7月銀行間外匯市場(chǎng)：貶值預(yù)期減弱 人民幣匯率平穩(wěn)

• 2017年8月30日 LiuYang來(lái)源：金融時(shí)報(bào) 653 38
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來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，今年7月份人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)小幅升值，交易匯率走勢(shì)平穩(wěn)，人民幣匯率指數(shù)相對(duì)穩(wěn)定，外匯市場(chǎng)交易量平穩(wěn)增長(zhǎng)。

　

? 　來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，今年7月份人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)小幅升值，交易匯率走勢(shì)平穩(wěn)，人民幣匯率指數(shù)相對(duì)穩(wěn)定，外匯市場(chǎng)交易量平穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　與此同時(shí)，外匯掉期曲線長(zhǎng)端下移，這意味著，人民幣貶值預(yù)期正在減弱。事實(shí)上，7月份銀行間外匯即期市場(chǎng)成交3.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)了14.5%;外幣拆借市場(chǎng)成交折合3.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)268.3%。截至7月末，外匯市場(chǎng)會(huì)員626家，較上月末增加8家。

　　對(duì)美元匯率中間價(jià)小幅升值

　　今年7月份，受美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力以及美元加息預(yù)期不明確等因素影響，美元指數(shù)出現(xiàn)下行，7月末收?qǐng)?bào)92.81，較上月末下降2.82。在此背景下，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)小幅升值，7月初報(bào)6.7772，貶值至6.7983之后小幅升值，7月末報(bào)6.7283，較上月末升值461個(gè)基點(diǎn)，升值幅度0.69%。

　　7月末，人民幣對(duì)美元即期交易匯率收?qǐng)?bào)6.7290，較上月末升值526個(gè)基點(diǎn)，升值幅度0.78%。而在此期間，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元即期交易匯率走勢(shì)平穩(wěn)，保持在中間價(jià)上下0.5%范圍內(nèi)波動(dòng)，日內(nèi)波幅最大為240個(gè)基點(diǎn)，較上個(gè)月縮小287個(gè)基點(diǎn)。

　　事實(shí)上，人民幣匯率指數(shù)也保持了相對(duì)穩(wěn)定，CFETS人民幣匯率指數(shù)7月末收?qǐng)?bào)92.75，較上月末貶值0.58%。具體來(lái)看，7月人民幣對(duì)港幣、瑞郎、林吉特、盧布、蘭特、迪拉姆、里亞爾、里拉匯率中間價(jià)分別升值0.7%、2.0%、0.4%、1.1%、0.7%、0.7%、0.7%、0.9%，人民幣對(duì)歐元、日元、英鎊、澳元、新西蘭元、新加坡元、加元、韓元、福林、茲羅提、丹麥克朗、瑞典克朗、挪威克朗、比索匯率中間價(jià)分別貶值2.0%、0.6%、0.3%、2.9%、2.0%、0.9%、3.5%、1.1%、3.6%、1.7%、2.0%、3.5%、4.9%、0.9%。

　　不過(guò)，這樣的趨勢(shì)并非順理成章。“全球金融市場(chǎng)退出寬松周期，持續(xù)多年的全球性的低利率和寬松流動(dòng)性格局繼續(xù)發(fā)生改變，加拿大央行自2010年以來(lái)首次加息25個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債表正常化。總體來(lái)看，全球金融市場(chǎng)逐步退出寬松周期，經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境進(jìn)一步復(fù)雜化。”業(yè)內(nèi)人士向記者表示，基本面因素作為推動(dòng)人民幣國(guó)際化的穩(wěn)定基礎(chǔ)，有利于繼續(xù)完善人民幣匯率形成機(jī)制，也保持了人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)整體增速上升，受益于制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的持續(xù)回升，財(cái)新中國(guó)綜合PMI回升至51.9，為4個(gè)月來(lái)最高，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年平穩(wěn)開(kāi)局。

　　人民幣貶值預(yù)期減弱

　　而對(duì)于未來(lái)的人民幣匯率預(yù)期，外匯掉期曲線短端保持穩(wěn)定，長(zhǎng)端小幅下移。業(yè)內(nèi)人士表示，總體來(lái)看，7月份外匯掉期點(diǎn)波動(dòng)相對(duì)較小，人民幣匯率預(yù)期相對(duì)穩(wěn)定。

　　其中，1個(gè)月內(nèi)短期限掉期點(diǎn)與上月接近，1周和1個(gè)月價(jià)格分別在28和125點(diǎn)左右，體現(xiàn)出在跨季末和半年末的情況下，市場(chǎng)短期資金面保持穩(wěn)定，并對(duì)接下來(lái)穩(wěn)健中性的貨幣政策環(huán)境有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的預(yù)期;6個(gè)月至1年中長(zhǎng)期限掉期點(diǎn)小幅下移，6個(gè)月和1年價(jià)格分別在550點(diǎn)和930點(diǎn)左右，全月下行120個(gè)基點(diǎn)至200個(gè)基點(diǎn)，主要體現(xiàn)出目前市場(chǎng)中人民幣貶值預(yù)期減弱。

　　市場(chǎng)成交平穩(wěn)增長(zhǎng)

　　7月份銀行間外匯市場(chǎng)交易量繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，共成交1.8萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)2.6%。其中，人民幣外匯市場(chǎng)成交1.8萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)2.6%;外幣對(duì)市場(chǎng)成交100億美元，同比下降7.2%。

　　7月，外匯即期成交5651億美元，同比下降2.7%;外匯衍生品成交12003億美元，同比增長(zhǎng)5.2%。在外匯衍生品中，掉期成交11512億美元，同比增長(zhǎng)3.9%;遠(yuǎn)期成交107億美元，同比增長(zhǎng)113.1%;貨幣掉期成交57億美元，同比下降0.1%;期權(quán)則成交325億美元，同比增長(zhǎng)48.2%。

　　在市場(chǎng)建設(shè)方面，外匯市場(chǎng)服務(wù)進(jìn)一步完善。資料顯示，自2017年7月31日起，中國(guó)外匯交易中心在此前11∶00和15∶00兩個(gè)時(shí)點(diǎn)人民幣對(duì)歐元、日元和英鎊參考匯率的基礎(chǔ)上,在中國(guó)貨幣網(wǎng)增加公布10∶00、14∶00和16∶00三個(gè)時(shí)點(diǎn)人民幣對(duì)歐元、日元和英鎊的參考匯率。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉進(jìn)一步便利了人民幣外匯定價(jià)與交易，為市場(chǎng)主體提供了更多的市場(chǎng)匯率參考。

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