“我們從來沒有像今天這樣感覺到，想投入到醫(yī)藥企業(yè)的資金這么多，投資的積極程度超過歷史上所有的時期，包括內(nèi)資和外資�！�4月13日，中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會常務(wù)副會長于明德在西安舉辦的“中國醫(yī)藥30年企業(yè)領(lǐng)袖圓桌論壇”上的一番講話，令業(yè)界人士振奮不已。

    據(jù)于明德介紹，2007年全國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了43起并購，總計涉及金額達34億元，而2008年醫(yī)藥行業(yè)的并購將更加頻繁，更加活躍，主要趨勢是資源的重新整合，以及經(jīng)營的規(guī)�；�、集約化。

    業(yè)內(nèi)專家認為，當前醫(yī)藥行業(yè)并購重組十分活躍，是市場競爭進入新的調(diào)整期的必然結(jié)果，與前些年簡單做大規(guī)模的并購形式相比，當前的藥業(yè)并購旨在強化企業(yè)核心競爭力，爭當區(qū)域、領(lǐng)域龍頭，掌握市場主動權(quán)，并購質(zhì)量有了質(zhì)的飛躍。

    內(nèi)資并購暗流涌動

    在今年3月份先聲藥業(yè)舉行的一次媒體溝通會上，先聲藥業(yè)營銷副總裁孫大正向記者透露，2008年先聲藥業(yè)將斥資8億元完成至少4個項目的并購，目標瞄準的是那些在產(chǎn)品線上與先聲藥業(yè)能夠優(yōu)勢互補的企業(yè)。據(jù)悉，2007年下半年先聲藥業(yè)已經(jīng)完成了兩項并購，分別將吉林省博大制藥有限責任公司和南京東捷藥業(yè)有限公司納入麾下。先聲藥業(yè)的并購活動進一步貫徹了其聚焦抗腫瘤、心腦血管、抗感染治療領(lǐng)域創(chuàng)新藥物開發(fā)的發(fā)展戰(zhàn)略。

    4月3日，華東醫(yī)藥發(fā)布公告稱，將以9800萬元收購西安博華制藥78.87%的股權(quán)及其持有的陜西九州制藥65%的股權(quán)，收購價格較凈資產(chǎn)溢價6050萬元。多位證券分析師對該宗收購表示看好，認為西安博華、九州制藥在奧硝唑及麻醉精神藥生產(chǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，有助于華東醫(yī)藥未來對原料藥和化學中間體品種進行合理戰(zhàn)略布局，并將有效緩解華東醫(yī)藥目前產(chǎn)能不足的困境。

    就先聲藥業(yè)、華東醫(yī)藥等企業(yè)的并購行為，中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會副會長朱長浩分析認為，與以往三九、華源、東盛的并購相比，現(xiàn)在的并購者目標提高了，不再是簡單地做大規(guī)模，而是為了追求核心競爭力，成為某一領(lǐng)域的龍頭。這種并購?fù)�往是看中了被并購者的產(chǎn)業(yè)鏈與自己現(xiàn)有業(yè)務(wù)的互補性。

    在前幾年藥品降價、監(jiān)管趨嚴、治理商業(yè)賄賂力度加大等因素影響下，醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營形勢一度跌入低谷，一些醫(yī)藥企業(yè)陷入窘迫境地。這就為優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的并購提供了良好機會。據(jù)修正藥業(yè)董事長修淶貴介紹，2007年下半年，修正藥業(yè)兼并重組了吉林省白山市的六家藥廠和一家以人參深加工為主業(yè)的外資企業(yè)。通化和白山地區(qū)地處我國醫(yī)藥資源寶庫——長白山脈的腹地，制藥企業(yè)眾多，市場競爭激烈。雖然這些企業(yè)在當?shù)囟季哂幸欢ǖ囊?guī)模，有的企業(yè)有比較好的主打品種，有的企業(yè)廠房和設(shè)備條件比較好，但由于缺乏品牌和市場渠道，多數(shù)企業(yè)都開工不足，產(chǎn)品滯銷，處于半死不活的狀態(tài)，有的甚至已停產(chǎn)多年，員工發(fā)不出工資。面對這個機遇，修正藥業(yè)主動與當?shù)卣�府和藥廠聯(lián)系，采取多種方式對該地區(qū)藥廠進行兼并重組。

    “修正藥業(yè)實施的企業(yè)并購，不是簡單的資產(chǎn)擴張，而是整合公司的產(chǎn)業(yè)和市場資源，優(yōu)化行業(yè)區(qū)域競爭秩序，同時，擴充企業(yè)產(chǎn)能，提高企業(yè)的整體競爭力�！毙逌Z貴告訴記者，“修正藥業(yè)對并購的企業(yè)有著嚴格的要求：必須有自己突出的特點和優(yōu)勢，必須與修正藥業(yè)的產(chǎn)品品種和產(chǎn)業(yè)群形成互補�！�

    記者了解到，一些優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)對參與行業(yè)并購已在摩拳擦掌：雙鶴藥業(yè)高層近日宣布，為了進一步做大做強，公司目前正在與多家醫(yī)藥企業(yè)洽談并購事宜；復(fù)星醫(yī)藥也表示，預(yù)計2008年將投資5億元用于產(chǎn)業(yè)整合。

    于明德指出，當前藥業(yè)并購有一個新特點，就是被投資者的態(tài)度發(fā)生了變化，他們了解到了資本的強大力量，開始歡迎財務(wù)投資，如石藥集團、廣州康臣藥業(yè)接納聯(lián)想弘毅的投資，這為醫(yī)藥行業(yè)的并購提供了強大的資金支持。

   外資進入積極踴躍

    加入WTO以后，我國醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域逐漸對外資開放，然而一段時期內(nèi)只有永裕新興等少數(shù)外國資本試探性地進入了國內(nèi)這一領(lǐng)域。于明德指出，經(jīng)歷了幾年的沉寂之后，現(xiàn)在國外資本開始對中國的醫(yī)藥商業(yè)感興趣，并在積極地進入，趨勢迅猛。從高盛注資海王星辰、日本鈴謙與上海醫(yī)藥成立合資公司、風險投資入股九州通等案例可見一斑。高盛是美國第一大投行，鈴謙是日本第二大藥品流通企業(yè)，這些大企業(yè)的進入，表明外資已經(jīng)看到了醫(yī)藥流通行業(yè)的價值，并對中國的政策環(huán)境充滿信心。

    “現(xiàn)在游資甚多。在中國經(jīng)濟持續(xù)向好、人民幣升值的宏觀背景下，涌入中國的外資總量超過千億美元。大家的發(fā)展都需要錢，三四年以前，我們是拿著項目到處找錢，現(xiàn)在反過來了，很多錢同時去找一個項目。這些錢對于企業(yè)的杠桿作用很大。我們的企業(yè)在做好產(chǎn)品經(jīng)營的同時，還應(yīng)該花較多的精力去研究如何利用資本杠桿獲得發(fā)展。”于明德說。

    事實上，這一趨勢與中國醫(yī)藥商業(yè)的規(guī)模化、集約化趨勢是相吻合的。中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會2007年發(fā)布的全國醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)基本情況調(diào)查中顯示，前三甲企業(yè)的銷售規(guī)模占全國醫(yī)藥市場比重的18.95%，比上年提高了1.25個百分點。從百強企業(yè)的銷售規(guī)�？矗�超過百億元的有3家，過50億元的有9家，過10億元的有55家，均比上年大幅增加。國藥控股、上海醫(yī)藥、九州通、廣州醫(yī)藥、南京醫(yī)藥等醫(yī)藥流通大公司、大集團在醫(yī)藥市場的地位和作用越來越突出。區(qū)域分銷商加速擴張，一些中小型商業(yè)企業(yè)因失去生存空間而退出市場�！按蟮尼t(yī)藥商業(yè)企業(yè)正在力圖成為區(qū)域龍頭，他們需要資本的支持。而資本向來都是‘錦上添花’，只有大的商業(yè)企業(yè)才能為其帶來豐厚的回報�！敝扉L浩認為。

    在積極進入中國醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域的同時，外資也緊盯著中國醫(yī)藥工業(yè)的特色企業(yè)。今年3月份，深圳翰宇藥業(yè)獲得首期1500萬美元的風險投資；3月28日，廣東天普藥業(yè)引進境外戰(zhàn)略投資者Smart

    Nice公司。據(jù)悉，深圳翰宇藥業(yè)是10年前成立的一家生物醫(yī)藥企業(yè)，主要從事研究、開發(fā)和生產(chǎn)多肽藥物、多肽原料以及多肽相關(guān)前沿技術(shù)產(chǎn)品；而廣東天普藥業(yè)作為國內(nèi)少有的研發(fā)型生物藥企，主打產(chǎn)品為二類新藥烏司他汀和一類新藥凱力康，是全球最主要的人尿蛋白質(zhì)生物制藥企業(yè)之一。

    于明德認為，有意進軍醫(yī)藥行業(yè)的資本越來越挑剔，他們更看重收購企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，尤其是未來的收益能力，而決定因素在于企業(yè)的核心產(chǎn)品和技術(shù)。

    走出國門有所斬獲

    在海外資本加速布局中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的同時，中國的醫(yī)藥企業(yè)也在嘗試走出國門，到海外去并購，并取得了可喜的成績。

    4月9日，在香港上市的萬全科技藥業(yè)正式發(fā)布公告稱，以現(xiàn)金311.75萬美元（約2431.65萬港元）收購美國納斯達克上市公司Commonwealth Biotechnologies Inc.（CBI）已發(fā)行股本的39％，成為該集團第一大股東。同時，萬全藥業(yè)享有進一步擴充股權(quán)的期權(quán)行使權(quán)力。

    萬全藥業(yè)是中國新藥產(chǎn)品研究及外包服務(wù)的領(lǐng)先提供商，去年被著名機構(gòu)Frost &　Sullivan評價為亞洲最佳CRO（合同研發(fā)外包）組織。萬全藥業(yè)集團主席郭夏說，中國企業(yè)開創(chuàng)對美國納斯達克上市醫(yī)藥公司收購之先河，是中國人的驕傲。全球新藥研究重心東移，中國正成為世界醫(yī)藥創(chuàng)新基地。萬全藥業(yè)在經(jīng)歷中國醫(yī)藥最寒冷的“冬季”后正向以中國為基地、全球為市場的研發(fā)服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型，集團在新藥技術(shù)研究、臨床研究等領(lǐng)域一直保持國內(nèi)領(lǐng)先地位。

    在此之前，中國的醫(yī)藥企業(yè)2008年已經(jīng)完成了兩宗海外并購案：1月31日，中國醫(yī)藥研發(fā)外包行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)藥明康德，以約1.63億美元完成了對美國生物制藥和醫(yī)療器械研發(fā)外包服務(wù)供應(yīng)商AppTec實驗室服務(wù)公司的收購；3月12日，中國最大的監(jiān)護儀廠商深圳邁瑞公布了其海外上市后的第一項收購決議——以2.02億美元收購美國Datascope公司的生命信息監(jiān)護業(yè)務(wù)，收購?fù)瓿珊�，邁瑞將成為全球監(jiān)護儀行業(yè)第三大廠商。

    如何“走出去”一直是困擾中國醫(yī)藥行業(yè)的一個問題。在占全球藥品消費市場88%份額的歐、美、日市場上，還很難找到“中國制造”，這說明中國醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力依然薄弱，甚至與印度相比，中國醫(yī)藥企業(yè)還有8~10年的差距。于明德認為，中國醫(yī)藥企業(yè)“走出去”要分三步，如果第一步是人走出去的話，那么第二步就是原料、制劑走出去，最后一步則是資本走出去。而當前國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)正處在關(guān)鍵的第二步的后半步，即制劑出口開始起步。作為資本走出去的先行者，藥明康德、邁瑞、萬全藥業(yè)無疑為中國醫(yī)藥企業(yè)樹立了榜樣。

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