2018-2023年中國高端餐飲行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險研究報告
高端餐飲研究報告對高端餐飲行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的高端餐飲資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫...
6月25日，港交所披露了美團(tuán)點(diǎn)評招股書，首次展現(xiàn)了美團(tuán)的投資版圖，也成為繼小米集團(tuán)之后又一例“同股不同權(quán)”赴港上市案例。
成立運(yùn)營了十四年的美團(tuán)，從上市傳聞到正式披露材料只用了大約一個多月。6月25日，港交所披露了美團(tuán)點(diǎn)評招股書，首次展現(xiàn)了美團(tuán)的投資版圖，也成為繼小米集團(tuán)之后又一例“同股不同權(quán)”赴港上市案例。
同股不同權(quán)
整體來看，創(chuàng)始人、行政總裁、董事會主席王興主要通過Crown Holdings和Shared Patience擁有大約5.73億A股股份權(quán)益，合計持股占比11.44%，擁有A類股;騰訊第一大股東持股20.14%，與紅杉資本等投資人主要擁有B類股。
除部分保留事宜外，每股A類股份代表10票，每股B類股份代表一票，均可在股東大會上決議使用。
目前美團(tuán)已發(fā)行A類股合計7.36億股，B類44.84億股，對應(yīng)面值分別約7355.69萬美元和4.48億美元。
此前媒體報道，美團(tuán)的目標(biāo)是以約600億美元的估值募集60億美元資金。在去年10月的40億美元融資中，美團(tuán)投后估值為300億美元。本次募集資金將用于技術(shù)升級、提升研發(fā)能力、投資業(yè)務(wù)等。目前美圖在招股書中未披露募集資金金額、發(fā)行量及發(fā)行價等信息。
收入翻倍但毛利率下滑
招股書顯示，美團(tuán)2015年、2016年、2017年收入分別達(dá)到40億元、130億元和339億元，持續(xù)翻倍增長，不過同比增速從2.23倍降至1.61倍，有所放緩。
剔除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值變動影響，2015年至2017年美團(tuán)調(diào)整后凈虧損59億元、54億元、29億元，虧損幅度逐年有所收窄。
從收入類型來看，經(jīng)過2016年調(diào)整，餐飲外賣構(gòu)成美團(tuán)主要收入來源，截至2017年達(dá)到210億元，占比約6成，對應(yīng)毛利率僅為8.1%;相比之下，毛利率更高的到店、酒店和旅游等業(yè)務(wù)收入占比下降，從2015年9成以上壓縮至3成。整體來看，傭金收入成為美團(tuán)主要貢獻(xiàn)，2017年達(dá)到280億元，占比達(dá)8成以上。
這一番調(diào)整后，公司變現(xiàn)率提升到9.5%，但是毛利率連續(xù)三年遞減，從2015年69.2%縮減至2017年的36%。
百億資金理財不差錢
雖然美團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)148%，但流動凈負(fù)債率經(jīng)過三年調(diào)整已經(jīng)降至約60%，而且現(xiàn)金流比較穩(wěn)定，截至2017年年末，美團(tuán)現(xiàn)金及等價物達(dá)到約194億元，擁有大筆資金沉淀。
從流動資產(chǎn)負(fù)債明細(xì)來看，主要的負(fù)債項是應(yīng)付商家款項，在2017年同比翻倍達(dá)到94億元，到今年4月底更是增至106億元;另一方面，美團(tuán)與點(diǎn)評戰(zhàn)略交易完成后，預(yù)付款項、押金等項目大幅縮減，從2015年41億元降至11億元，顯示美團(tuán)極強(qiáng)的渠道話語權(quán)。
融資成本來看，美團(tuán)也占盡優(yōu)勢。企業(yè)常規(guī)使用銀行借款等融資工具，美團(tuán)基本很少用，在2015年都沒有銀行借款，直至2016年才產(chǎn)生少量借款，去年借款用作為理財產(chǎn)品做抵押，貸款年利率僅為4.785%。
截至2018年4月份，美團(tuán)銀行借款約9億元，平均年利率為5.14%。這個銀行借款資本成本甚至低于不少城市居民首套房貸利率。
據(jù)融360近日發(fā)布的5月全國房貸監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上月全國首套房貸款平均利率為5.60%，相當(dāng)于基準(zhǔn)利率1.143倍，環(huán)比上升0.72%，鄭州和哈爾濱的首套房貸平均利率首次突破6%。
另一個角度來看，美團(tuán)的短期投資金額急劇飆升，從2015年的8億元大幅增至2017年258億元，主要是購買銀行理財產(chǎn)品所致。
美團(tuán)也不斷拓展投資版圖。重要兩筆是2015年10月美團(tuán)合并大眾點(diǎn)評，和4月份美團(tuán)收購摩拜。另外，美團(tuán)旗下還有北京錢貸寶、系互聯(lián)網(wǎng)支付公司。據(jù)披露，來自中小商業(yè)融資服務(wù)等的收入增加直接增厚了新業(yè)務(wù)，去年達(dá)到20億元美元。
細(xì)分市場研究 可行性研究 商業(yè)計劃書 專項市場調(diào)研 兼并重組研究 IPO上市咨詢 產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃 十三五規(guī)劃
中研網(wǎng) 發(fā)現(xiàn)資訊的價值
研究院 掌握產(chǎn)業(yè)最新情報 中研網(wǎng)是中國領(lǐng)先的綜合經(jīng)濟(jì)門戶，聚焦產(chǎn)業(yè)、科技、創(chuàng)新等研究領(lǐng)域，致力于為中高端人士提供最具權(quán)威性的產(chǎn)業(yè)資訊。每天對全球產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)新聞進(jìn)行及時追蹤報道，并對熱點(diǎn)行業(yè)專題探討及深入評析。以獨(dú)到的專業(yè)視角，全力打造中國權(quán)威的經(jīng)濟(jì)研究、決策支持平臺！
廣告、內(nèi)容合作請點(diǎn)這里尋求合作
高考志愿：什么是服從專業(yè)調(diào)劑 不服從會有什么后果服從專業(yè)調(diào)劑是指在所報考學(xué)校內(nèi)各專業(yè)之間的調(diào)劑。當(dāng)考生的電子檔...
6月22日，中國輕工業(yè)聯(lián)合會副會長、中國皮革協(xié)會理事長李玉中披露，2018年1至3月中國皮革、毛皮及制品和制鞋業(yè)出口166...
流感和普通感冒有什么區(qū)別？ 流感和普通感冒的區(qū)別普通感冒：病原體：鼻病毒、冠狀病毒及唿吸道合胞病毒等多種病原體...
乳香是橄欖科小喬木乳香樹分泌出的天然樹脂，它香氣濃郁可以制成精油也可以入藥，而且能當(dāng)保健食材供人們食用。那么乳...
后背疼痛是什么原因引起的？ 后背疼痛的原因1.頸椎病引起的后背疼痛頸椎病發(fā)生在頸椎，怎么會引起后背疼痛呢？殊不知...
當(dāng)前豬價回升屬于季節(jié)性回升，供需基本面并沒有反轉(zhuǎn)，生豬供大于求的局面并沒有改變 雖然端午節(jié)對豬肉消費(fèi)短期內(nèi)有一...
中研普華集團(tuán)聯(lián)系方式廣告服務(wù)版權(quán)聲明誠聘英才企業(yè)客戶意見反饋報告索引網(wǎng)站地圖 Copyright ? 1998-2020 ChinaIRN.COM All Rights Reserved. 版權(quán)所有 中國行業(yè)研究網(wǎng)(簡稱“中研網(wǎng)”) 粵ICP備18008601號
外媒：美團(tuán)估值300億美元 將成為中國下一個互聯(lián)網(wǎng)巨頭 
