警惕！這一指標(biāo)飆升恐預(yù)言下一輪金融危機(jī)

• 2017年12月7日 ZhangHongYuan來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng) 297 12
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  2018-2023年中國小微金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀小微金融就是傳統(tǒng)金融+互聯(lián)網(wǎng)，小微金融+互聯(lián)網(wǎng)的市場(chǎng)巨大，這是由小微金融的市場(chǎng)性質(zhì)決定的。長(zhǎng)期以來困擾中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中小企業(yè)融資問題，如今并沒有得到解決。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)用了互...

盡管諸多大佬不斷發(fā)出警告，但美國股市近期仍在攀新高，金融市場(chǎng)顯現(xiàn)一片“太平盛世”的景象，但值得注意的是，一個(gè)重要指標(biāo)近期也出現(xiàn)飆升，而這通常是金融危機(jī)發(fā)生的前兆。

警惕！這一指標(biāo)飆升恐預(yù)言下一輪金融危機(jī)

這一指標(biāo)預(yù)言金融危機(jī)

盡管諸多大佬不斷發(fā)出警告，但美國股市近期仍在攀新高，金融市場(chǎng)顯現(xiàn)一片“太平盛世”的景象，但值得注意的是，一個(gè)重要指標(biāo)近期也出現(xiàn)飆升，而這通常是金融危機(jī)發(fā)生的前兆。

彭博周三(12月6日)報(bào)道稱，盡管投資者對(duì)于即將實(shí)施的美國減稅舉措感到樂觀，但衡量美國金融產(chǎn)品的基準(zhǔn)借貸利率飆升至全球金融危機(jī)以來最高水平，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)該被忽視。

倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor)用以衡量銀行之間相互借貸時(shí)的銀行成本，為價(jià)值逾350萬億美元的證券提供利率基準(zhǔn)，是全球最重要的基準(zhǔn)利率之一。

本周3個(gè)月期美元Libor突破1.5%，創(chuàng)2008年12月以來新高。當(dāng)時(shí)距離雷曼兄弟(Lehman Brother Holdings Inc.)破產(chǎn)并引發(fā)全球金融危機(jī)僅相隔數(shù)月時(shí)間。

隨著Libor攀升，通常意味著銀行認(rèn)為將資金借給其它金融機(jī)構(gòu)的行為變得更具風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)暗示可能會(huì)發(fā)生金融不穩(wěn)定。

Lindsey Group首席市場(chǎng)分析師Peter Boockvar周三發(fā)布報(bào)告稱：“請(qǐng)不要將企業(yè)稅率降低的影響和其他因素混為一談?！?/p>

Boockvar承認(rèn)，1.5%的Libor利率顯然還很低，但利率上升的背景在于，債務(wù)規(guī)模從歷史水平來看相當(dāng)龐大。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，約有350萬億美元的全球金融產(chǎn)品和貸款與Libor掛鉤，其中相當(dāng)一部分是美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)。

2008-2009年金融危機(jī)期間Libor曾出現(xiàn)“恐怖攀升”，當(dāng)時(shí)很多銀行似乎處于破產(chǎn)的邊緣。如下圖所示，金融危機(jī)期間3個(gè)月Libor最高一度觸及5%。

Boockvar表示，這意味著，盡管減稅舉措可能有利于經(jīng)濟(jì)，但在美聯(lián)儲(chǔ)逐步收緊貨幣政策之際，Libor的上升將是一種“逆風(fēng)”因素。

在爆出市場(chǎng)操縱丑聞之后，全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直在尋找Libor這個(gè)全球基準(zhǔn)利率的替代方案。

英國金融行為管理局(FCA)首席執(zhí)行官Andrew Bailey在7月演講中表示，因?yàn)榍闆r已經(jīng)變得明朗，沒有足夠多有效的數(shù)據(jù)支撐這項(xiàng)利率指標(biāo)，其將在2021年末之前逐步讓Libor退休。

盡管如此，分析人士指出，目Libor仍是許多浮動(dòng)利率資產(chǎn)工具的重要參照，而這種情況預(yù)計(jì)在未來幾年內(nèi)還不會(huì)發(fā)生變化。

Boockvar說道：“這種短期利率持續(xù)上升的影響的首個(gè)跡象可能表現(xiàn)在每周抵押貸款申請(qǐng)數(shù)據(jù)之中?！?/p>

最新的數(shù)據(jù)顯示，美國12月1日當(dāng)周MBA抵押貸款申請(qǐng)攀升4.7%，而可調(diào)利率抵押貸款比例則下降。這通常被認(rèn)為是一個(gè)信號(hào)，即購房者在借款利率攀升之前尋求鎖定貸款利率。

分析人士指出，美元Libor走高與美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期上調(diào)密切相關(guān)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息腳步，預(yù)計(jì)該利率將延續(xù)攀升趨勢(shì)。

外界普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月會(huì)議上再度加息，并為明年進(jìn)一步加息埋下伏筆。

根據(jù)彭博調(diào)查得出的中位數(shù)預(yù)期，在本月預(yù)期中的加息之后，美聯(lián)儲(chǔ)明年將有兩次加息。美聯(lián)儲(chǔ)決策者“自己的預(yù)測(cè)”是本月加息后明年再加息三次。

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