中國(guó)經(jīng)濟(jì)上半年成績(jī)單：居民收入增速跑贏GDP

• 2017年7月18日 ZhangHongYuan來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 281 10
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7月17日，中國(guó)經(jīng)濟(jì)上半年成績(jī)單出爐，GDP同比6.9%的超預(yù)期增速著實(shí)讓各界眼前一亮。

　　記者注意到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)8個(gè)季度保持在6.7%~6.9%的區(qū)間。此外，上半年全國(guó)居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)7.3%，仍高于GDP增速。

　　有專(zhuān)家判斷，從前兩季均實(shí)現(xiàn)6.9%的經(jīng)濟(jì)增速來(lái)看，全年增速落在6.5%~7%區(qū)間內(nèi)顯得游刃有余。

　　38個(gè)行業(yè)增加值同比增長(zhǎng)

　　數(shù)據(jù)顯示，6月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.6%，比5月加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。這與此前發(fā)布的與PMI、用電量和進(jìn)出口數(shù)據(jù)向好相印證。

　　從行業(yè)角度來(lái)看，6月份，41個(gè)大類(lèi)行業(yè)中有38個(gè)行業(yè)增加值保持同比增長(zhǎng)。具體到制造業(yè)，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)上半年同比分別增長(zhǎng)13.1%和11.5%，占規(guī)模以上工業(yè)的比重達(dá)到了12.2%和32.2%。

　　“從中可以非常明顯看到利潤(rùn)改善情況在穩(wěn)步向中下游傳遞，這是很穩(wěn)定的一種力量。這種力量可以變成我們今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很重要的一個(gè)基礎(chǔ)?！敝袊?guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)劉元春表示。

　　國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁對(duì)記者表示：“供給側(cè)改革確確實(shí)實(shí)使傳統(tǒng)的制造領(lǐng)域結(jié)構(gòu)得到了顯著優(yōu)化，它的生產(chǎn)積極性提高了，受價(jià)格因素的推動(dòng)，企業(yè)的效益明顯改善?！?/p>

　　此外，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人邢志宏介紹，今年以來(lái)，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)一直保持在8%以上的較高水平。制造業(yè)和服務(wù)業(yè)良性互動(dòng)，一些生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)增勢(shì)非常好。現(xiàn)在信息服務(wù)業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、物流服務(wù)業(yè)的增長(zhǎng)都呈加快之勢(shì)。

　　居民收入增速跑贏GDP

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最終落腳點(diǎn)在民生改善。7月6日，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在談及經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)”時(shí)，給出的佐證并非GDP增速，而是就業(yè)。李克強(qiáng)表示，只要有比較充分的就業(yè)，有不斷增加的收入和持續(xù)改善的環(huán)境，就表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年城鎮(zhèn)新增就業(yè)735萬(wàn)人，同比多增18萬(wàn)人，完成了年度目標(biāo)的66.8%。另外，6月份全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月保持在5%以下，31個(gè)大城市的城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率連續(xù)四個(gè)月低于5%。

　　作為全球人口第一大國(guó)，這一成績(jī)實(shí)屬不易，而這也獲得國(guó)際機(jī)構(gòu)點(diǎn)贊。全球著名商業(yè)教育機(jī)構(gòu)瑞士洛桑國(guó)際管理學(xué)院發(fā)布的《2017年度世界競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，在全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)體中，中國(guó)從2016年的第25位躍升至第18位。而在細(xì)分項(xiàng)中，“就業(yè)”表現(xiàn)在全球63個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體中名列榜首。

　　民生改善也反映在居收入當(dāng)中。上半年，全國(guó)居民人均可支配收入12932元，同比名義增長(zhǎng)8.8%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)7.3%，比6.9%的GDP增速高0.4個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。這也意味著，居民收入增速仍高于GDP增速。

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍向記者提到，收入增速跑贏GDP增速，其中既有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)回升，就業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大的支撐，也有近年來(lái)諸多涉及收入分配改革的措施出臺(tái)，惠民生力度加大的因素。

　　野村證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙揚(yáng)、渣打銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽解讀經(jīng)濟(jì)半年報(bào)：

　　兩季持平6.9%均超去年最高增速 實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)游刃有余

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)幾乎超出所有機(jī)構(gòu)預(yù)期——今年上半年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值381490億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)6.9%。分季度來(lái)看，今年一季度和二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)均同比增長(zhǎng)6.9%，這也意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)8個(gè)季度保持在6.7%~6.9%的區(qū)間。

　　概括上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特點(diǎn)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人邢志宏稱(chēng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)的格局更加鞏固、好的態(tài)勢(shì)更加明顯。

　　上半年，投資增速穩(wěn)中略緩、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速放緩，但是工業(yè)生產(chǎn)加快，企業(yè)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，服務(wù)業(yè)較快增長(zhǎng)，景氣度持續(xù)提高，進(jìn)出口快速增長(zhǎng)，外貿(mào)結(jié)構(gòu)改善。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支撐因素轉(zhuǎn)變、增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換背后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化向好。

　　當(dāng)前哪些因素正在成為新的增長(zhǎng)因素，未來(lái)走勢(shì)如何;在去杠桿背景下，未來(lái)宏觀政策如何應(yīng)對(duì)?針對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的熱點(diǎn)話(huà)題，記者專(zhuān)訪了野村證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙揚(yáng)和渣打銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽。

　　實(shí)現(xiàn)全年增長(zhǎng)目標(biāo)游刃有余

　　NBD：今年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速6.9%，比去年實(shí)現(xiàn)小幅反彈，您認(rèn)為哪些因素支撐了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的穩(wěn)定?

　　丁爽：二季度再次達(dá)到6.9%的增速，為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)創(chuàng)造了很大回旋余地，后期即使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)稍微弱一點(diǎn)，要實(shí)現(xiàn)全年增長(zhǎng)目標(biāo)也不會(huì)有太大問(wèn)題。

　　上半年第一個(gè)支撐因素是出口增長(zhǎng)明顯改善，PMI新出口訂單連續(xù)7個(gè)月在50%以上，工業(yè)品出口交貨值近幾個(gè)月增長(zhǎng)率在10%以上，說(shuō)明外需還是比較穩(wěn)固，而且還能持續(xù)一段時(shí)間。第二個(gè)是服務(wù)行業(yè)增長(zhǎng)，服務(wù)業(yè)增加值占到GDP的50%以上，上半年，全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)8.3%，而且這部分增長(zhǎng)是一個(gè)自身性增長(zhǎng)，并不是靠政策刺激的增長(zhǎng)。另外，今年地方財(cái)政收入增長(zhǎng)，上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)21.1%，說(shuō)明基建投資資金還是相對(duì)充裕。這是支撐經(jīng)濟(jì)增速的3個(gè)積極因素。

　　趙揚(yáng)：前兩年在房?jī)r(jià)上漲、銷(xiāo)售加速的推動(dòng)下，房地產(chǎn)投資從2016年一季度開(kāi)始反彈并在全年維持較強(qiáng)水平。另外，經(jīng)歷多年的經(jīng)濟(jì)衰退之后，美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)先后在過(guò)去幾年中開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)，扭轉(zhuǎn)了過(guò)去3年我國(guó)出口增速下滑的態(tài)勢(shì)，我國(guó)出口增速?gòu)?016年下半年開(kāi)始反彈。

　　NBD：對(duì)于目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入新周期，市場(chǎng)有不同的看法。您認(rèn)為目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)什么樣的周期?

　　趙揚(yáng)：我認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處于長(zhǎng)期增速放緩的階段。我國(guó)目前儲(chǔ)蓄率和投資率已經(jīng)跨過(guò)了長(zhǎng)期高點(diǎn)，仍可能繼續(xù)下降，在這個(gè)階段，經(jīng)濟(jì)增速大概率仍將放慢。其中，房地產(chǎn)投資尤其重要。目前房地產(chǎn)投資8%以上的同比增速恐怕是難以持久的。房地產(chǎn)投資增速在長(zhǎng)期中仍可能逐步下行。

　　丁爽：今年一二季度增長(zhǎng)受益于庫(kù)存周期，從去庫(kù)存到補(bǔ)庫(kù)存，但是補(bǔ)庫(kù)存到這個(gè)階段很可能已經(jīng)接近尾聲，接下去進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力相對(duì)前期可能偏弱一些。如果支撐增長(zhǎng)的因素有所減弱，那么下半年經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)略低于上半年。

　　投資放緩有益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　NBD：您如何判斷下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，隨著投資等數(shù)據(jù)出現(xiàn)回調(diào)，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨哪些不利因素?

　　丁爽：從投資角度來(lái)看，房地產(chǎn)投資走弱的狀態(tài)比大家預(yù)想得要慢，滯后比較長(zhǎng)。

　　房地產(chǎn)調(diào)控在今年上半年收得比較緊，有一些城市不僅僅是限購(gòu)，還限售、限貸，資金方面會(huì)影響到住房抵押貸款和房地產(chǎn)商獲得貸款，房地產(chǎn)商從債券市場(chǎng)發(fā)債也更加困難。所以房地產(chǎn)的投資可能會(huì)對(duì)固定資產(chǎn)投資形成一個(gè)拖累。

　　消費(fèi)方面面臨兩方面挑戰(zhàn)：一是因?yàn)樾∨帕科?chē)優(yōu)惠政策到期以后，汽車(chē)銷(xiāo)售量增長(zhǎng)率下降;二是房地產(chǎn)的銷(xiāo)售增速放緩，會(huì)影響到家具、家電和建材、裝修、裝飾這方面的消費(fèi)。另外，大家討論得比較熱烈的是金融去杠桿對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，現(xiàn)在不僅是銀行同業(yè)市場(chǎng)利率上升，債券發(fā)債利率同樣出現(xiàn)了上升，從銀行貸款利率也有上升跡象。

　　趙揚(yáng)：經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅涉及速度，還涉及結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。從經(jīng)濟(jì)增速而言，投資和房地產(chǎn)銷(xiāo)售放緩，無(wú)疑將帶來(lái)下行壓力。但是從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)而言，投資占比從高位適當(dāng)回落，是結(jié)構(gòu)調(diào)整的題中應(yīng)有之義。

　　我國(guó)投資率仍然位于45%左右的高位。投資所依賴(lài)的信貸擴(kuò)張和債務(wù)增長(zhǎng)，已經(jīng)帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)。而房地產(chǎn)銷(xiāo)售過(guò)去兩年的增長(zhǎng)也導(dǎo)致房?jī)r(jià)高位運(yùn)行，脫離了收入增速的支撐，帶來(lái)一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　從這個(gè)角度上說(shuō)，投資和房地產(chǎn)銷(xiāo)售放緩，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是有益的。房地產(chǎn)市場(chǎng)的冷卻和金融去杠桿帶來(lái)的信貸條件收緊，可能帶來(lái)增速放緩，但也同時(shí)降低了金融風(fēng)險(xiǎn)，不能絕對(duì)說(shuō)有利還是不利。

　　貨幣偏緊符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要求

　　NBD：上半年金融監(jiān)管趨嚴(yán)，M2增速創(chuàng)歷史新低，您認(rèn)為這產(chǎn)生了什么影響?目前市場(chǎng)普遍反映流動(dòng)性偏緊，下半年貨幣會(huì)適當(dāng)寬松嗎?

　　趙揚(yáng)：銀行信貸增速和社會(huì)融資總量的存量增速并沒(méi)有放緩，也就是說(shuō)，銀行和廣義金融部門(mén)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資增速基本保持穩(wěn)定。因此，M2增速的放緩可能主要由于金融去杠桿所帶來(lái)的金融同業(yè)存款增速放緩。

　　但與此同時(shí)，以企業(yè)活期存款為主的M1增速?gòu)娜ツ甑母呶淮蠓禄?，目?5%的同比增速在未來(lái)還可能繼續(xù)回落，這有可能會(huì)進(jìn)一步拖累M2增速。因此，金融去杠桿似乎還是對(duì)企業(yè)部門(mén)的流動(dòng)性產(chǎn)生了影響。

　　但未來(lái)貨幣進(jìn)一步寬松的可能性并不大。中國(guó)經(jīng)濟(jì)從投資向消費(fèi)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，貨幣政策比較適合偏緊。投資需要借錢(qián)，消費(fèi)則主要依靠收入。理由很簡(jiǎn)單，大手筆借錢(qián)投資至少積累了資產(chǎn)(資本)，有利于提高未來(lái)收入，但如果大手筆借錢(qián)消費(fèi)，則是在提前消費(fèi)未來(lái)收入，如此經(jīng)濟(jì)沒(méi)有未來(lái)，將導(dǎo)致危機(jī)。當(dāng)然偏緊的貨幣政策，也將帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增速的放緩，但只要不是在短時(shí)間內(nèi)大幅下滑，并不需要擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增速放緩。

　　丁爽：M2的概念已經(jīng)很多年沒(méi)有改了，現(xiàn)在M2的定義就是活期存款加定期存款。在金融深化過(guò)程中，我們看到理財(cái)產(chǎn)品在很大程度上也是存款替代品，特別是保本理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際上相當(dāng)于存款，沒(méi)有加入到M2當(dāng)中。所以單單關(guān)注M2，意義不是太大。

　　當(dāng)前社會(huì)融資總額增長(zhǎng)率還是比較高，表明金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然提供了比較充分的信貸。我覺(jué)得市場(chǎng)不必過(guò)分擔(dān)心流動(dòng)性，突然出現(xiàn)流動(dòng)性收緊的情況不太可能發(fā)生。不過(guò)未來(lái)資金成本可能會(huì)略微高一點(diǎn)。

　　NBD：全球主要經(jīng)濟(jì)體都出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。您如何評(píng)價(jià)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的外部環(huán)境?對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有哪些影響?

　　趙揚(yáng)：目前來(lái)看，歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇，對(duì)中國(guó)的出口起到了拉動(dòng)作用，中國(guó)今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)增速表現(xiàn)良好，出口的回升功不可沒(méi)。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的環(huán)境對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將逐步產(chǎn)生正面影響。但是，中國(guó)所面臨的外部不確定性還很大，出口的回升也可能出現(xiàn)反復(fù)。

　　丁爽：美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然沒(méi)有想象那么強(qiáng)，但總體來(lái)說(shuō)它的就業(yè)狀況、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是比較穩(wěn)定。歐洲央行調(diào)高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，以前大宗商品急劇下滑的情況應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)。預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年還會(huì)有一次加息，2018、2019年也同樣可能會(huì)有，我預(yù)期美國(guó)的利率水平會(huì)達(dá)到3%左右。

　　美國(guó)現(xiàn)在失業(yè)率降得很低，說(shuō)明產(chǎn)能利用比較充足，意味著它的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)跟它潛在水平中的差額已經(jīng)比較小，所以它進(jìn)一步快速擴(kuò)張余地比較小。從這個(gè)因素來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得美聯(lián)儲(chǔ)到2019年一直持續(xù)加息的余地不是太大，對(duì)中國(guó)壓力相對(duì)不會(huì)特別大。所以我們覺(jué)得更重要的是要維持人民幣匯率穩(wěn)定，防止資本外流。

　　25個(gè)工業(yè)行業(yè)價(jià)格漲幅拉大 上游景氣正向中下游擴(kuò)散

　　“銅、稀土、鎂合金、鋁合金、電路板價(jià)格都在漲，連包裝產(chǎn)品的紙箱子都漲價(jià)了。”電話(huà)那頭，傳來(lái)平衡車(chē)企業(yè)納恩博總裁王野略顯急促的聲音。王野告訴記者：“今年我們的銷(xiāo)量和銷(xiāo)售額都在增長(zhǎng)，但是原材料價(jià)格上漲壓縮了我們將近三分之一的利潤(rùn)率?！?/p>

　　市場(chǎng)總是悲喜同在。下游企業(yè)感到的苦惱，在鋼材、電路板等上游企業(yè)那里，則又是另一番反應(yīng)。天津友發(fā)鋼管副總裁韓衛(wèi)東告訴記者：“鋼鐵企業(yè)之前苦了好多年，上半年上游鋼材企業(yè)總算迎來(lái)一段 好日子 ，利潤(rùn)率最好的企業(yè)估計(jì)能達(dá)到10%左右?！?/p>

　　價(jià)格回升帶動(dòng)工業(yè)企業(yè)整體利潤(rùn)水平向好——今年1~5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)22.7%，比上年同期加快16.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　上游企業(yè)價(jià)漲利增，下游企業(yè)也利好可期。7月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人邢志宏分析，當(dāng)前整個(gè)工業(yè)領(lǐng)域的景氣正從上游向中下游擴(kuò)散，這對(duì)工業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展來(lái)講是一個(gè)非常積極的變化。

　　25個(gè)工業(yè)行業(yè)價(jià)格漲幅擴(kuò)大

　　今年反映工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)從去年底到今年上半年走出一條拋物線(xiàn)，同比增速在今年2月達(dá)到7.8%的峰值后有所放緩。

　　國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格在去年開(kāi)始上漲，經(jīng)歷今年3月份的短暫下跌后，從4月底開(kāi)始再次反彈，目前鋼材價(jià)格一般都在每噸3000元左右。韓衛(wèi)東向記者提到，鋼鐵去產(chǎn)能、取締地條鋼對(duì)行業(yè)信心的提振很大，而且今年基建項(xiàng)目對(duì)鋼材需求多，海綿城市、地下管廊建設(shè)、燃?xì)夤芙ㄔO(shè)對(duì)鋼材的需求都有大幅增長(zhǎng)。

　　鋼煤價(jià)格基本總是同漲同跌。最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于581元/噸，環(huán)比上漲1元/噸，價(jià)格指數(shù)連續(xù)第五期上行，累計(jì)上行19元/噸。蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清表示，在夏季用電高峰期，長(zhǎng)江中下游出于防汛需求而減少水電供應(yīng)，從而抬高了煤電需求，煤炭去產(chǎn)能造成供應(yīng)略顯緊張，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的產(chǎn)能釋放需要一定時(shí)間來(lái)完成，這個(gè)時(shí)間差也助推了煤炭?jī)r(jià)格的上漲。

　　大宗商品漲價(jià)的態(tài)勢(shì)也在向其他行業(yè)傳遞。王野提到，今年平衡車(chē)企業(yè)原材料成本總體漲幅在10%以上，但出乎意料的是包裝材料價(jià)格上漲了50%多。7月10日，浙江部分造紙廠集體漲價(jià)100~200元/噸。對(duì)于漲價(jià)原因，紙廠口徑基本一致，稱(chēng)是原輔材料價(jià)格上漲和環(huán)保日益嚴(yán)格導(dǎo)致成本增加。

　　在產(chǎn)業(yè)鏈中游，典型的漲價(jià)戶(hù)莫過(guò)于用于電子產(chǎn)品的印制電路板了，始于去年7月份的漲價(jià)行情當(dāng)前仍在持續(xù)。電路板企業(yè)勝宏科技銷(xiāo)售總監(jiān)陳勇去年接受記者采訪時(shí)曾預(yù)計(jì)，電路板漲價(jià)會(huì)持續(xù)到今年5~6月份?！敖衲赇N(xiāo)量和利潤(rùn)整體都很好，而且第二季度比第一季度更好?！标愑路Q(chēng)。

　　反映到宏觀數(shù)據(jù)中，邢志宏提到，二季度統(tǒng)計(jì)的40個(gè)工業(yè)行業(yè)中，有34個(gè)行業(yè)的價(jià)格同比上漲，上漲面比一季度有所擴(kuò)大，二季度有25個(gè)相關(guān)行業(yè)的價(jià)格漲幅比一季度擴(kuò)大。

　　原輔材料漲價(jià)讓生產(chǎn)平衡車(chē)的王野一度頗為糾結(jié)，漲價(jià)怕客戶(hù)流失，不漲價(jià)成本又在那里擺著。“我們之前一直走的是低價(jià)親民路線(xiàn)。消費(fèi)者對(duì)價(jià)格很敏感，一個(gè)產(chǎn)品賣(mài)1999元，一漲價(jià)肯定破2000，消費(fèi)者肯定要罵我們。留給我們的出路只有靠?jī)?nèi)部提高效率，加快周轉(zhuǎn)了?！蓖跻皩?duì)記者說(shuō)。

　　不過(guò)，對(duì)下游企業(yè)來(lái)說(shuō)也有好消息傳來(lái)。邢志宏在新聞發(fā)布會(huì)上提到，以煤炭、鋼鐵、有色、石油為代表的一系列原材料價(jià)格到今年2月份達(dá)到高點(diǎn)，之后就出現(xiàn)了高位回落和調(diào)整的態(tài)勢(shì)，而裝備制造業(yè)、消費(fèi)品制造業(yè)等行業(yè)的價(jià)格同比漲幅繼續(xù)擴(kuò)大?！斑@反映了我們當(dāng)前整個(gè)工業(yè)領(lǐng)域的景氣正從上游向中下游擴(kuò)散，這對(duì)工業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展來(lái)講是一個(gè)非常積極的變化?！?/p>

　　需求旺盛帶動(dòng)服務(wù)行業(yè)漲價(jià)

　　與工業(yè)產(chǎn)品漲價(jià)上下游傳遞不同，服務(wù)業(yè)漲價(jià)又是另一種光景。今年上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長(zhǎng)10.4%，其中6月單月同比名義增長(zhǎng)11.0%。消費(fèi)升級(jí)、成本上升成為拉動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格上漲的兩大動(dòng)因。

　　在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)中，食品價(jià)格下降，非食品價(jià)格上升明顯。今年6月，醫(yī)療保健價(jià)格同比上漲5.7%，居住、教育文化和娛樂(lè)價(jià)格均同比上漲2.5%，衣著、生活用品及服務(wù)、交通和通信價(jià)格分別同比上漲1.4%、1.1%和0.1%。

　　以餐飲為例，上半年餐飲收入同比增11.2%，6月單月同比增速升到11.9%。經(jīng)營(yíng)火鍋店的宋洋對(duì)消費(fèi)升級(jí)感受頗深?！跋M(fèi)者在我們平臺(tái)消費(fèi)的牛肉火鍋數(shù)量一直呈上升之勢(shì)，因?yàn)榕Ｈ饣疱伻赓|(zhì)更高。消費(fèi)者對(duì)用餐環(huán)境和用餐體驗(yàn)更關(guān)注?！彼窝髮?duì)記者說(shuō)。

　　此前以O(shè)2O模式經(jīng)營(yíng)火鍋店的宋洋及其團(tuán)隊(duì)在今年對(duì)經(jīng)營(yíng)模式作出重大改變，由原來(lái)網(wǎng)上點(diǎn)餐、送餐上門(mén)的模式，改為在線(xiàn)下開(kāi)設(shè)實(shí)體店?！霸瓉?lái)互聯(lián)網(wǎng)火鍋模式省去了開(kāi)門(mén)店的成本?，F(xiàn)在網(wǎng)上獲取流量的成本增加了，向消費(fèi)者送火鍋上門(mén)的物流配送費(fèi)用比去年翻了1倍。所以和線(xiàn)下實(shí)體店比較，開(kāi)網(wǎng)店的成本優(yōu)勢(shì)幾乎沒(méi)有了。”宋洋表示。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，鮮菜、豬肉、蛋類(lèi)價(jià)格分別比去年同期下降14.7%、6.1%和11.8%。食材價(jià)格下降有助于餐飲行業(yè)減少成本。但是宋洋卻對(duì)記者坦言，食材價(jià)格對(duì)他們這種互聯(lián)網(wǎng)餐飲模式的企業(yè)影響不大，最主要的影響來(lái)自物流成本的增加。

　　記者注意到，今年5月，國(guó)內(nèi)幾家主要的快遞企業(yè)紛紛掛出漲價(jià)牌，宣布將派送費(fèi)每單提高0.15元。對(duì)于物流配送費(fèi)用上升，宋洋的分析是以前物流企業(yè)多，為了搶奪客戶(hù)，價(jià)格比較便宜，有時(shí)還會(huì)有補(bǔ)貼，但現(xiàn)在一些物流企業(yè)倒閉或被兼并，物流開(kāi)始進(jìn)入大企業(yè)的時(shí)代，這些企業(yè)經(jīng)過(guò)以前“燒錢(qián)期”，現(xiàn)在開(kāi)始追求前期投入的回報(bào)，漲價(jià)不可避免。

　　與之類(lèi)似，此前主打共享概念、廉價(jià)方便的網(wǎng)約車(chē)也紛紛漲價(jià)。今年上半年，主要網(wǎng)約車(chē)企業(yè)在不同城市提高起步價(jià)2到3元不等，高峰期加價(jià)也成為常態(tài)，曾經(jīng)的優(yōu)惠券也成為歷史。

　　一位消費(fèi)者向記者笑談：“故事講完了，最后都要回真實(shí)。畢竟成本在那里擺著，以前 補(bǔ)貼戰(zhàn) 撒出去的錢(qián)，企業(yè)總要收回去的。要是你此前已有了消費(fèi)習(xí)慣，難道還不乖乖地多掏錢(qián)?”

　　“服務(wù)價(jià)格是在上漲，主要是因?yàn)榉?wù)業(yè)領(lǐng)域的居民消費(fèi)需求旺盛。有一些長(zhǎng)期性的因素在支撐著增長(zhǎng)，除了消費(fèi)升級(jí)的影響以外，還有人工成本不斷上升，使得服務(wù)性?xún)r(jià)格上漲的幅度大于其他領(lǐng)域?！毙现竞暝谛侣劙l(fā)布會(huì)上說(shuō)。

　　盡管工業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格上升，但邢志宏分析，未來(lái)物價(jià)形勢(shì)會(huì)保持穩(wěn)定。從整體價(jià)格變動(dòng)情況看，工業(yè)品總體上還是供過(guò)于求態(tài)勢(shì)，食品領(lǐng)域在政府的調(diào)控下一直保持著比較穩(wěn)定的價(jià)格漲幅，服務(wù)價(jià)格總體上呈現(xiàn)平穩(wěn)走勢(shì)，所以整體的CPI會(huì)繼續(xù)保持溫和上漲態(tài)勢(shì)。

　　強(qiáng)監(jiān)管下杠桿收緊成效明顯 需防范對(duì)中小企業(yè)融資負(fù)面沖擊

　　7月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人邢志宏在對(duì)上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況進(jìn)行解讀時(shí)表示，企業(yè)杠桿率下降，5月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為56.1%，同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。

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