下一家CDR企業(yè)揭曉 百度也準(zhǔn)備回歸A股

• 2018年6月11日 ZhouXun來源：中證網(wǎng) 1070 68
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  2018-2023年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場已進(jìn)入新一輪快速...

6月11日凌晨，證監(jiān)會(huì)披露了小米集團(tuán)的CDR招股書，小米預(yù)計(jì)7月16日發(fā)行CDR。知情人士稱：“百度應(yīng)該在小米之后，目前還未向證監(jiān)會(huì)遞交申請，但正在緊鑼密鼓地籌備中，預(yù)計(jì)會(huì)是首家通過發(fā)行CDR從美股回歸A股的企業(yè)?！?/p>

記者從知情人士處獲悉，百度目前已選定華泰證券、中信證券作為發(fā)行CDR的保薦機(jī)構(gòu)，兩家券商正在全力備戰(zhàn)。知情人士預(yù)計(jì)，百度將成為首家通過發(fā)行CDR從美國納斯達(dá)克股票市場回歸A股的企業(yè)。

或成首家通過發(fā)行CDR從美股回歸A股企業(yè)

6月11日凌晨，證監(jiān)會(huì)披露了小米集團(tuán)的CDR招股書，小米預(yù)計(jì)7月16日發(fā)行CDR。知情人士稱：“百度應(yīng)該在小米之后，目前還未向證監(jiān)會(huì)遞交申請，但正在緊鑼密鼓地籌備中，預(yù)計(jì)會(huì)是首家通過發(fā)行CDR從美股回歸A股的企業(yè)。”

“目前第一批發(fā)行CDR的企業(yè)中，百度盈利狀況良好，且股權(quán)結(jié)構(gòu)比較簡單，在納斯達(dá)克上市期間信用良好、規(guī)范度高，這都使得百度有可能成為第一家回歸A股的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。”上述人士表示。

關(guān)于股票定價(jià)，知情人士稱，股票定價(jià)應(yīng)該會(huì)參考百度在納斯達(dá)克的股價(jià)，CDR與基礎(chǔ)股票先確定一個(gè)初始比例進(jìn)而得出一個(gè)CDR的基礎(chǔ)價(jià)格，然后在這個(gè)基礎(chǔ)價(jià)格基礎(chǔ)上再進(jìn)行市場化詢價(jià)。

關(guān)于發(fā)行規(guī)模，知情人士稱，由于百度主要的上市地還是納斯達(dá)克，股權(quán)結(jié)構(gòu)是VIE結(jié)構(gòu)，因此預(yù)計(jì)發(fā)行CDR 的規(guī)模不會(huì)太大，一方面對由于公司體量大，如果規(guī)模過大會(huì)對市場產(chǎn)生一定的沖擊，另一方面，也會(huì)對百度股權(quán)產(chǎn)生一定稀釋。

百度穩(wěn)度“磨合期”

5月18日，百度前總裁兼首席運(yùn)營官陸奇離職的消息引發(fā)百度股價(jià)下跌，市值一度跌去15%。對此多家外媒以及分析機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表評論稱，高管離職帶來股價(jià)震蕩是正?，F(xiàn)象，不過百度的股價(jià)有些“過度反應(yīng)”了，高管的離職不會(huì)改變百度人工智能的戰(zhàn)略規(guī)劃。

據(jù)百度2018年一季報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)總營收為人民幣209億元，同比增長31%，凈利潤為人民幣67億元，同比增長277%。第一季度來自于“百度核心”的營收達(dá)人民幣161億元，同比增長26%;而來自于愛奇藝的營收達(dá)人民幣49億元，同比增長57%。

在陸奇離職一周后，百度股價(jià)重新回溫。6月11日，百度市值重回917.72億，自5月23日股價(jià)階段低點(diǎn)反彈已有9.84%。

“AI先行”助力業(yè)績提升

“移動(dòng)先行”開始往“AI先行”進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的百度，在AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)下，核心業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，并在優(yōu)化搜索體驗(yàn)和擴(kuò)充視頻內(nèi)容上推進(jìn)。自2017年二季度以來，信息流業(yè)務(wù)給百度財(cái)報(bào)貢獻(xiàn)越來越大。今年3月份百度App日活躍用戶達(dá)1.37億，同比增長18%，每日用戶使用時(shí)長同比增長超30%。5月，百度發(fā)布了“簡單搜索app”，李彥宏承諾該搜索永無廣告。

2017年百度在AI商業(yè)化方面形成了智能語音DuerOS以及自動(dòng)駕駛Appllo兩大人工智能生態(tài)。目前百度的AI相關(guān)業(yè)務(wù)商業(yè)化正在加速推進(jìn)。Apollo開放平臺(tái)合作伙伴已達(dá)100家，無人車商業(yè)化產(chǎn)品也即將面世;DuerOS已經(jīng)在超過90款硬件產(chǎn)品中搭載運(yùn)行，覆蓋移動(dòng)通訊、智能家居、穿戴、車載等日常生活的方方面面。

截至一季度，百度無人駕駛汽車Apollo開放平臺(tái)合作伙伴擴(kuò)大至100家，包括奔馳、北汽、比亞迪、一汽等國內(nèi)外車廠和零部件廠商都在其中。在無人駕駛的安全保障方面，百度成立了Apollo汽車信息安全實(shí)驗(yàn)室。

百度的智能語音操作系統(tǒng)DuerOS已與創(chuàng)維、海爾、極米等160家企業(yè)達(dá)成合作伙伴關(guān)系，共發(fā)布超過90款搭載DuerOS 的硬件產(chǎn)品。3月份，DuerOS已經(jīng)響應(yīng)超過2億次語音搜索需求，比2017年12月的數(shù)據(jù)增加了一倍以上。百度甚至10億元投資創(chuàng)維控股的酷開。

據(jù)悉，在即將召開的AI開發(fā)者大會(huì)上，百度大腦、百度智能小程序、DuerOS開放平臺(tái)、Apollo開放平臺(tái)還將有關(guān)鍵更新。

如今富士康、寧德時(shí)代、藥明康德獨(dú)角獸企業(yè)已經(jīng)成功登陸A股，未來還將迎來小米、百度這樣的新經(jīng)濟(jì)巨頭。分析人士指出，隨著獨(dú)角獸上市、海外科技巨頭回歸，未來A股指數(shù)代表性將更強(qiáng)。在這樣的背景下，真正有業(yè)績的科技龍頭將勝出。機(jī)會(huì)方面，百度等公司通過CDR回歸A股，與其有合作關(guān)系尤其是股權(quán)合作的A股公司，也將受益于這些公司上市帶來的溢價(jià)紅利。

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