定向降準(zhǔn)又降息 降息降準(zhǔn)意味著什么？

• 2018年6月26日 GuoMeng來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 千尋生活 202 5
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  2018-2023年中國裝修貸款行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  隨著裝修貸款行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的裝修貸款企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期...

繼24日宣布對小微企業(yè)及債轉(zhuǎn)股定向降準(zhǔn)后，央行等五部委25日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》，提出將增加支小支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元，下調(diào)支小再貸款利率0.5個百分點(diǎn)等措施。

定向降準(zhǔn)又降息 ?降息降準(zhǔn)意味著什么？

繼24日宣布對小微企業(yè)及債轉(zhuǎn)股定向降準(zhǔn)后，央行等五部委25日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》，提出將增加支小支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元，下調(diào)支小再貸款利率0.5個百分點(diǎn)等措施。

具體來看，此次《意見》從貨幣政策、監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財(cái)稅激勵、優(yōu)化環(huán)境等方面提出具體措施，督促和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的金融支持力度，緩解小微企業(yè)融資難融資貴，切實(shí)降低企業(yè)成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和新舊動能轉(zhuǎn)換。一是加大貨幣政策支持力度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)聚焦單戶授信500萬元及以下小微企業(yè)信貸投放;二是加大財(cái)稅政策激勵，提高金融機(jī)構(gòu)支小積極性;三是加強(qiáng)貸款成本和貸款投放監(jiān)測考核，促進(jìn)企業(yè)成本明顯降低;四是大力拓寬多元化融資渠道，優(yōu)化營商環(huán)境，嚴(yán)厲打擊騙貸騙補(bǔ)等違法違規(guī)行為。

結(jié)合2017年四季度以來針對小微企業(yè)的三次定向降準(zhǔn)，業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層對小微企業(yè)重視程度可見一斑。值得注意的是，考慮到再貸款利率與OMO利率性質(zhì)相似，且小微企業(yè)的貸款利率也將獲得明顯下降，央行此次下調(diào)再貸款利率在某種程度上可以看作是對小微企業(yè)的定向降息。

中信證券首席固收分析師明明表示，在目前金融體系流動性結(jié)構(gòu)不均衡的背景下，小微企業(yè)從中小型銀行金融間接融資的難度增大，尤其是在銀行流動性緊縮時(shí)期、信貸收緊銀行選擇放貸對象趨謹(jǐn)慎，此時(shí)還本付息能力差的小微企業(yè)面臨無人問津的窘境。因此，在貨幣與財(cái)稅政策上，政府與央行有必要向小微企業(yè)傾斜，給小微企業(yè)更多的支持。

“這種支持不僅有利于扭轉(zhuǎn)信貸資源分配的不平衡，且不影響經(jīng)濟(jì)去杠桿的大局，因?yàn)榉墙鹑谄髽I(yè)部門的杠桿主要集中在國企與大企業(yè)上，結(jié)構(gòu)性去杠桿所去的是這些企業(yè)的杠桿?！甭?lián)訊證券首席宏觀研究員李奇霖指出。

同時(shí)，李奇霖認(rèn)為，再貸款配合定向降準(zhǔn)釋放流動性是另一種形式的“微刺激”，可對沖基建與消費(fèi)增速放緩帶來的經(jīng)濟(jì)下行壓力。

降息是什么?

1、降息就是銀行利率調(diào)整，銀行降息時(shí)，儲戶把資金存入銀行的收益減少，降息會促儲戶把資金從銀行取出消費(fèi)，存款變?yōu)橥顿Y或消費(fèi)。

2、降息分為兩種，第一，降低貸款利率。第二，降低存款利率。

3、降低銀行貸款利率，主要是鼓勵企業(yè)投資，也有利于個人按揭貸款。

降準(zhǔn)是什么?

1、降準(zhǔn)就是降低銀行準(zhǔn)備金率，降準(zhǔn)增加流動性，貨幣流通量增大。

2、降準(zhǔn)有利于商業(yè)銀行，銀行可以通過兩種方式受益。

第一，通過降準(zhǔn)與貨幣乘數(shù)，降低資金成本，提高銀行盈利。

第二，銀行可以釋放這筆資金，把資金用于投資收益率較高的資產(chǎn)，如貸款或債券，獲得貸款收益，增加銀行凈利潤。

降息降準(zhǔn)意味著什么?

降息對資本市場影響是積極的。降息推動企業(yè)追加投資擴(kuò)大生產(chǎn)，降息減少企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用，促使個人貸款者按揭貸款，鼓勵消費(fèi)者消費(fèi)。

降準(zhǔn)對股市、樓市、銀行均是好消息，資金流動性特點(diǎn)決定了最后才可能會到達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對于銀行，降準(zhǔn)最大利好在于可貸款規(guī)模。

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