之前基本上就是一般就是3個，比特幣，萊特幣和以太坊。

投資者的熱情不減，代幣發(fā)行融資層出不窮的背后，在專業(yè)投資者看來，這個市場已經(jīng)出現(xiàn)明顯的泡沫。

虛擬貨幣投資者 李笑來說，現(xiàn)在很明顯有泡沫，且一直有泡沫，但這個泡沫究竟在哪里，究竟有多大誰也不知道。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在泡沫中，最為危險的，是完全沒有實體項目支撐的“空氣幣”。

2018年1月15日，號稱全球首個支持數(shù)字加密貨幣的博彩游戲平臺英雄鏈，上線即“破發(fā)”，由發(fā)行價0.6元跌至0.05元。3月14日，被公安機關(guān)以涉嫌詐騙立案調(diào)查; 2018年1月，主打“放衛(wèi)星”和打造太空操作系統(tǒng)概念的太空鏈進行ICO，1月10日向私募投資人發(fā)行代幣SPC，僅一天便募集近10億元，3月28日，太空鏈項目及相關(guān)代投涉嫌詐騙已被揚州市公安局開發(fā)區(qū)分局立案。像類似的現(xiàn)象，在虛擬貨幣行業(yè)屢見不鮮。

IT社區(qū)和服務(wù)平臺CSDN副總裁 孟巖介紹，

這種可以比較有把握地稱之為空氣幣，占比很難說，但是在泡沫之下，這個比例是不小的，有可能會超過50%、60%甚至70%。

“空氣幣”與其他融資項目不同，發(fā)行融資的融資主體并不需要是一個真實的公司，一個臨時組成的“團隊”就可以成為融資主體。在央行禁止代幣發(fā)行融資后，國內(nèi)原有的代幣項目，紛紛選擇將服務(wù)器、融資主體注冊地等遷移到境外。而以“團隊”為融資主體的代幣融資項目甚至都不需要將注冊地外遷，一切照舊，就可以繼續(xù)融資圈錢。

國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會區(qū)塊鏈研究室主任 毛洪亮介紹，很多ICO的主體就僅僅是一個團隊，很多沒有注冊到公司的級別，所以很難說有一個公司主體，或者是企業(yè)主體。

漲跌游戲 忽視價值資本為王

正常來講，每種代幣都是基于某個區(qū)塊鏈技術(shù)或者應(yīng)用的“虛擬貨幣”?？春眠@種代幣，就是看好它背后的區(qū)塊鏈技術(shù)。但是，在暴漲暴跌的一輪一輪行情中，一些空氣幣都會被市場接納。

對于普通投資者，在目前的虛擬貨幣定價中，即使是真正有實體項目支撐的代幣，也難以參照IPO項目以實體項目的估值進行定價。在信息完全不透明的情況下，對于一種虛擬貨幣的價格完全取決于項目的包裝，甚至是項目由誰站臺。李笑來就經(jīng)常出現(xiàn)在一些項目的宣傳中，成為一個站臺人，其中也不乏空氣項目。

虛擬貨幣投資者 李笑來說，99.99%的情況下是被“站臺”的，急于賺錢的人是害怕錯過機會的，又判斷不了，所以就看站臺的人是誰，也許那個站臺人有影響力，那就意味著這個東西被看好，可能將來會有影響力。

專家表示：只要是資本愿意，即便是背后沒有項目的空氣幣，也有價格大幅上漲得可能。因為各國都缺乏有效的監(jiān)管，資本通過漲跌游戲，可以輕松圈走小投資人的資金。這樣的操作對于目前市場中大量存在的新發(fā)行代幣、或者融資總金額不大的小幣種而言，操作起來并不難。

虛擬貨幣投資者 鄭皓升說，為什么幣能漲呢，就是很多游資，比如，一百個比特幣，一百個比特幣現(xiàn)在是六百萬，賣一百個比特幣并不能對這個大盤造成什么影響，但是把這六百萬去買一個小幣，這小幣可能會漲得很多。

不公開、不透明、項目價值的不確定，以及投資者期待暴富的情緒，放大了“虛擬貨幣”市場的風(fēng)險。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融系主任 區(qū)塊鏈實驗室主任劉曉蕾介紹，你就沒有價值，但是照樣可以炒得很高，為什么呢，就是搏傻，雖然價值是零，但是現(xiàn)在賣十塊錢，后面二十塊錢還有人愿意買，再找一個更大的傻瓜賣給他。

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