美聯(lián)儲副主席費舍爾(Stanley Fischer)認為，如果今年聯(lián)儲開始縮減資產(chǎn)負債表(縮表)，可能不會像四年前聯(lián)儲發(fā)出縮減QE信號那樣激起市場大動蕩。

　　據(jù)路透報道，當?shù)貢r間本周一，費舍爾在哥倫比亞大學發(fā)表講話時提到，他以上結(jié)論是根據(jù)最近市場對美聯(lián)儲縮表信號的反應做出的。

　　“基于迄今為止市場對縮表進程討論的反應有限，我暫時得出結(jié)論，我們現(xiàn)在面臨市場大混亂的可能性比縮減QE時低。”

　　費舍爾說，美聯(lián)儲改進了調(diào)查投資者的方式，新式調(diào)查顯示，當前投資者不確定美聯(lián)儲會多快啟動縮表，和2013年一些投資者堅信美聯(lián)儲不會很快縮減QE不同。因此，過去那些夸大縮減QE影響的因素目前可能并不突出。

　　華爾街見聞上周文章提到，近來美聯(lián)儲高官頻頻為縮表發(fā)聲，年底開啟縮表似乎成為美聯(lián)儲與市場的共識。

　　本月初公布的美聯(lián)儲上月會議紀要顯示，“大多數(shù)”與會的美聯(lián)儲決策者預計，若經(jīng)濟發(fā)展符合預期，今年晚些時候可能適合開始縮表。與會者“基本上傾向于”在時機到來時調(diào)整美聯(lián)儲所持美國國債和住房抵押貸款支持證券(MBS)。

　　公布會議紀要當周周五，美聯(lián)儲“三號人物”、擁有FOMC長期投票權(quán)的紐約聯(lián)儲主席杜德利(William Dudley)首次給出了縮表的明確預期時點。他預計今年年底或明年年初啟動縮表，一旦開始行動，可能就很難暫停。

　　也是在那周五，路透公布的調(diào)查顯示，華爾街機構(gòu)預計，美聯(lián)儲將在今年年底公布縮表計劃，資產(chǎn)負債表的最終規(guī)模預測中值為2.75萬億美元;美聯(lián)儲今年加息一次后可能再加息兩次，明年可能共加息三次。

　　上周二，曾被外界認為與美聯(lián)儲主席耶倫觀點一致的舊金山聯(lián)儲主席John Williams重申，他個人預計，美聯(lián)儲縮表可能需要耗時大約五年。

　　投資者關(guān)注美聯(lián)儲縮表的動向，因為美聯(lián)儲是全球最大的美國國債持有者，其資產(chǎn)負債表規(guī)模已經(jīng)由金融危機前的不足1萬億美元增至4.5萬億美元。美聯(lián)儲一旦開始縮表，將導致債券回流市場，可能增加市場供應，導致利率驟升。

　　雖然上述美聯(lián)儲會議紀要和杜德利等高官講話均提及縮表日程，但近來美國國債收益率未做出明顯反應。本周一，基準10年期美國國債收益率盤中曾跌破2.20%，創(chuàng)五個月新低，后反彈一度升至2.252%。

　　當日美國副總統(tǒng)彭斯警告朝鮮最好不要試探特朗普的決心，但表示希望和平解決朝鮮問題。美國財長努欽重申年內(nèi)通過稅改，并看好美國經(jīng)濟增速和美元長期走強。