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出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)途徑探討
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2010-7-21
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- 中研網(wǎng)訊：
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最擔(dān)心人民幣升值的是中國(guó)出口企業(yè)。剛剛從金融危機(jī)的外需訂單減少陰影中走出，又遭遇勞動(dòng)力、土地和原材料等要素成本上升，如果人民幣再升值，國(guó)內(nèi)出口企業(yè)將遭遇極大的成本壓力。所幸的是匯改重啟1個(gè)月來(lái)，人民幣匯率顯示出“有漲有跌，雙向波動(dòng)”的態(tài)勢(shì)，較多的出口企業(yè)近年來(lái)也已具備應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的調(diào)整能力，能通過(guò)多種途徑規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
2010-2013年堿式氯化鋁行業(yè)投資前景戰(zhàn)略研究及企 【出版日期】 2010年7月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2010-2013年堿式碳酸鎂行業(yè)投資前景戰(zhàn)略研究及企 【出版日期】 2010年7月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2010-2013年堿式碳酸鉛行業(yè)投資前景戰(zhàn)略研究及企 【出版日期】 2010年7月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2010-2013年堿式碳酸銅行業(yè)投資前景戰(zhàn)略研究及企 【出版日期】 2010年7月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)
出口企業(yè)“必修課”
廣東東莞一家電子產(chǎn)品企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者，金融危機(jī)后雖然訂單減少，但工廠仍能保持3%-5%的毛利率。盡管目前訂單量已恢復(fù)到2008年同期水平，但春節(jié)后人力成本和采購(gòu)成本一直上漲，利潤(rùn)明顯縮水，估計(jì)毛利率只有1%-2%，如果人民幣升值過(guò)快、幅度過(guò)大，企業(yè)將面臨虧損。
根據(jù)機(jī)電進(jìn)出口商會(huì)近期調(diào)查，如果人民幣在短期內(nèi)升值3%，家電、汽車、手機(jī)等生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)將下降30%-50%，許多議價(jià)能力低的中小企業(yè)將面臨虧損，所以產(chǎn)品漲價(jià)已成必然。
然而6月中旬匯改重啟以來(lái)，盡管人民幣對(duì)美元中間價(jià)多次報(bào)出新高，人民幣對(duì)美元匯率仍保持雙向波動(dòng)，總體升值幅度并不大。而由于美元近期走軟，人民幣對(duì)歐元、英鎊等都出現(xiàn)不同幅度的貶值，6月份人民幣實(shí)際有效匯率也結(jié)束了此前三個(gè)月連續(xù)上升的局面，環(huán)比下跌0.99%。
對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授丁志杰表示，人民幣升值會(huì)有負(fù)面影響，但如果升值幅度不大的話，出現(xiàn)的負(fù)面影響是在可以承受并可調(diào)控的范圍之內(nèi)，也是短期的。
今年6月份，我國(guó)單月出口為1373.96億美元，同比增長(zhǎng)43.9%，單月規(guī)模刷新歷史紀(jì)錄。不過(guò)，不少專家表示，今年出口將前高后低，下半年出口同比增速料將放緩，出口企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入微利時(shí)代，人民幣升值對(duì)一般貿(mào)易項(xiàng)下的出口負(fù)面累積效應(yīng)不容忽視。
變壓力為動(dòng)力
推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)
盡管匯改可能給出口企業(yè)帶來(lái)短期陣痛，但對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和出口方式的轉(zhuǎn)變具有積極作用。
央行副行長(zhǎng)胡曉煉日前表示，有管理的浮動(dòng)匯率制度可以很好地發(fā)揮匯率浮動(dòng)的資源配置作用，引導(dǎo)資源向服務(wù)業(yè)等內(nèi)需部門配置，減少貿(mào)易不平衡和經(jīng)濟(jì)對(duì)出口的過(guò)度依賴。
申銀萬(wàn)國(guó)宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，中國(guó)產(chǎn)品具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可以通過(guò)提價(jià)，把一部分因?yàn)樯祵?dǎo)致的虧損或者是利潤(rùn)降低給彌補(bǔ)回來(lái)，總體上保持一定的出口增長(zhǎng)。此外，人民幣主動(dòng)升值可以優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)，使企業(yè)變壓力為動(dòng)力。人民幣升值之后，來(lái)自中國(guó)主要貿(mào)易伙伴的非關(guān)稅壁壘可能會(huì)降低，這可對(duì)中國(guó)出口創(chuàng)造一些好的環(huán)境。
某銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部的一位人士表示，企業(yè)面臨的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大，可以適時(shí)鎖定遠(yuǎn)期匯率，規(guī)避匯率大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也可以鎖定單筆訂單業(yè)務(wù)的匯率，以此鎖定收益。
除了利用銀行產(chǎn)品外，企業(yè)也可以通過(guò)信用保險(xiǎn)獲得支持，以有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)出口信用保險(xiǎn)規(guī)模較去年擴(kuò)大，信用保險(xiǎn)政策性作用凸現(xiàn)。今年上半年，我國(guó)出口信用保險(xiǎn)的承包規(guī)模達(dá)到728.9億美元，同比增長(zhǎng)196.2%。其中，支持機(jī)電產(chǎn)品出口387.4億美元，同比增長(zhǎng)248.7%，支持高新技術(shù)產(chǎn)品出口174.3億美元，同比增長(zhǎng)319.9%。出口信保在優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，支持高科技高附加值產(chǎn)品出口方面的作用日益顯現(xiàn)。
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