音樂(lè)流媒體服務(wù)平臺(tái)Spotify?申請(qǐng)直接?上市?

• 2018年3月2日 FanTianQing來(lái)源：搜狐網(wǎng) 899 56
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  2018-2023年版電視傳媒項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書

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美國(guó)東部時(shí)間2月28日，瑞典音樂(lè)流媒體服務(wù)平臺(tái)Spotify向紐約證券交易所正式申請(qǐng)直接上市，并遞交招股書，首次披露公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和運(yùn)營(yíng)情況，申請(qǐng)股票代碼為“SPOT”。

Spotify申請(qǐng)直接上市！詳情如何？

美國(guó)東部時(shí)間2月28日，瑞典音樂(lè)流媒體服務(wù)平臺(tái)Spotify向紐約證券交易所正式申請(qǐng)直接上市，并遞交招股書，首次披露公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和運(yùn)營(yíng)情況，申請(qǐng)股票代碼為“SPOT”。

Spotify此次IPO選擇了一個(gè)不同尋常的路徑——繞過(guò)華爾街直接上市，也就是說(shuō)，公司在不籌集新資金、不用華爾街銀行或券商作為保薦機(jī)構(gòu)的情況下，讓投資者和公司員工出售股票。

與傳統(tǒng)IPO不同，直接上市不發(fā)行新股，股權(quán)不會(huì)稀釋。股票的具體價(jià)格并不是事先規(guī)定的，而是由上市當(dāng)天的買賣需求決定。而且，直接上市不聘請(qǐng)銀行或券商進(jìn)行保薦，可節(jié)省數(shù)億美元的承銷費(fèi)用。

由于Spotify公司不發(fā)行任何新股，因此沒(méi)有提供具體的IPO價(jià)格。Spotify招股書中提及，2月，Spotify在私募市場(chǎng)的普通股股價(jià)在95美元至127.5美元之間浮動(dòng)，截至2月底已發(fā)行約1.78億股。照此計(jì)算，公司估值介于168億美元和225億美元之間。而據(jù)外媒計(jì)算，基于私人交易，其價(jià)值約在190億美元。

于2008年推出的Spotify應(yīng)用，在全球60多個(gè)國(guó)家提供服務(wù)，是全球最大的音樂(lè)流媒體公司。目前其主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括了蘋果、亞馬遜和谷歌母公司Alphabet這些互聯(lián)網(wǎng)巨擘。

招股書顯示，截至2017年12月31日，Spotify的付費(fèi)用戶總數(shù)為7100萬(wàn)，較2016年增長(zhǎng)46%；取消付費(fèi)服務(wù)的訂閱用戶比例從2016年年初的6.9%下降至5.1%。目前平均月活用戶數(shù)約為1.59億。

在2015年推出的 Music（蘋果音樂(lè)），擁有3600萬(wàn)名付費(fèi)用戶，亞馬遜的Music Unlimited擁有1600萬(wàn)名付費(fèi)用戶，谷歌方面尚未透露付費(fèi)用戶總數(shù)。

Spotify方面表示，公司在全球音樂(lè)流媒體市場(chǎng)的份額為42%，是其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Aplle Music的2倍。

在提交的招股書中，Spotify首次披露了詳細(xì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，顯示收入呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，運(yùn)營(yíng)成本也相對(duì)穩(wěn)定，這在分析師眼中都是積極的信號(hào)。

2017年，Spotify收入從前一年同期的29.5億歐元增長(zhǎng)39%至40.9億歐元，公司經(jīng)營(yíng)虧損由3.49億歐元擴(kuò)大至2017年的3.78億歐元。

Spotify至今尚未盈利。此前它曾發(fā)了一筆10億美元的可轉(zhuǎn)債，導(dǎo)致公司當(dāng)年凈虧損高達(dá)129%。

2017年12月，Spotify與騰訊控股及騰訊旗下騰訊音樂(lè)娛樂(lè)聯(lián)合宣布股權(quán)投資，雙方互持股份。

根據(jù)其招股說(shuō)明書，騰訊音樂(lè)和Spotify呈現(xiàn)出交叉持股的結(jié)構(gòu)。騰訊和騰訊音樂(lè)合計(jì)持有7.5%的Spotify股份，為公司第三大股東，僅次于Spotify創(chuàng)始人Daniel Ek和Martin Lorentzon。Spotify則持有約9%的騰訊音樂(lè)股份，價(jià)值9.1億歐元。

招股書顯示，此次換股實(shí)際上是同持股人的一系列交易的部分內(nèi)容。這些交易讓直接上市成為可能，并滿足了可轉(zhuǎn)換債券的條款。當(dāng)時(shí)，騰訊同意三年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股票。Spotify在歐洲和北美市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，與騰訊音樂(lè)的換股讓兩者都有機(jī)會(huì)接觸對(duì)方的核心市場(chǎng)。

Spotify首席執(zhí)行官Daniel Ek表示：“我們堅(jiān)信在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間里，我們的投資者一定會(huì)得到更高的回報(bào)。”

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