2010年中報(bào)披露已經(jīng)拉開帷幕，從廣發(fā)證券、東北證券等上市券商公布的業(yè)績(jī)快報(bào)和東方證券、華鑫證券等未上市券商的半年報(bào)來看，券商上半年凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的下滑。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)率降低成為券商業(yè)績(jī)下滑的重要因素。而近期，由于券商不遺余力地"跑馬圈地"，部分營(yíng)業(yè)部也開始出現(xiàn)虧損。

　　業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，A股成交量持續(xù)低迷，以及營(yíng)業(yè)部數(shù)量激增，券商營(yíng)業(yè)部將出現(xiàn)去年熊市都未曾出現(xiàn)的虧損潮，將對(duì)券商今年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)造成較大影響。

　　新網(wǎng)點(diǎn)陷虧損

　　一邊是不斷減少的市場(chǎng)成交量，一邊是不斷增加的券商營(yíng)業(yè)部，再加上持續(xù)降低的傭金費(fèi)率，在入不敷出的情況下，近期有不少營(yíng)業(yè)部曝出虧損。

　　"目前，出現(xiàn)虧損的主要是一些二三線城市的新設(shè)營(yíng)業(yè)部。"上海某中型券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，還有部分托管量較少的營(yíng)業(yè)部也處于盈虧邊緣。

　　按照證監(jiān)會(huì)關(guān)于券商凈資本的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，一家券商新設(shè)一家營(yíng)業(yè)部后，公司的凈資本將扣減500萬元。此外，據(jù)了解，新設(shè)一家營(yíng)業(yè)部需要準(zhǔn)備500萬元左右的運(yùn)營(yíng)資金，因此，一家券商新設(shè)一家營(yíng)業(yè)部將至少要投入1000萬元左右的資本。

　　"按照歷史經(jīng)驗(yàn)，牛市中，新開一家營(yíng)業(yè)部半年就能收回成本。但在熊市中，新開一家營(yíng)業(yè)部可能需要兩年才能回本。"上述券商人士表示。

　　2009年中，由于監(jiān)管層的支持，券商新設(shè)營(yíng)業(yè)部全面鋪開。隨著2010年A股陷入盤整態(tài)勢(shì)，成交量和傭金費(fèi)率不斷下滑，部分處于盈虧平衡或稍有盈利的新設(shè)營(yíng)業(yè)部開始出現(xiàn)虧損。

　　"對(duì)一些新設(shè)營(yíng)業(yè)部，證券公司基本都抱著'以虧損換取市場(chǎng)份額'的想法。"中原證券證券行業(yè)分析師鄧淑斌對(duì)記者表示。

　　大限至"圈地"忙

　　最新發(fā)布的《上證統(tǒng)計(jì)月報(bào)》顯示，截至2010年5月，全國(guó)共設(shè)有券商營(yíng)業(yè)部4179家，今年以來共增加營(yíng)業(yè)部493家。而2009年全年增加數(shù)量為509家，2008年僅為258家。

　　雖然目前新設(shè)營(yíng)業(yè)部就等于賠錢，但券商仍然不遺余力的"圈地"。分析人士預(yù)計(jì)，在8月"大限"前，或許會(huì)有更多的營(yíng)業(yè)部誕生。

　　實(shí)際上，券商在營(yíng)業(yè)部方面的競(jìng)爭(zhēng)并不只是新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，還包括遷址和服務(wù)部升級(jí)。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，券商申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)范圍內(nèi)設(shè)立營(yíng)業(yè)部，應(yīng)該符合的要求包括：上一年度公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入位于行業(yè)前20名，且證券營(yíng)業(yè)部平均代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入不低于行業(yè)平均水平，最近一次證券公司分類評(píng)價(jià)類別在B類以上（含B類）等。

　　這一規(guī)定將部分中小券商阻隔在外。而這部分券商只有通過遷址和服務(wù)部升級(jí)來完成網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)張和布局。不過，證監(jiān)會(huì)有要求，今年8月過后，原則上證券營(yíng)業(yè)部不得異地遷址，未能完成升級(jí)工作的證券服務(wù)部也將退出歷史舞臺(tái)。

　　資料顯示，2008年初，全國(guó)證券營(yíng)業(yè)部約有2900余家，證券服務(wù)部1000多家。而偉海證券網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2010年1至5月全國(guó)新增的493家證券營(yíng)業(yè)部之中，由服務(wù)部升級(jí)成證券營(yíng)業(yè)部的數(shù)量高達(dá)335家。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，目前仍有一定數(shù)量的服務(wù)部存在，8月底之前，券商營(yíng)業(yè)部數(shù)量仍將呈現(xiàn)快速增加的趨勢(shì)。

　　傭金仍然低迷

　　雖然數(shù)量激增是券商營(yíng)業(yè)部出現(xiàn)虧損的直接原因，但幕后真正的"推手"卻是傭金費(fèi)率的不斷下降。

　　安信證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上市券商中，2010年第一季度的傭金費(fèi)率較2009年同期下降26%。多數(shù)分析人士預(yù)計(jì)，第二季度券商傭金費(fèi)率仍將下降，但降幅會(huì)有所減緩。

　　"市場(chǎng)份額和交易量排名，一直被視為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心考核指標(biāo)，為了實(shí)現(xiàn)這兩項(xiàng)指標(biāo)的上升，部分券商不惜犧牲利潤(rùn)。"鄧淑斌表示，"對(duì)這部分券商來說，這些指標(biāo)將決定其能否有資格申請(qǐng)新設(shè)營(yíng)業(yè)部。"

　　鄧淑斌指出，目前傭金下滑趨勢(shì)仍然不容樂觀，而傭金戰(zhàn)惡化將在很大程度上影響到今年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。

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