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近期我國進口大豆情況分析
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2010-1-26
- 【搜索關鍵詞】：大豆 研究報告 投資策略 分析預測 市場調研 發(fā)展前景 決策咨詢 競爭趨勢
- 中研網訊：
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一、行情走勢
2009-2014年鳳尾魚產業(yè)深度調研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨 本報告依據中國鳳尾魚市場深度調研資資料和數據，匯合業(yè)內權威咨詢結果撰寫而成，重點研究中國鳳尾2009年中國面粉(小麥粉)品牌前十名市場競爭力比較分 2009年中國面粉(小麥粉)品牌前十名市場競爭力比較分析及2014年產業(yè)發(fā)展前景預測報告》依2009-2013年紅茶鴨產業(yè)規(guī)劃研究與投資價值分析專 【出版日期】 2010年1月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數量】 150個2010-2015年中國飼料行業(yè)發(fā)展形勢及前景預測報告 本報告分為正文和附錄兩冊，公司承諾對報告進行實時更新，提供給客戶最新的信息資訊。正文主要依據1.期貨行情走勢
本周內外盤豆類走勢繼續(xù)回調，因政策可能轉向的預期及基本面弱勢的打壓。美豆主力03月合約周跌幅2.47%，美豆油主力03月合約周跌幅2.16%，連豆主力1009合約周跌幅0.66%，連粕主力1009合約周跌幅0.55%，連豆油主力1009合約周跌幅0.61%
2.現(xiàn)貨行情走勢
本周國內豆類現(xiàn)貨市場弱勢下跌，東北大豆現(xiàn)貨價格維持穩(wěn)定，不過農民惜售市場成交清淡，港口分銷價也維持不變，后期到港量增加或將對其形成壓力；豆粕現(xiàn)貨穩(wěn)中趨弱，油廠開工庫存充足，下游消費臨近年末有所減弱；豆油價格下調，因庫存充足消費穩(wěn)定所致。
二、焦點信息
1. 2009年GDP保八成功，溫總理表示保持貨幣信貸合理充裕
2009宏觀經濟數據昨日揭曉，09年全年國內生產總值33萬億元，比上年增長8.7%，全年CPI同比降0.7%；09年第四季度國內生產總值同比增長10.7%，CPI上漲1.9%。
國務院總理溫家寶19日上午主持召開國務院第四次全體會議，討論即將提請十一屆全國人大三次會議審議的《政府工作報告(征求意見稿)》。會議表示：加強形勢分析，搞好宏觀調控。充分考慮去年同期基數影響，加強對主要指標的環(huán)比分析，密切跟蹤市場需求變化，準確判斷形勢，提高宏觀經濟政策的針對性和有效性。保持貨幣信貸合理充裕，著力優(yōu)化信貸結構，把握好信貸投放節(jié)奏，防范金融風險，提高金融支持經濟發(fā)展的可持續(xù)性。更好地發(fā)揮財政政策在擴大內需中的作用，盡快制定規(guī)范地方融資平臺的措施，防范潛在財政風險。落實和完善穩(wěn)定外需的政策措施，做好應對貿易摩擦的各項工作。
2. 央行決定1月18日起上調準備金率0.5個百分點
中國人民銀行決定，從2010年1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。為增強支農資金實力，支持春耕備耕，農村信用社等小型金融機構暫不上調
3. 阿根廷大豆播種面積創(chuàng)紀錄，巴西早期大豆開始收獲
據阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的最新周報顯示，目前2009/10年度阿根廷大豆播種工作已經臨近尾聲，大部分大豆作物生長狀況良好。交易所預計本年度大豆播種面積將達到創(chuàng)紀錄的1900萬公頃。阿根廷農業(yè)部預計大豆播種面積為1820萬公頃。
據氣象機構Cropcast農業(yè)氣象服務中心表示，巴西北部馬托格羅索州和戈亞斯州的農戶已經提前收獲早熟大豆，但是近幾周的大雨放慢了大豆收獲進度。
4. 美國大豆凈出口銷售量為99.06萬噸，符合市場預期
截至1月14日，當周美國大豆凈出口銷售量為99.06萬噸，符合此前市場預測的70萬-100萬噸區(qū)間，其中92.96萬噸為09/10年度船期，中國為主要買家，進口70.04萬噸。
5. 進口大豆持續(xù)到港
港口大豆庫存繼續(xù)攀升至375萬噸，達去年9月來的新高。12月進口大豆478萬噸，創(chuàng)歷史新高，同比增長45%，2009年總計進口4255萬噸，同比去年增長13.67%。1月進口大豆到港量預計為421萬噸，連續(xù)第二個月超過400萬噸。油廠開工率總體較高，有較高的加工收益，豆粕及豆油供給量增加，庫存上升。張家港進口二等大豆3850元/噸。
6. 生豬存欄量高，油脂進口量增加
隨著年關的臨近，生豬市場進入季節(jié)性消費旺季，生豬市場價格小幅回升，至1月中旬，四川瀘州仔豬交易市場毛豬和白條豬肉的市場價格分別為11元/公斤和20元/公斤，環(huán)比分別上漲0.4元/公斤和2元/公斤，生豬價格延續(xù)2009年下半年以來的穩(wěn)中有升態(tài)勢。預計2010年上半年國內的生豬存欄量還會維持在較高的水平，這將支持豆粕消費量保持較高需求。
海關總署發(fā)布的數據顯示，2009全年中國進口食用油816萬噸，較上年的753萬噸增長8.4%；2009年全年中國進口大豆4255萬噸，較上年的3744萬噸增長14%。對于大豆和食用油進口量的增加，中國食用植物油消費量正在以年均5%~6%的速度增長，“油料生產難以滿足消費增長的需求，這是油脂、油料進口量不斷增長的重要原因�！�
7. 大豆基金凈多單由上周的62359手減至本周的50140手
根據cftc報告顯示，在截止1月19日這周，基金減持大豆多單8737手，同時增持空單3482手，基金凈多單由上周的62359手減至本周的50140手�；鸲褂蛢舳鄦斡缮现艿�24491手減至本周的10629手�；鸲蛊蓛舳鄦斡缮现艿�26587手增至本周的28595手。
投機基金在大豆上的期貨和期權凈多單由上周的59176手減至本周的44874手。
指數基金在大豆期貨和期權上的凈多單由上周的170146手增至本周的179477手。
三、綜合評論：
本周國內豆類期貨及美豆期貨延續(xù)跌勢繼續(xù)回落，主要因中國收緊流動性、南美天氣狀況良好及中國進口大豆持續(xù)增加的打壓。
宏觀面，上周央行公布自1月18日開始提高準備金率0.5個百分點，顯示央行在行為上已經在開始回籠資金，加之幾次提高央行票據的發(fā)行利率，均證明了政府對于過剩的流動已經開始擔憂。盡管現(xiàn)在中國政策的變化對于全球經濟復蘇有著很重要的影響，甚至會拖累經濟，但是不管怎樣，中國政府正在保增長與通貨膨脹之間進行平衡，我們相信后續(xù)政策的出臺會更加謹慎，短期宏觀政策不會再有太大波瀾。
豆類供需面，東北大豆現(xiàn)貨市場較為清淡，因農民惜售，而港口大豆市場因進口大豆的大量到港價格面臨壓力，目前的港口庫存約375萬噸，油廠的開工率正常，豆粕、豆油的供給充足，而油粕的消費因春節(jié)臨近可能有所放緩，因為前期各個環(huán)節(jié)備貨充足，現(xiàn)在基本在消耗庫存，豆類供需面穩(wěn)中偏弱。
資金面，國內豆類近來成交一般，顯示資金炒作相對不是太活躍，而持倉量豆類三品種本周增加，有資金進入跡象；從美豆期貨來看，資金凈多持倉減少，資金流出。從資金面來說，豆類內強外弱。
整體來看，豆類市場目前的主導因素是宏觀政策的趨向性，我們判斷短期政策不會有太大變化，而這一題材的漸漸弱化會使得豆類更關注供需面，特別是南美產量的增幅，豆類價格可能承壓，不過國內有收儲價格的底部支撐，后期仍是內強外弱的格局。下周豆類或將開始震蕩整固。
操作上建議豆類前期的空單少量持有。
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