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中國(guó)快遞行業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)分析
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2010-4-10
- 【搜索關(guān)鍵詞】：快遞行業(yè) 研究報(bào)告 投資策略 分析預(yù)測(cè) 市場(chǎng)調(diào)研 發(fā)展前景 決策咨詢 競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)
- 中研網(wǎng)訊：
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2009年冬天快遞業(yè)的“漲價(jià)風(fēng)波”和2010年初民營(yíng)快遞企業(yè)DDS（深圳東道物流公司）的轟然倒閉，讓市場(chǎng)不得不重新思量中國(guó)快遞業(yè)的未來(lái)。經(jīng)過(guò)多年高速發(fā)展，快遞業(yè)已成為社會(huì)商品流通的重要通道。面對(duì)國(guó)內(nèi)快遞業(yè)服務(wù)質(zhì)量差、核心競(jìng)爭(zhēng)力低的局面，運(yùn)用并購(gòu)手段推動(dòng)快遞業(yè)整合重組將成為快遞業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的必由之路。
2010-2015年中國(guó)公路貨運(yùn)行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與投資規(guī)劃 【出版日期】 2010年4月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2010-2015年中國(guó)高速鐵路建設(shè)及發(fā)展前景咨詢報(bào)告 【出版日期】 2010年4月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2010-2015年中國(guó)高速快艇市場(chǎng)深度調(diào)查與投資發(fā)展 【出版日期】 2010年4月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2010-2015年中國(guó)粉狀物粒運(yùn)輸車市場(chǎng)深度調(diào)查與投 【出版日期】 2010年4月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)
一、中國(guó)快遞業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
對(duì)于快遞的含義，新《郵政法》認(rèn)為快遞是在承諾的時(shí)限內(nèi)快速完成的將信件、包裹、印刷品等物品，按照封裝上的名址遞送給特定個(gè)人或者單位的寄遞活動(dòng)。然而快遞與傳統(tǒng)的郵政業(yè)務(wù)在運(yùn)輸對(duì)象性質(zhì)上存在較大差異，傳統(tǒng)郵政業(yè)以信函為主要傳遞對(duì)象，其實(shí)質(zhì)是信息流的傳遞，而快遞業(yè)的實(shí)物流特性更為明顯。因此，快遞業(yè)與物流業(yè)具有較多的相似之處，但通常來(lái)講快遞業(yè)所運(yùn)輸?shù)呢浳镏亓扛p、體積更小，在時(shí)間上比物流業(yè)要求更高�？梢�(jiàn)，快遞業(yè)是介于物流業(yè)和傳統(tǒng)郵政業(yè)之間相對(duì)獨(dú)立的新興行業(yè)。
國(guó)際快遞業(yè)興起于20世紀(jì)60年代末的美國(guó)，中國(guó)第一家快遞企業(yè)成立于1979年。隨著中國(guó)改革開(kāi)放的發(fā)展，日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境要求社會(huì)能夠提供更加快捷、安全的物品傳遞服務(wù)，同時(shí)不斷改善的交通狀況及信息管理技術(shù)也為這種需求提供了可能，中國(guó)快遞業(yè)由此應(yīng)運(yùn)而生。1980年中國(guó)郵政開(kāi)辦全球郵政特快專遞業(yè)務(wù)（EMS），隨后國(guó)際快遞巨頭也紛紛通過(guò)合資、委托代理等方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。1986年頒布的《郵政法》規(guī)定：“信件和其他具有信件性質(zhì)的物品的寄遞業(yè)務(wù)由郵政企業(yè)專營(yíng)，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外”。但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，郵政企業(yè)已經(jīng)無(wú)法滿足外貿(mào)行業(yè)對(duì)報(bào)關(guān)材料、樣品等快速傳遞的需求，民營(yíng)快遞企業(yè)因此迅速崛起。1993年，順豐速運(yùn)和申通快遞分別在珠三角、長(zhǎng)三角成立，1994年初，宅急送在北京成立。2005年12月，中國(guó)按照WTO協(xié)議全面對(duì)外資開(kāi)放物流及快遞業(yè)。2007年9月，《快遞服務(wù)》郵政行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布為快遞業(yè)提供了規(guī)范服務(wù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。2008年7月，《快遞市場(chǎng)管理辦法》正式實(shí)施。2009年10月1日，《快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可管理辦法》和新修改的《郵政法》同步實(shí)施，首次在法律上明確了快遞企業(yè)的地位，并提出了快遞業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻。
我國(guó)快遞業(yè)經(jīng)過(guò)30多年發(fā)展，已經(jīng)形成了一個(gè)規(guī)模龐大的產(chǎn)業(yè)。2008年，我國(guó)登記備案的快遞企業(yè)達(dá)到5,000余家，全行業(yè)從業(yè)人員23.1萬(wàn)人。2009年全國(guó)規(guī)模以上快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成18.6億件，同比增長(zhǎng)22.8%；業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成479億元，同比增長(zhǎng)17.3%。全年同城、異地、國(guó)際及港澳臺(tái)快遞業(yè)務(wù)收入分別占全部快遞收入的7.3%、55.7%和31.7%；業(yè)務(wù)量分別占全部快遞業(yè)務(wù)量的23.5%、70.4%和6.1%。
按照快遞企業(yè)性質(zhì)及規(guī)模，可以將我國(guó)快遞業(yè)企業(yè)分為四類。第一類是外資快遞企業(yè)，包括聯(lián)邦快遞（FEDEX）、敦豪（DHL）、天地快運(yùn)（TNT）、聯(lián)合包裹（UPS）等，外資快遞企業(yè)具有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的資金以及發(fā)達(dá)的全球網(wǎng)絡(luò)。第二類是國(guó)有快遞企業(yè)，包括中國(guó)郵政（EMS）、民航快遞（CAE）、中鐵快運(yùn)（CRE）等，國(guó)有快遞企業(yè)依靠其背景優(yōu)勢(shì)和完善的國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)而在國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位。第三類是大型民營(yíng)快遞企業(yè)，包括順豐速運(yùn)、宅急送、申通快遞等，大型民營(yíng)快遞企業(yè)在局部市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟后，已逐步向全國(guó)擴(kuò)張。第四類是小型民營(yíng)快遞企業(yè)，這類企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)靈活但管理比較混亂，其主要經(jīng)營(yíng)特定區(qū)域的同城快遞和省內(nèi)快遞業(yè)務(wù)。
二、快遞業(yè)并購(gòu)動(dòng)因
新《郵政法》出臺(tái)之前，我國(guó)快遞業(yè)在法律上處于真空狀態(tài)，1986年的《郵政法》使快遞企業(yè)長(zhǎng)期背負(fù)“黑快遞”之名。而隨著快遞市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大及新《郵政法》的實(shí)施，快遞業(yè)并購(gòu)整合條件逐漸成熟。
1. 行業(yè)前景為并購(gòu)提供動(dòng)機(jī)
持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)，為快遞業(yè)提供了良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。2007-2008 年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)1%，快遞市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)2%左右。國(guó)際金融危機(jī)雖然使國(guó)際及港澳臺(tái)快遞業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，但隨著世界經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇及我國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁反彈，快遞市場(chǎng)回暖勢(shì)頭明顯。截止2009年第三季度，全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量已超過(guò)2008年同期水平。
而近年來(lái)新起的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)，為快遞業(yè)提供了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示：2008年中國(guó)電子商務(wù)帶動(dòng)的包裹量超過(guò)5億件，占快遞業(yè)全年業(yè)務(wù)量的1/3左右。在金融危機(jī)背景下，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物發(fā)展迅速。CNNIC發(fā)布的《2009年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)研究報(bào)告》稱：2009年上半年全國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)金額總計(jì)1,195.2億元，占同期社會(huì)消費(fèi)零售總額的2.0%，其中C2C購(gòu)物支出占網(wǎng)購(gòu)總金額的89.0%。由于網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物特別是C2C交易通常選擇第三方快遞企業(yè)進(jìn)行商品配送，因此網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物為快遞業(yè)提供了充足的業(yè)務(wù)來(lái)源。與國(guó)內(nèi)最大C2C交易平臺(tái)淘寶網(wǎng)合作密切的圓通、申通等快遞企業(yè)，其六成以上的業(yè)務(wù)量都來(lái)自網(wǎng)購(gòu)交易。
快遞市場(chǎng)巨大的發(fā)展?jié)摿�，為快遞企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。快遞企業(yè)除采取加盟、自建操作點(diǎn)等方式開(kāi)拓市場(chǎng)外，利用收購(gòu)、兼并現(xiàn)有快遞企業(yè)可以快速擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模。
2. 行業(yè)特征為并購(gòu)提供動(dòng)力
快遞行業(yè)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征，快遞企業(yè)之間的整合可從多方面產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。首先，快遞企業(yè)并購(gòu)可以擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋范圍，延伸快遞網(wǎng)絡(luò)，由此提高企業(yè)業(yè)務(wù)量并增加業(yè)務(wù)收入。其次，快遞企業(yè)整合可提升企業(yè)的品牌價(jià)值，特別是知名的大型快遞企業(yè)整合小型快遞企業(yè)之后，可以使大企業(yè)的品牌、聲譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)得到充分利用。最后，快遞企業(yè)整合可優(yōu)化快遞員、車輛配置，提高企業(yè)攬收、投遞效率，從而降低經(jīng)營(yíng)成本。快遞行業(yè)的這種行業(yè)特征，決定該行業(yè)應(yīng)具有適度的集中性，快遞行業(yè)目前較低的集中度必將通過(guò)并購(gòu)整合而提升。
3. 政策調(diào)整為并購(gòu)提供機(jī)遇
新實(shí)施的《郵政法》規(guī)定快遞業(yè)務(wù)實(shí)行經(jīng)營(yíng)許可制度，并設(shè)置了快遞行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻�！多]政法》規(guī)定：“在省、自治區(qū)、直轄市范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)的，注冊(cè)資本不低于人民幣五十萬(wàn)元，跨省、自治區(qū)、直轄市經(jīng)營(yíng)的，注冊(cè)資本不低于人民幣一百萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)國(guó)際快遞業(yè)務(wù)的，注冊(cè)資本不低于人民幣二百萬(wàn)元”，并規(guī)定快遞企業(yè)“不得經(jīng)營(yíng)由郵政企業(yè)專營(yíng)的信件寄遞業(yè)務(wù)，不得寄遞國(guó)家機(jī)關(guān)公文”。雖然郵政企業(yè)專營(yíng)范圍目前尚未正式出臺(tái)，但《郵政企業(yè)專營(yíng)業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定（草案）》擬將同城快遞50克以下、異地100克以下的業(yè)務(wù)劃為郵政企業(yè)專營(yíng)范圍。
目前國(guó)內(nèi)登記備案的5,000多家快遞企業(yè)中，大多數(shù)企業(yè)的規(guī)模都較小，快遞行業(yè)的門(mén)檻將把部分經(jīng)營(yíng)者擋在門(mén)外。而郵政專營(yíng)范圍的劃定，也將是眾多小快遞企業(yè)面臨生存危機(jī)。分量輕、體積小的快件業(yè)務(wù)正是快遞企業(yè)利潤(rùn)蛋糕上的黃油，目前占據(jù)部分快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量的40%-60%。行業(yè)政策的調(diào)整將增強(qiáng)部分從業(yè)者的退出意愿，而這其中不乏具有一定市場(chǎng)地位，管理規(guī)范的企業(yè)，這些企業(yè)將成為大型快遞企業(yè)并購(gòu)的合適對(duì)象。
三、快遞業(yè)并購(gòu)模式
快遞業(yè)并購(gòu)整合動(dòng)因及行業(yè)格局，決定快遞業(yè)的整合將以兩種模式展開(kāi)，即快遞業(yè)橫向并購(gòu)模式和快遞業(yè)縱向并購(gòu)模式。
1. 快遞企業(yè)的橫向并購(gòu)
快遞業(yè)的橫向并購(gòu)指快遞企業(yè)之間的相互整合，依據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)格局可能出現(xiàn)大型民營(yíng)快遞企業(yè)收購(gòu)小型民營(yíng)快遞企業(yè)和外資快遞收購(gòu)民營(yíng)快遞兩種交易。目前，快遞業(yè)中大型民營(yíng)企業(yè)如順豐速運(yùn)、申通快遞等業(yè)務(wù)主要集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的一線城市，在中小線城市網(wǎng)絡(luò)較為薄弱。隨著一線城市競(jìng)爭(zhēng)加劇及中小城市快遞需求增長(zhǎng)，向中小城市擴(kuò)張成為大型快遞企業(yè)的必然選擇。而中小城市快遞市場(chǎng)目前主要被當(dāng)?shù)匦⌒涂爝f企業(yè)占據(jù)，這些小型企業(yè)在本地市場(chǎng)通常具有較廣泛的配送網(wǎng)絡(luò)，但資本實(shí)力有限，在行業(yè)政策影響調(diào)整下面臨出局危險(xiǎn)。此時(shí)，大型民營(yíng)快遞企業(yè)收購(gòu)這些小型快遞企業(yè)，不僅可以完善大型民營(yíng)快遞企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)體系，也將使小型快遞企業(yè)獲得資金及技術(shù)上支持。
外資企業(yè)目前主要占據(jù)國(guó)際及港澳臺(tái)快遞市場(chǎng)，規(guī)模龐大的國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)對(duì)外資快遞企業(yè)充滿誘惑。雖然新《郵政法》規(guī)定：“外商不得投資經(jīng)營(yíng)信件的國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)”，但《郵政法》并沒(méi)有對(duì)“外商”概念進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定，這使得外資快遞企業(yè)對(duì)該市場(chǎng)仍充滿遐想。通過(guò)收購(gòu)具有一定規(guī)模的民營(yíng)快遞企業(yè)，從而“迂回”進(jìn)入國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)或?qū)⑹峭赓Y快遞企業(yè)的現(xiàn)實(shí)選擇。2009年上半年，市場(chǎng)傳聞DHL欲通過(guò)在華子公司中外運(yùn)-敦豪以3億元的價(jià)格收購(gòu)上海的全一快遞，這或?qū)⒁l(fā)外資快遞在華擴(kuò)張新一輪熱潮。
2. 快遞業(yè)的縱向并購(gòu)
快遞業(yè)的縱向并購(gòu)指快遞企業(yè)向快遞產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴(kuò)張，未來(lái)快遞業(yè)的縱向并購(gòu)將以快遞企業(yè)整合交通運(yùn)輸企業(yè)為主。目前，國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)除中國(guó)郵政外，其它在快速運(yùn)輸方面都存在著一定障礙，這已經(jīng)成為快遞企業(yè)的發(fā)展瓶頸。民營(yíng)快遞企業(yè)的運(yùn)輸主要以公路運(yùn)輸為主，使用航空運(yùn)輸?shù)钠髽I(yè)較少。而國(guó)際快遞行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，航空運(yùn)輸是提高快遞企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑。2010年初，由順豐速運(yùn)參股成立的順風(fēng)航空完成首航，標(biāo)志著民營(yíng)快遞企業(yè)正式進(jìn)軍航空快遞市場(chǎng)。隨著國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)實(shí)力不斷壯大及航空領(lǐng)域逐步開(kāi)放，民營(yíng)快遞企業(yè)參股、控股航空企業(yè)的條件正日漸成熟。
而外資快遞企業(yè)在中國(guó)快遞市場(chǎng)的縱向整合，將可能以公路運(yùn)輸企業(yè)為主。外資快遞企業(yè)強(qiáng)大的資金實(shí)力使其在航空快遞領(lǐng)域具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但支撐航空快遞的公路運(yùn)輸體系是其在華發(fā)展軟肋。外資快遞企業(yè)急需通過(guò)公路運(yùn)輸以完善其快遞網(wǎng)絡(luò)體系，從而擴(kuò)大快遞網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍。2007年3月，TNT完成對(duì)國(guó)內(nèi)公路貨物運(yùn)輸領(lǐng)先企業(yè)華宇物流集團(tuán)的收購(gòu)，以增強(qiáng)其在華的配送能力。
總之，我國(guó)快遞行業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，受行業(yè)內(nèi)在特征驅(qū)動(dòng)及政策調(diào)整等因素影響，進(jìn)行內(nèi)部的并購(gòu)整合已經(jīng)勢(shì)在必行。在未來(lái)的行業(yè)整合中，將主要以大型民營(yíng)快遞企業(yè)和外資快遞企業(yè)的橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)為主。 - ■ 與【中國(guó)快遞行業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)分析】相關(guān)研究報(bào)告
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