隨著6月份第三波玉米拍賣結(jié)束，曲終人散之后留下一片慘淡。不過，2017年拍賣開始至今，我國玉米拍賣量達(dá)到約2300萬噸，而2016年全年玉米拍賣成交也不過約2200萬噸，應(yīng)該說，階段性的去庫存工作還是非常有效的，在玉米的下游還未展現(xiàn)出更活躍的需求前，拍出的玉米顯然還需要一個(gè)消化時(shí)期，這顯然影響了市場(chǎng)的拍賣熱情。當(dāng)然，玉米品質(zhì)狀況也是另外的因由，當(dāng)最開始撿便宜的投機(jī)心態(tài)遇到現(xiàn)實(shí)買賣中的討價(jià)還價(jià)，“好”玉米無疑才更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，隨著拍賣日漸理性，玉米行情開始回升。盤面上，09合約上周收盤價(jià)1674元，成為玉米拍賣以來盤面上表現(xiàn)最好的一周。從節(jié)奏來看，玉米的集中投放選擇在市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)短缺的檔口，拍賣量水平由高至低逐漸減少，傳聞中的14年玉米的可能拍賣價(jià)格又要比13年有所提高，顯然拍賣工作并不想給市場(chǎng)帶來更大的下行壓力，保持玉米市場(chǎng)的“穩(wěn)定發(fā)展”的意圖明顯。正如不少分析所言，拍賣底價(jià)將給玉米市場(chǎng)構(gòu)筑基礎(chǔ)和支撐。

目前階段，國內(nèi)玉米的供給比較寬松，但從期貨價(jià)格的“回暖”以及華北地區(qū)玉米現(xiàn)貨總體“堅(jiān)挺”格局下，市場(chǎng)對(duì)未來玉米價(jià)格已經(jīng)表現(xiàn)出一定“信心”。隨著國內(nèi)各機(jī)構(gòu)的春播調(diào)研工作結(jié)束，種植結(jié)構(gòu)調(diào)整以及東北部分產(chǎn)區(qū)的干旱狀況話題也再次成為左右玉米行情的重要題材。從市場(chǎng)反饋的一些調(diào)研結(jié)果來看，2017年我國東北地區(qū)玉米種植面積調(diào)減幅度總體上符合國家種植結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)，在無其它因素的影響下，2.1億噸出頭是比較容易推算出的產(chǎn)量指標(biāo)。從最近的供需預(yù)測(cè)上來看，市場(chǎng)對(duì)2017年我國玉米的實(shí)際消費(fèi)量水平預(yù)期為1.8億噸，比去年提高一千多萬噸。雖然目前我國的玉米深加工情況不錯(cuò)，也有消息顯示我國玉米飼用需求也將出現(xiàn)增長(zhǎng)，有分析認(rèn)為未來我國玉米有產(chǎn)不足需的可能，不過若從供需平衡的數(shù)字來看，加入“去庫存”的玉米數(shù)量，市場(chǎng)的供給端應(yīng)該還將比較充足。

再看天氣素材以及玉米的減產(chǎn)預(yù)期分析，在國內(nèi)玉米供需結(jié)構(gòu)總體寬松的根據(jù)下，天氣無疑是推升玉米行情上漲的最好題材。隨著內(nèi)蒙、黑龍江以及遼寧地區(qū)的干旱消息不斷發(fā)酵，以及實(shí)地調(diào)研的反饋，東北地區(qū)玉米受旱減產(chǎn)的預(yù)期也在所難免。干旱究竟能給東北地區(qū)玉米產(chǎn)量帶來多少影響，不妨從以下角度予以思考。

2014年，遼寧、吉林一帶出現(xiàn)嚴(yán)重干旱，也是近年來遼寧地區(qū)受旱最為嚴(yán)重的一年。當(dāng)年遼寧玉米產(chǎn)量大幅減少，以權(quán)威數(shù)據(jù)為參考，2014年遼寧玉米單產(chǎn)從2013年的464公斤/畝下降至334公斤/畝，撇開面積變動(dòng)因素，玉米單產(chǎn)下降帶來的減產(chǎn)數(shù)量約430萬噸。以內(nèi)蒙古為例，回顧多年來的生產(chǎn)狀況，2009年東北地區(qū)的干旱對(duì)內(nèi)蒙的玉米產(chǎn)量影響也最為嚴(yán)重，其單產(chǎn)能力從2008年的401公斤/畝下降至364公斤/畝，減幅約10%。考慮到玉米品種改良及其它因素帶動(dòng)的單產(chǎn)提升效果，近年內(nèi)蒙玉米平均單產(chǎn)在440公斤左右，假使2017年內(nèi)蒙古干旱形勢(shì)嚴(yán)重，仍以10%的幅度作為玉米的單產(chǎn)減少預(yù)期，在不考慮年際間種植面積的變動(dòng)下，預(yù)計(jì)玉米產(chǎn)量水平減少約200萬噸。以此類推，吉林、黑龍江均以受旱最嚴(yán)重年份為樣板，那么僅單產(chǎn)下降帶來的產(chǎn)量短缺分別在180萬噸和160萬噸。從目前總體的旱情來看，我國東北地區(qū)干旱還未到全面發(fā)展且極端干旱的局面，假使未來旱情等級(jí)向中等偏重水平發(fā)展，那么東北地區(qū)玉米因受旱所帶來的減產(chǎn)預(yù)期或在600萬噸～800萬噸。

盡管如此，2017年我國玉米在種植結(jié)構(gòu)調(diào)整、干旱的雙重作用下，其宏觀的生產(chǎn)預(yù)期也有2.05億噸，加上2016年玉米比較“龐大”的庫存結(jié)余，我國玉米的總供給量依然相對(duì)寬松，恐怕還難以從總得供給結(jié)構(gòu)上形成產(chǎn)不足需的局面。未來玉米價(jià)值的提升，一定程度上還將寄托玉米品質(zhì)水平的提升變化上。

從國家氣象機(jī)構(gòu)發(fā)布的天氣預(yù)報(bào)來看，20號(hào)以后我國東北地區(qū)將出現(xiàn)一段時(shí)期的降水天氣，雖然從降水量和影響區(qū)域來看，還難以從根本上解除干旱的現(xiàn)狀，但必然將起到比較好的緩解作用，同時(shí)還將避免在一段時(shí)期內(nèi)旱情繼續(xù)蔓延放大的可能，這對(duì)玉米的未來產(chǎn)量顯然有所幫助，但對(duì)玉米行情而言，無疑是新的壓力。一定時(shí)間內(nèi)，玉米行情恐怕還將面臨比較大的上漲阻力。