第二，環(huán)境污染、瘟疫流行、地震海嘯等災(zāi)害，嚴重損害居民的生活品質(zhì)，有錢人紛紛逃離，導(dǎo)致當?shù)胤績r下降。例如，加拿大哈密爾頓的鋼廠排出的煙塵使得周圍房地產(chǎn)價格明顯低于其他地區(qū)。目前，北京和一些大城市的環(huán)境污染問題相當嚴重，可是人們還是奮不顧身地涌入這些大城市，在人口流動趨勢上還很難判斷到什么時候才會出現(xiàn)拐點。

    第三，在經(jīng)濟蕭條時期，由于失業(yè)率升高，會使房價在短期內(nèi)下降。例如，在1990年的經(jīng)濟衰退中，美國東北部和西部的房價分別下降了6.8%和3.5%。然而，一旦該地區(qū)的經(jīng)濟走出低谷，房價就會反彈，甚至超出衰退前的水平。不過在房地產(chǎn)供給彈性較低的地區(qū)，即使在經(jīng)濟衰退時期房價也不會下降。美國的硅谷地區(qū)在2000年之后遭遇了IT產(chǎn)業(yè)泡沫崩潰的沖擊，許多信息企業(yè)大規(guī)模裁員或破產(chǎn)，失業(yè)率空前，可是房價非但沒有下降反而繼續(xù)攀升。由于經(jīng)濟基本要素的原因而產(chǎn)生的房價波動是相對溫和的，這種波動和經(jīng)濟周期有著一定的相關(guān)性。中國房價自2004年才開始高速上漲，眼下還看不出下一個經(jīng)濟蕭條期到來的時間。

    第四，利率、稅率上升。如果基本經(jīng)濟要素惡化，例如長期真實利率出乎意料上升或者稅率發(fā)生重大變化，都可以導(dǎo)致房價下跌。中國人民銀行曾經(jīng)數(shù)次調(diào)整利率，可惜房地產(chǎn)市場對此的反應(yīng)并不敏感。中國的稅制改革嚴重落后，在下一步稅制改革中有關(guān)房地產(chǎn)市場的房地產(chǎn)稅、交易稅、交易利得稅、契稅等都必須跟上，這一條才可能起作用。

    第五，土地政策放松。如果放寬土地控制，增加房地產(chǎn)用地供給，有可能在短期內(nèi)壓制房價上揚趨勢。為了應(yīng)對房價增速過高，北京、上海等大城市在2006年增加了土地供給量，這對緩解房價飛漲的壓力肯定起了作用。但是，從增加土地供給到商品房上市還有相當長的滯后時間，在短期內(nèi)可能還不能發(fā)揮作用。而且，一般地說，凡是房地產(chǎn)供給彈性比較低的地方，房價波動就比較嚴重。例如，北京、上海的城區(qū)土地資源有限，想增加供給很難，因此房價的波動幅度也就會大于其他地區(qū)。

    第六，政府干預(yù)。實踐證明，在房地產(chǎn)過熱時，如果政府采取緊縮貨幣政策，或者采取針對房地產(chǎn)投機活動的稅收政策，或者直接規(guī)定房價漲幅，都能夠在短期內(nèi)比較明顯地壓抑房價。但是，政府政策能不能把房價壓下來呢？經(jīng)濟理論早已證明，除非政府直接設(shè)定房價（如同在計劃經(jīng)濟體制下的價格管理），無論是采取貨幣政策或財政政策都只能在一段時間內(nèi)壓抑房價。從長期來看，人們的理性預(yù)期將在很大程度上抵消政府貨幣、財政政策的作用。

    第七，遭遇金融危機，泡沫經(jīng)濟崩潰之后，房地產(chǎn)價格會一落千丈。

    這在日本、泰國、中國臺灣等地的房地產(chǎn)市場都已發(fā)生過。顯然，只有金融危機才是導(dǎo)致房地產(chǎn)市場崩潰的最主要的威脅。但是，在遭遇金融風(fēng)暴之后，整個金融體系都崩潰了，老百姓連正常生活都成問題，哪里還買得起房子？