富士康5天市值蒸發(fā)1500億 謹(jǐn)慎對(duì)待當(dāng)前A股科技股！

• 2018年6月22日 WuYaNan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 634 36
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  2018-2023年中國(guó)金融POS機(jī)行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  在一個(gè)供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時(shí)就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會(huì)傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

近來(lái)跌跌不休的A股令人唏噓，就連被業(yè)界寄予厚望的獨(dú)角獸們也有些撐不住了，進(jìn)入比慘階段：工業(yè)富聯(lián)近5個(gè)交易日市值蒸發(fā)接近1500億，股價(jià)已經(jīng)逼近上市首日開盤價(jià)。

近來(lái)跌跌不休的A股令人唏噓，就連被業(yè)界寄予厚望的獨(dú)角獸們也有些撐不住了，進(jìn)入比慘階段：工業(yè)富聯(lián)近5個(gè)交易日市值蒸發(fā)接近1500億，股價(jià)已經(jīng)逼近上市首日開盤價(jià);藥明康德今日大跌9.51%，自高點(diǎn)下跌超過(guò)30%，A股三大神獸僅剩仍處新股蜜月期的寧德時(shí)代繼續(xù)漲停。

今日，工業(yè)富聯(lián)再跌8.51%，這已是連續(xù)第五日下跌，報(bào)收18.17元，已然跌破工業(yè)富聯(lián)上市首日收盤價(jià)。頂著超級(jí)獨(dú)角獸光環(huán)上市的工業(yè)富聯(lián)也未能逃脫股價(jià)回調(diào)的命運(yùn)，數(shù)據(jù)顯示，近5日工業(yè)富聯(lián)累計(jì)下跌高達(dá)29.35%，市值蒸發(fā)近1500億元。

更重要的是，從工業(yè)富聯(lián)僅有的兩次龍虎榜數(shù)據(jù)可知，機(jī)構(gòu)資金成了拋售主力。以工業(yè)富聯(lián)首次開板為例，當(dāng)日換手率高達(dá)56.64%，賣出前五席清一色的都是機(jī)構(gòu)專用席位。累計(jì)賣出6.6億元。

工業(yè)富聯(lián)市值蒸發(fā)近1500億

先看A股最大獨(dú)角獸，工業(yè)富聯(lián)今日大跌8.51%，收?qǐng)?bào)18.17元，當(dāng)日成交額為37.36億元，市盈率為22倍。

回溯工業(yè)富聯(lián)走勢(shì)：

6月8日，工業(yè)富聯(lián)正式登陸上交所，當(dāng)日開盤價(jià)為16.52元，開盤后不久就封住漲停板，當(dāng)日以19.83元收盤，成為A股市場(chǎng)市值最大的科技股。

6月11日至12日，工業(yè)富聯(lián)繼續(xù)漲停，收出兩個(gè)一字漲停板。

6月13日，即上市第四個(gè)交易日，工業(yè)富聯(lián)以7.21%的漲幅收盤，盤中最高觸及26.36元。

但此后，工業(yè)富聯(lián)的股價(jià)趨勢(shì)就急轉(zhuǎn)直下，開始了下坡路：

6月14日大跌9.45%;6月15日又跌去3.05%;6月19日打到跌停;6月20日繼續(xù)下挫2.26%。6月20日又一次重挫8.51%，收?qǐng)?bào)18.17元。

連續(xù)下行了5個(gè)交易日之后，不僅公司股價(jià)直逼上市開盤價(jià)，近五日市值蒸發(fā)1488億元。

從上報(bào)招股說(shuō)明書到獲得通過(guò)，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)，僅用短短36天就獲得通過(guò)。資料顯示，工業(yè)富聯(lián)本次登陸A股市場(chǎng)，總共發(fā)行新股規(guī)模為19.69億股，發(fā)行價(jià)格為13.77元/股，募集資金總額約為271.20億元。值得一提的是，工業(yè)富聯(lián)還向包括BAT、中央?yún)R金、招商局等在內(nèi)的20家機(jī)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略配售，擁有堪稱A股史上最強(qiáng)配售陣容。

富士康董事長(zhǎng)郭臺(tái)銘在工業(yè)富聯(lián)上市之前，參加了富士康大陸投資30周年論壇，當(dāng)時(shí)他表示，工業(yè)富聯(lián)上市后，會(huì)馬上發(fā)行員工持股激勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)人才。

工業(yè)富聯(lián)董事長(zhǎng)陳永正在上市儀式上接受媒體采訪時(shí)表示，公司上市成功只要高興1秒鐘就好，上市后感覺(jué)是很大的責(zé)任：首先是對(duì)股東的責(zé)任，股東期待越高，壓力就越大;其次是對(duì)行業(yè)的責(zé)任，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是新興行業(yè)，沒(méi)有嚴(yán)格意義上的標(biāo)準(zhǔn)，作為第一個(gè)行業(yè)企業(yè)，對(duì)同行、合作伙伴都有責(zé)任。

已有機(jī)構(gòu)大筆賣出

雖然工業(yè)富聯(lián)上市首日股價(jià)表現(xiàn)給力，但在當(dāng)日已經(jīng)出現(xiàn)大手筆拋售。上海證券交易所的交易公開信息顯示，當(dāng)日有機(jī)構(gòu)專用席位賣出總計(jì)207.82萬(wàn)元。此外，四家營(yíng)業(yè)部分別賣出27.76萬(wàn)元、15.86萬(wàn)元、13.88萬(wàn)元和11.90萬(wàn)元，總計(jì)賣出69.4萬(wàn)元。

6月13日，也就是工業(yè)富聯(lián)股價(jià)創(chuàng)出盤中歷史新高后大跌收盤的當(dāng)日，該股換手率高達(dá)56.64%，又一次登上了上交所的龍虎榜。上交所網(wǎng)站顯示，當(dāng)日出貨的前五大主力都是機(jī)構(gòu)專用席位，最高賣出規(guī)模為17307.02萬(wàn)元，最少的也達(dá)到8429.39萬(wàn)元，五個(gè)席位總計(jì)賣出6.6億元。

獨(dú)角獸公司、相關(guān)概念股大多熄火

除工業(yè)富聯(lián)外，A股獨(dú)角獸概念股大多都已熄火。

5月8日上市的藥明康德(603259)，在上市后一度連續(xù)走出16個(gè)漲停，不過(guò)近期也漸顯頹勢(shì)，今日更是幾乎跌停，收跌9.51%。

回顧歷史走勢(shì)，上市首日，藥明康德的開盤價(jià)為25.92元，當(dāng)日毫無(wú)懸念地走出漲停，收?qǐng)?bào)31.10元。此后，藥明康德又連續(xù)走出了15個(gè)一字板漲停，于5月29日收?qǐng)?bào)129.91元。不到一個(gè)月的時(shí)間，藥明康德不僅股價(jià)突破百元大關(guān)，而且累計(jì)漲幅高達(dá)4倍。

不過(guò)，6月份以來(lái)，藥明康德的股價(jià)走勢(shì)也出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn)：6月4日，盤中最高達(dá)到138.87元，但收盤時(shí)重挫9.01%;6月19日，收盤價(jià)跌破100元關(guān)口;6月21日，藥明康德大跌9.51%，收?qǐng)?bào)91.39元，公司市值規(guī)模也回到千億以下，為952億元。

A股獨(dú)角獸僅剩寧德時(shí)代(300750)一枝獨(dú)秀。

6月11日，寧德時(shí)代在深圳證券交易所掛牌上市，當(dāng)日開盤價(jià)30.17元。上市以來(lái)，寧德時(shí)代的股價(jià)表現(xiàn)氣勢(shì)如虹，即使近期A股市場(chǎng)整體疲弱，甚至是在大市遭遇重挫時(shí)，該股依然每天都能走出一字板漲停。6月21日，寧德時(shí)代以70.54元收盤，走出上市以來(lái)的連續(xù)第八個(gè)漲停板，公司市值也達(dá)到1532億元。

A股老牌獨(dú)角獸公司近期同樣表現(xiàn)不佳，比如三六零、華大基因、巨人網(wǎng)絡(luò)等相較歷史最高市值縮水分別達(dá)50%、54%和70%。除獨(dú)角獸公司外，獨(dú)角獸相關(guān)概念股大多走勢(shì)疲軟。

謹(jǐn)慎對(duì)待當(dāng)前A股科技股

上海證券研究所所長(zhǎng)助理蔡鈞毅在接受券商中國(guó)記者采訪時(shí)表示，目前對(duì)于創(chuàng)新科技類公司的股價(jià)不宜預(yù)期值過(guò)高，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對(duì)待A股科技股。

“在大型科技股的連續(xù)上市的擴(kuò)容壓力下，對(duì)整個(gè)板塊會(huì)有估值稀釋作用，而且目前看大部分增量科技股成長(zhǎng)性基本已經(jīng)到了成熟期，參考美國(guó)市場(chǎng)發(fā)售估值并不便宜。本質(zhì)上解讀，目前獨(dú)角獸概念性更多一些，很多公司內(nèi)在質(zhì)量并不容易把握。一將功成萬(wàn)骨枯，真正能走出的公司可能有限，而投資講究確定性。從投資角度看，可以等估值調(diào)整以后再找機(jī)會(huì)買入?！? 蔡鈞毅說(shuō)。對(duì)于未來(lái)可能發(fā)行CDR的科技類公司，他的看法同樣如此，實(shí)際套利空間可能有限。

興業(yè)證券(601377,股吧)首席策略分析師王德倫在此前的報(bào)告中提出，創(chuàng)新型企業(yè)的上市有三大好處，分別是有助于資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展、有助于金融支持實(shí)體與金融去杠桿，以及有助于吸引外資持續(xù)流入。

首先，目前A股房地產(chǎn)鏈條等周期性企業(yè)利潤(rùn)占比高，業(yè)績(jī)?nèi)菀资艿禺a(chǎn)周期影響。這種業(yè)績(jī)層面的大幅波動(dòng)在一定程度上也導(dǎo)致了A股暴漲暴跌的現(xiàn)象。因此，在資本市場(chǎng)引入更多的創(chuàng)新型企業(yè)，降低傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的占比，有助于降低整體市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感性，從而降低市場(chǎng)波動(dòng)，更好地營(yíng)造出價(jià)值投資氛圍。

其次，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和相關(guān)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持。股票融資比例的擴(kuò)大，一方面可以降低企業(yè)負(fù)債率，為金融去杠桿服務(wù)，另一方面可以降低企業(yè)的融資成本，緩解企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，是直接融資的重要形式。

最后，外資持續(xù)穩(wěn)定流入、進(jìn)而帶來(lái)的中國(guó)對(duì)全球金融周期變動(dòng)敏感度較低的這段時(shí)間，是實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的重要時(shí)間窗口。優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新型企業(yè)境內(nèi)上市能夠吸引更多的外資配置資金進(jìn)入，不僅有助于給市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，還有助于延長(zhǎng)這段資本市場(chǎng)對(duì)外開放的窗口期。

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