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2008年10月份宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)測(cè)分析
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-11-15
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 房地產(chǎn) 經(jīng)濟(jì) 服裝 紡織 玩具
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●房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)下滑，幅度收窄。預(yù)計(jì)前１０月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)
2008-2010年中國(guó)私人理財(cái)行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響及 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響及發(fā)展 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國(guó)醫(yī)療保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響及 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國(guó)證券行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響及發(fā)展 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)
２６％，比前９月低０．５個(gè)百分點(diǎn)。
●ＰＰＩ和原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅回落。預(yù)計(jì)１０月份，ＣＰＩ同比上漲４．３％；ＰＰＩ同比上漲８．２％，比上月低０．１個(gè)百分點(diǎn)。原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲１１％，比上月低３個(gè)百分點(diǎn)。
●人民幣貸款增速平穩(wěn)。預(yù)計(jì)１０月份新增人民幣貸款１０２０億元。
●目前出臺(tái)的政策效果將會(huì)在２００９年下半年有明顯的體現(xiàn)，今年第四季度和明年第一季度經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步下滑，但幅度會(huì)減弱。預(yù)計(jì)２００９年ＧＤＰ的增速在８．５％左右。
●在信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，１、鐵路、基建等行業(yè)的大項(xiàng)目將成為下一步銀行信貸投放的重點(diǎn)領(lǐng)域。２、房地產(chǎn)、技術(shù)含量不高的制造業(yè)、低附加值的出口行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。３、貸款將向中西部地區(qū)偏移。
�。玻埃埃改辏保霸路萁�(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)預(yù)測(cè)分析
�。ǔ嗣駧艆R率外，其余均為預(yù)測(cè)數(shù)）
一、主要經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)
�。ㄒ唬┙�(jīng)濟(jì)指標(biāo)
１、房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)下滑，但幅度收窄１０月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資１１３３１３．８５億元，同比增長(zhǎng)２７．４％，比１－９月低０．２個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高０．５個(gè)百分點(diǎn)。１－１０月房地產(chǎn)開發(fā)投資２４１９１億元，同比增長(zhǎng)２６％，比１－９月低０．５個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低５．４個(gè)百分點(diǎn)。
�。�、社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速略有下降
�。保保霸路荩鐣�(huì)消費(fèi)品零售總額為８７８９４．２６億元，同比增長(zhǎng)２１．９％，增幅比１－９月低０．１個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高５．８?jìng)�(gè)百分點(diǎn)。
�。保霸路莓�(dāng)月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額為１０００８．２６億元，同比增長(zhǎng)２１．１％，增幅比９月低２．１個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高２個(gè)百分點(diǎn)。
３、ＰＰＩ和原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅回落
�。保霸路�，ＣＰＩ同比上漲４．３％，比上月降低０．３個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低２．２個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)同比上漲８．２％，比上月低０．９個(gè)百分點(diǎn)，去年同期高５個(gè)百分點(diǎn)。原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比上漲１１％，比上月低３個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高６．５個(gè)百分點(diǎn)。
�。础ⅲ保霸路葸M(jìn)出口增速略有回升，貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大
１－１０月份外貿(mào)進(jìn)出口總額為２２０３７．２億美元，同比增長(zhǎng)２５．２％。其中，出口１２０８１．７８億美元，增長(zhǎng)２２．５％，增幅比１－９月高０．２個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低４個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口９９５５．４億美元，增長(zhǎng)２８．７％，比１－９月份低０．３個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高７．９個(gè)百分點(diǎn)。１－１０月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差２１２６．４億美元，與去年同期基本持平。１０月份當(dāng)月，外貿(mào)進(jìn)出口總額為２３６５．２億美元，同比增長(zhǎng)２５．５％。其中，出口１３４１．２億美元，增長(zhǎng)２４．５％，增幅比上月高３個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高２．３個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口１０２４億美元，增長(zhǎng)２７％，比上月高６．７個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高１．５個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差３１７．２億美元，比上月增加２３．５億美元，比去年同期增加４６．７億美元。
�。ǘ┙鹑谥笜�(biāo)
�。�、貨幣供應(yīng)增速略有回升
１０月末，Ｍ２余額４５．６萬億元，同比增長(zhǎng)１５．７６％，增幅比上月高０．４７個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低２．７１個(gè)百分點(diǎn)；Ｍ１余額１５．８９萬億元，同比增長(zhǎng)９．９％，增幅比上月末高０．４７個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低１２．３個(gè)百分點(diǎn)；Ｍ０余額為３．１０萬億元，同比增長(zhǎng)９．５％，增幅比上月高０．２１個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低４個(gè)百分點(diǎn)。
２、人民幣存款增長(zhǎng)平穩(wěn)
１０月末，人民幣各項(xiàng)存款余額為４５．０３萬億元，同比增長(zhǎng)１８．９７％，增幅比上月末高０．１８?jìng)�(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高４．０３個(gè)百分點(diǎn)。
�。�、人民幣貸款增速小幅波動(dòng)
�。保霸履�，人民幣貸款余額２９．７９萬億元，同比增長(zhǎng)１４．２８％，與上月低０．２個(gè)百分點(diǎn)。１０月份新增人民幣貸款１０２０億元。
４、歐元走弱，人民幣對(duì)歐元大幅升值
自９月下旬以來，隨著金融危機(jī)形勢(shì)的惡化，歐元兌美元走勢(shì)連續(xù)下行，跌至兩年來的低點(diǎn)；而同時(shí)日元走勢(shì)則異常強(qiáng)勁，兌美元“異軍突起”，達(dá)到１３年以來的高點(diǎn)。市場(chǎng)對(duì)于歐洲的經(jīng)濟(jì)預(yù)期差于美國(guó)，是導(dǎo)致歐元兌美元頹勢(shì)的主要原因。歐元對(duì)于美元的弱勢(shì)讓人民幣也開始結(jié)束了對(duì)歐元的走弱，反過頭轉(zhuǎn)強(qiáng)。自從９月底人民幣兌歐元升破１０元關(guān)口之后，１１月初，人民幣對(duì)歐元的匯率已達(dá)到８．８左右。
二、近期出臺(tái)的政策將有效緩解經(jīng)濟(jì)增速下滑態(tài)勢(shì)，估計(jì)明年下半年經(jīng)濟(jì)增速將企穩(wěn)
１、以加大投資成為重點(diǎn)的各項(xiàng)政策將能有效緩解經(jīng)濟(jì)下滑，但效果將會(huì)在未來２－３年體現(xiàn)從前三季度的數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)下滑加快的主要原因是投資增速下降過快。雖然，表面上看愈演愈烈的金融危機(jī)對(duì)歐美日消費(fèi)市場(chǎng)影響明顯，對(duì)中國(guó)的出口已造成頗大打擊。但從數(shù)據(jù)上看，今年出口整體上確實(shí)比去年明顯放緩，但比預(yù)期好，出口增速在逐季回升，１、２、３季度的名義累計(jì)出口增速分別為２１．４％、２１．９％、２２．３％，考慮到目前國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅回落，出口商品的價(jià)格指數(shù)也會(huì)隨之下降，實(shí)際增速的回升要比名義增速快。貿(mào)易順差截至今年上半年，比去年同期少增１３４．９億元，而到１０月份，累計(jì)貿(mào)易順差已基本與去年同期的水平持平。因此經(jīng)濟(jì)滑坡的主因是來自內(nèi)需轉(zhuǎn)弱，外需過冷不是主因。而反映消費(fèi)的社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增速今年以來一直快速增長(zhǎng)，前三季達(dá)１４％，比去年同期快１．７５個(gè)百分點(diǎn)。因此引發(fā)經(jīng)濟(jì)下滑的主要因素是投資增速下滑過快。投資的實(shí)際增速大幅放緩是自去年上半年開始，去年上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)實(shí)際累計(jì)投資增速為２３％，而今年上半年則下滑到１５．３％。這主要是２００７年為抑制投資增速過快而出臺(tái)的系列調(diào)控政策的效應(yīng)與２００８年的冰凍雨雪災(zāi)害、地震及金融危機(jī)的影響疊加在一起造成的。
近期，中央已出臺(tái)諸多政策刺激投資，這對(duì)未來一段時(shí)間投資增速的回升會(huì)起到明顯作用。１０月２１日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，核準(zhǔn)了包括鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、核電站、抽水蓄能電站等一攬子基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，并決定加快南水北調(diào)中、東線一期工程建設(shè)進(jìn)度。不過，這些項(xiàng)目的投資規(guī)模有多大，目前仍然在商議階段，需要等到１２月份全國(guó)發(fā)改委工作會(huì)議見分曉，之后在２００９年３月份的全國(guó)兩會(huì)上予以審議通過。當(dāng)前政府一再?gòu)?qiáng)調(diào)民生領(lǐng)域的投資，估計(jì)此次將加大對(duì)醫(yī)療、教育、文化等民生領(lǐng)域的投入，投資額占比可能會(huì)達(dá)到６０％左右。除了民生領(lǐng)域，還將圍繞“三農(nóng)”領(lǐng)域加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，比如加強(qiáng)小水電、鄉(xiāng)村公路的建設(shè)等等。大項(xiàng)目的基本方向也大致明確，即集中在港口、鐵路、能源（核電）、公路、機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。據(jù)鐵道部新聞發(fā)言人王勇介紹，截至當(dāng)前，國(guó)務(wù)院批復(fù)的鐵路投資額已達(dá)２萬億元，其中在建項(xiàng)目的投資規(guī)模超過了１．２萬億。此前國(guó)家批準(zhǔn)的鐵道部“十一五”規(guī)劃，投資總額為１．２５萬億。目前國(guó)家已批準(zhǔn)的投資額遠(yuǎn)超當(dāng)初的計(jì)劃投資額。
占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額逾四分之一的房地產(chǎn)投資，近期增速下降較快，也是拖累經(jīng)濟(jì)下滑的重要原因之一。我們認(rèn)為，房地產(chǎn)增速的下滑主要是在當(dāng)前的房?jī)r(jià)水平上，有效需求不足，造成投資減弱。但隨著房?jī)r(jià)的逐步回落，需求與供給將會(huì)再次達(dá)到平衡，投資將會(huì)啟穩(wěn)。另外，廉租房的建設(shè)、棚戶區(qū)的改造等都會(huì)緩解房地產(chǎn)投資下滑的趨勢(shì)。因此，我們認(rèn)為，在加大投資政策的作用下，投資增速將會(huì)在明年一季度后會(huì)明顯加速。不過，值得說明的是，國(guó)務(wù)院１０月２１日核準(zhǔn)的一攬子基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目并不完全是針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的刺激措施，這些項(xiàng)目的投資實(shí)施，更主要的是為了改善我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)，比如加強(qiáng)鐵路領(lǐng)域的東西路段的戰(zhàn)略性建設(shè)；加強(qiáng)對(duì)嚴(yán)重供給不足的醫(yī)療、教育、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)投資。而對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善的效果或許將在未來２－３年后才能顯現(xiàn)出來。對(duì)ＧＤＰ和就業(yè)增長(zhǎng)效果估計(jì)會(huì)在一年后顯現(xiàn)。
�。病⒃诔隹谕硕惔蠓嵘涂赡苓M(jìn)行的外匯管理政策調(diào)整，將有利于出口增速的穩(wěn)定
財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局１０月２１日宣布，將從２００８年１１月１日起，適當(dāng)調(diào)高部分勞動(dòng)密集型和高技術(shù)含量、高附加值商品的出口退稅率。主要內(nèi)容是將部分紡織品、服裝、玩具出口退稅率提高到１４％。這顯然是擴(kuò)大了出口企業(yè)利潤(rùn)空間，增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)定出口形勢(shì)。另外，針對(duì)當(dāng)期外貿(mào)企業(yè)資金鏈緊繃的情況，商務(wù)部和外匯管理局正在醞釀取消１０萬美元以下每單的預(yù)收貨款管制，屆時(shí)，企業(yè)將可以對(duì)預(yù)收貨款采用即時(shí)結(jié)匯，以增加企業(yè)資金流動(dòng)性。以今年１－９月，全國(guó)出口總值１０７４０億美元計(jì)算，如果按７０％訂單為１０萬美元每單，其中７０％采用３０％的預(yù)收貨款測(cè)算，則涉及約１５７９億美元預(yù)收貨款。如果這部分資金釋放，將大大緩解出口企業(yè)的資金緊張問題。對(duì)于穩(wěn)定出口將起到很大作用。
３、信貸規(guī)模管制的放開，將在一定程度上緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金緊張局面
今年貸款投放一直受制于年初制定的信貸規(guī)模按季管理的限制，一、二、三季度的新增貸款分別為１３３０４億元、１１１４８億元，１０２７８億元，逐季抵減。不過，即便如此，前三季度新增貸款已達(dá)到３．４７萬億元，比年初計(jì)劃的全年新增貸款不超過３．６萬億元的目標(biāo)，只差１３００億元，也就是說四季度的三個(gè)月只有１３００億元可以放貸。從各銀行的信貸額度使用情況看，工行、建行、農(nóng)行、中行２００８年的新增信貸額度，分別為３６５０億元、３５００億元、３１００億元、２６００億元，除中行較２００７年減少２００億元，其余三大行與２００７年基本持平。而截至三季度末，工、建、農(nóng)三家的人民幣貸款增量均超過了去年同期的水平；僅有中行略低于去年該行三季度末的增長(zhǎng)量。總體來看，大型國(guó)有銀行在三季度末的人民幣信貸增長(zhǎng)量已經(jīng)接近或者超過了年初的預(yù)定全年額度。而股份制銀行的信貸額度則更為緊張。截至三季度末，大部分股份制銀行的貸款增長(zhǎng)量都超過去年同期的增量。不僅如此，一些股份制銀行的存貸比已突破７５％的監(jiān)管紅線。如興業(yè)銀行三季末人民幣存貸比超過８０％，位于各股份制銀行榜首。除興業(yè)銀行之外，包括中信銀行在內(nèi)的少數(shù)股份制銀行也出現(xiàn)存貸比超標(biāo)的情形。因此，從上述數(shù)據(jù)分析，貸款增速放緩在很大程度上受制于信貸額度緊張。雖然銀行在三季度的放貸比前兩個(gè)季度謹(jǐn)慎，但還未達(dá)到全面惜貸的局面。所以，央行１１月３日宣布“不再對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束”能夠在一定程度上緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)的緊張程度，這將使四季度信貸有所增加。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將１１月底至１２月初召開，為明年宏觀調(diào)控定調(diào)。會(huì)議的重點(diǎn)議題必然是拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)增長(zhǎng)。屆時(shí)將會(huì)繼續(xù)出臺(tái)更多保增長(zhǎng)的政策。其中，明年將增發(fā)長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債為國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)的一攬子基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目籌資，規(guī)模有望達(dá)到２０００億元。
綜上所述，當(dāng)前出臺(tái)的和即將出臺(tái)的各項(xiàng)政策，尤其促進(jìn)投資、增加信貸的政策將有效緩解經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢(shì)。政策效果將會(huì)在明年下半年有明顯的體現(xiàn)，今年第四季度和明年第一季度經(jīng)濟(jì)增速仍將進(jìn)一步下滑，但幅度會(huì)減弱，明年下半年，可能會(huì)止跌趨穩(wěn)。預(yù)計(jì)２００９年ＧＤＰ的增速在８．５％左右。
三、貨幣政策日趨寬松，銀行息差收窄
貨幣政策日趨寬松。三季度的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)增速下滑過快，“保增長(zhǎng)”已當(dāng)務(wù)之急。央行在９月、１０月兩次降息和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率之后，近期又進(jìn)一步放開信貸規(guī)�？刂�。１０月２０日央行明確，涉及農(nóng)業(yè)貸款、小企業(yè)貸款、災(zāi)后重建等三項(xiàng)貸款增量的同比多增部分，不計(jì)入今年貸款規(guī)�？刂品秶＃保痹拢橙�，央行表示，目前已不再對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束。此外，有商業(yè)銀行人士透露，明年各銀行將自行申報(bào)信貸計(jì)劃，央行不作具體的窗口指導(dǎo)，但要求信貸增加適當(dāng)。以上措施表明，貨幣政策已全面放寬。
銀行經(jīng)營(yíng)壓力加大。貨幣政策逐步放松，銀行的盈利能力將在兩方面受到影響。１、銀行體系流動(dòng)性增加，影響盈利能力。存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，增加了銀行體系的流動(dòng)性；貸款規(guī)模管制的放開，貸款必然增加，其派生的存款回流銀行。這些都使銀行體系的流動(dòng)性增加，銀行盈利能力受到削弱。２、銀行議價(jià)能力下降，息差收窄。一方面，在信貸規(guī)�？刂茣r(shí)期，上浮貸款居多，規(guī)模寬松時(shí)期，下浮利率居多，長(zhǎng)期將使得銀行息差收窄。另一方面，寬松貨幣政策必然使銀行體系資金充裕，市場(chǎng)利率下行成為必然。加之中期票據(jù)直接融資渠道的放開，都將影響到銀行的貸款議價(jià)能力。從近期票據(jù)市場(chǎng)可以看出，目前票據(jù)市場(chǎng)直貼利率大幅回落，部分銀行降到３．３％０至３．４％０（月利率），而央行再貼現(xiàn)利率為３．６％０（月利率）。
銀行的應(yīng)對(duì)之策。首先，加大短期貸款和票據(jù)融資。經(jīng)濟(jì)下滑程度有多大、什么時(shí)候能啟穩(wěn)，目前很難有一個(gè)準(zhǔn)確的答案。對(duì)于銀行來說，在這一階段，控制風(fēng)險(xiǎn)是首要的。為平衡資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的同時(shí)兼顧風(fēng)險(xiǎn)管理，近期銀行明顯在做大票據(jù)融資業(yè)務(wù)和短期貸款業(yè)務(wù)。票據(jù)融資、短期貸款流動(dòng)性較好，一旦形勢(shì)繼續(xù)惡化，可及早抽身。事實(shí)上，票據(jù)融資在今年三季度已經(jīng)開始逐步反彈。今年第三季度，票據(jù)融資業(yè)務(wù)多增１５５１億元，而第二季度為８４５億元，一季度為－７９５億元。短期貸款在９月份同比多增了１５５２億元，明顯多于７月份的９７２億元和８月份的６２５億元。其次，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)成為必然。銀行在經(jīng)濟(jì)上行期間和下行期間，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)應(yīng)有所不同。上行期間，重點(diǎn)是籌資，增加負(fù)債。而下行期間，則應(yīng)壓縮負(fù)債，尤其是高成本負(fù)債，負(fù)債多了，貸款放不出去，或者貸款收益較低，必然銀行的收益率。
信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。１、鐵路、基建等行業(yè)的大項(xiàng)目將成為下一步銀行信貸投放的重點(diǎn)領(lǐng)域。１０月２１日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，核準(zhǔn)了包括鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、核電站、抽水蓄能電站等一攬子基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。因此，對(duì)于這些投資巨大的基建項(xiàng)目，銀行需提前布局，參與競(jìng)爭(zhēng)。組織銀團(tuán)貸款將成為主流模式。值得注意的是，由于地方政府收入受到企業(yè)效益下滑、賣地收入銳減的影響，地方政府的公益性項(xiàng)目（學(xué)校、醫(yī)院等的建設(shè)）可能會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。２、房地產(chǎn)、技術(shù)含量不高的制造業(yè)、低附加值的出口行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。３、貸款將向中西部地區(qū)偏移。明年出口形勢(shì)可能會(huì)比今年更差，以出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)為主的長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)的貸款增長(zhǎng)的勢(shì)頭將放緩；另外，在目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體下滑的形勢(shì)下，部分省市仍保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。前９個(gè)月，天津、安徽、湖北、陜西、青海和新疆六省工業(yè)增加值“逆市上揚(yáng)”，增速分別同比加快了２．９、１．４、１．８、３．６、６．２、１．９個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于這些經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好的省市貸款將會(huì)有所增長(zhǎng)。 - ■ 與【2008年10月份宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)測(cè)分析】相關(guān)新聞
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