期貨公司走訪紙漿市場調(diào)研紀(jì)要是這樣寫 常熟港外輪散貨約占90%

• 2018年12月11日 YaoEnHua來源：中國紙網(wǎng) 334 14
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  技術(shù)升級提升競爭力，行業(yè)轉(zhuǎn)型增強(qiáng)優(yōu)勢，紙漿行業(yè)企業(yè)如何選擇？

  紙漿是以植物纖維為原料，經(jīng)不同加工方式加工制成的纖維狀物質(zhì)，其依照原料來源、加工方式、加工程度等可以分為很多細(xì)分品種，并可廣泛應(yīng)用于造紙、人造纖維、塑料、化工等領(lǐng)域。近些年來，國產(chǎn)...

為做好紙漿期貨的研究工作，向市場投資者提供紙漿前沿資訊，徽商期貨研究所工業(yè)品部于2018年12月3日-6日在華東及省內(nèi)地區(qū)調(diào)研紙漿交割倉庫及制漿造紙企業(yè)，以下為調(diào)研紀(jì)要。

為做好紙漿期貨的研究工作，向市場投資者提供紙漿前沿資訊，徽商期貨研究所工業(yè)品部于2018年12月3日-6日在華東及省內(nèi)地區(qū)調(diào)研紙漿交割倉庫及制漿造紙企業(yè)，以下為調(diào)研紀(jì)要。

第一站

常熟港

常熟港是華東地區(qū)最大的紙漿進(jìn)口港和重要集散地，此次前往的常熟港威特隆倉儲(chǔ)有限公司是常熟港進(jìn)口紙漿最主要的倉儲(chǔ)物流企業(yè)，承擔(dān)著常熟港99%以上的紙漿進(jìn)出口操作的物流綜合服務(wù)，2017年全年紙漿進(jìn)口量為400萬噸，僅次于青島港穩(wěn)居全國第二，預(yù)估2018年進(jìn)口量約在410萬噸左右。由于目前市場上使用漂闊漿約占60-70%，漂闊漿體量高于漂針漿，在國際貿(mào)易中采用外輪散貨運(yùn)輸，漂針漿多采用集裝箱運(yùn)輸。常熟港外輪散貨約占90%，青島外輪散貨約占65%，故青島港漂針漿進(jìn)口數(shù)量更多。

調(diào)研交割倉庫位于常熟市華興港區(qū)內(nèi)，靠近長江入海口岸，周圍環(huán)繞346國道和沈海高速，交通運(yùn)輸便利。倉庫總庫容量為55萬噸，期貨核定庫容為4萬噸，啟用庫容為2萬噸。該交割倉庫自1997年進(jìn)入國內(nèi)以來專業(yè)從事林木產(chǎn)品的裝卸、倉儲(chǔ)、運(yùn)輸配等物流服務(wù)，紙漿期貨上市后其亦成為首批交割倉庫之一。目前該交割倉庫已根據(jù)交易所要求配備實(shí)體倉庫、天平、地磅、打包機(jī)等硬件設(shè)備，倉庫通風(fēng)、防火設(shè)備完善。上期所漂針漿交割品牌中除烏針、布針外其他品牌紙漿現(xiàn)貨該倉庫均有進(jìn)口存放，目前尚未有期貨倉單注冊。

截至10月末數(shù)據(jù)，常熟港紙漿庫存約為47萬噸，青島港紙漿庫存約為85萬噸，估計(jì)全國紙漿庫存約不到200萬噸。在儲(chǔ)存成本方面，期貨庫存存儲(chǔ)費(fèi)用為0.8元/噸*天，因期貨檢驗(yàn)所導(dǎo)致的二次打包、可能存在的庫存閑置等原因高于現(xiàn)貨倉儲(chǔ)價(jià)格。由于紙漿中含有一定的水份，在長途運(yùn)輸?shù)倪^程中重量可能由于水份變動(dòng)和磨損消耗而發(fā)生變化，故交割質(zhì)量規(guī)定漂針漿交割以實(shí)測風(fēng)干重計(jì)重，每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的溢短不超過±5%，重量誤差不超過±1%。

在2016-2017年國內(nèi)外紙漿價(jià)格快速波動(dòng)的過程中，庫存貨物流轉(zhuǎn)速度加快，但庫存并未見有明顯快速的變動(dòng)，即使在其他正常月份，月間庫存水平變動(dòng)因大廠商和貿(mào)易商長協(xié)單的存在整體表現(xiàn)也較為平穩(wěn)，最大差距也僅為幾萬噸。今年庫存情況變動(dòng)最明顯的在于由于下游消費(fèi)表現(xiàn)不佳，庫存流轉(zhuǎn)速度下滑，2017年為14次，今年預(yù)計(jì)在此基礎(chǔ)上有所下降。

從該交割倉庫的過往及目前情況來看，主要的客戶構(gòu)成實(shí)體造紙企業(yè)約占7成，貿(mào)易商約占3成。倉庫方面認(rèn)為，紙漿的國際長協(xié)定價(jià)模式已經(jīng)較為成熟，故大廠家仍傾向于以該種方式進(jìn)行貿(mào)易，期貨市場更適合于中小型企業(yè)參與以獲得更低的生產(chǎn)成本。

第二站

上海象嶼速傳供應(yīng)鏈有限公司

第二日，調(diào)研團(tuán)隊(duì)前往拜訪了上海象嶼速傳供應(yīng)鏈有限公司，該交割倉庫位于上海市寶山區(qū)長建路，被沈海高速和上海繞城高速環(huán)繞，運(yùn)輸主要以汽運(yùn)為主。公司既是上海期貨交易所首批紙漿交割倉庫之一，也是大連期貨交易所PP、PVC、塑料的交割倉庫之一。目前倉庫內(nèi)存放的主要貨物種類包括塑料粒子、成品紙和其他貨物，目前暫無紙漿現(xiàn)貨存放?？値烊菁s30萬噸，紙漿期貨核定庫容為1萬噸，啟用庫容為1萬噸。為保證交割流程的順暢和規(guī)范，交易所會(huì)每年到交割倉庫進(jìn)行兩次核查，主要對交割手續(xù)、交割場地進(jìn)行檢查，在12月5日大連商品交易所即會(huì)對該倉庫進(jìn)行核查。

通過與倉庫負(fù)責(zé)人談話得知，倉庫方在紙漿和塑料粒子存放中更傾向于存放紙漿，因?yàn)槠渚哂行吞枂我唬帕幸?guī)則、不易破損和易于堆放的特征，而塑料粒子在存放過程中易發(fā)生破損。紙漿與塑料粒子存放最大的區(qū)別在于塑料粒子可露天存放，而紙漿僅可在室內(nèi)存放。除此之外，在交割其他環(huán)節(jié)中不會(huì)發(fā)生額外的費(fèi)用，即使在雨天出入庫，進(jìn)行加蓋雨布的操作即可。

由于2017年紙漿市場倉儲(chǔ)價(jià)格競爭加劇，降至0.5元/噸*天，而每平方米的倉庫成本大約在1.1-1.2元/平方米，一平方米約可堆放2噸紙漿，紙漿倉儲(chǔ)利潤較低，該交割倉庫從經(jīng)濟(jì)化的角度考慮暫停了一段時(shí)間接收紙漿庫存。目前針對正?，F(xiàn)貨紙漿的倉儲(chǔ)費(fèi)用約在0.6-0.7元/噸*天，略低于交易所所規(guī)定的0.8元/噸*天。按交易所規(guī)定，交割手續(xù)費(fèi)1元人民幣/噸。紙漿入庫費(fèi)為20元/噸，出庫費(fèi)為20元/噸。原上海境內(nèi)的制漿造紙企業(yè)已多數(shù)搬往江蘇、浙江地區(qū)，該交割倉庫目前的主要提貨方為貿(mào)易商和進(jìn)口代理商，現(xiàn)貨企業(yè)較少。

通過對以往塑料期貨交割的總結(jié)，如果在主力合約交割前市場主流價(jià)格與期貨價(jià)格相差不大，但這時(shí)候如果出現(xiàn)大量倉單注冊，那么就說明市面上可能存在大量的符合交割要求但比市場主流貨便宜的貨源，或者是有貼水但是根據(jù)交割規(guī)則扣水比現(xiàn)貨市場上的差價(jià)小，這樣就有利于賣方交割，此時(shí)交割倉庫在接收貨物時(shí)會(huì)綜合考慮庫存是否會(huì)轉(zhuǎn)化為倉單，并根據(jù)現(xiàn)貨庫存和期貨庫存收益來綜合比較有意向進(jìn)入倉庫的貨物。

第三站

建發(fā)物流集團(tuán)有限公司

第三日，調(diào)研團(tuán)隊(duì)前往拜訪了建發(fā)物流集團(tuán)有限公司位于嘉興的交割倉庫，公司由廈門建發(fā)股份有限公司獨(dú)家設(shè)立，系建發(fā)供應(yīng)鏈?zhǔn)髽I(yè)務(wù)版塊之一。位于嘉興的倉庫為建發(fā)物流租借陽陽國際物流倉庫自行進(jìn)行倉儲(chǔ)監(jiān)控和管理的項(xiàng)目，雙方通過合作的方式承接了自貨物到港清關(guān)、倉儲(chǔ)物流、對外委托、倉儲(chǔ)金融、貿(mào)易交往的全鏈條業(yè)務(wù)模式。該交割倉庫位于浙江省嘉興市平湖市獨(dú)山港鎮(zhèn)，倉庫靠近海邊，距離港口僅數(shù)十米遠(yuǎn)。公司既是上海期貨交易所首批紙漿交割倉庫之一，也于2017年9月獲得了鄭州商品交易所PTA的交割倉庫資質(zhì)。目前倉庫內(nèi)存放的主要貨物種類包括漂針漿、漂闊漿、絨毛漿、本色將、成品紙、PTA和其他零散貨物。共分為4倉庫存放，其中3個(gè)庫主要以存放紙漿及紙產(chǎn)品為主，總庫容面積約為20000㎡，總庫容水平在6-7萬噸，紙漿期貨核定庫容為1.5萬噸，啟用庫容為1.5萬噸。目前倉庫內(nèi)的品牌存放的漂針漿品牌包括凱利普、銀星、烏針和布針。

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