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2008年中國人壽備戰(zhàn)海外投資
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-3-18
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- 中研網(wǎng)訊：
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知情人士透露, 中國人壽保險股份公司(下簡稱"中國人壽"601628.SH,2628.HK)海外投資在經(jīng)過了一年多的觀察、調(diào)研、分析、論證之后,目前已經(jīng)進(jìn)入"選時"階段。
國壽全球視野
所謂"選時"階段,該人士解釋道,中國人壽已經(jīng)針對海外投資的標(biāo)準(zhǔn)、方式、對象等制定了詳細(xì)的計(jì)劃方案,目前已經(jīng)到了靜待最佳投資時機(jī)的階段,"擇機(jī)出手"。
隨著次按的蔓延,越來越多的金融機(jī)構(gòu),其中不乏全球知名金融機(jī)構(gòu),陸續(xù)爆發(fā)流動性危機(jī),以貝爾斯登最為典型。
事實(shí)上,上個周末,被摩根大通擬以每股2美元價格收購的貝爾斯登也曾在中國人壽的視野之中,知情人士進(jìn)一步為記者羅列了一個長長的候選名單,包括英國保誠、英杰華、法國安盛、美國國際集團(tuán)、美林、花旗、摩根士丹利等等在內(nèi)的若干金融機(jī)構(gòu),"這些都在中國人壽的考慮范圍之中,但最終會集中選擇一到兩家進(jìn)行投資,不會全面撒網(wǎng)"。
而投資的方式有幾種,該人士稱,在一級市場上可直接入股,抑或投資可轉(zhuǎn)債,股市下跌時持債,股市上漲時持股;還有一種方式就是通過二級市場收購或定向增發(fā)時入股。
雖然次按尚未"見底",但是股價的頻繁下挫,為中國人壽從海外二級市場上進(jìn)行收購提供了可能。
上周五當(dāng)日,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù) 收市報11951點(diǎn),跌194點(diǎn),跌幅1.6%;納斯達(dá)克指數(shù)收市報2212點(diǎn),跌51點(diǎn),跌幅2.3%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收市報1288點(diǎn),跌27點(diǎn),跌幅2.1%。
當(dāng)天,幾乎沒有一家金融機(jī)構(gòu)幸免。
除了貝爾斯登股價一度急挫50%,報收于30.85美元,大跌45.9%外,道指成分企業(yè)中跌幅最大的5家公司有4家是金融機(jī)構(gòu)。其中以花旗集團(tuán)為首,跌6%,報收于19.81美元;摩根大通跌4.1%,報收于36.54美元;美國運(yùn)通跌4%,報收于41.01美元;美國銀行跌3.9%,報收于35.69美元。
此外,AIG下跌3.1%,報41.18美元;雷曼兄弟跌14.6%,報39.26美元;美林跌5.9%,報43.51美元;高盛跌5.2%,報156.86美元;摩根士丹利跌4.9%,報39.55美元。
值得一提的是,中國人壽董事長楊超此前曾在接受記者采訪時表示,他認(rèn)為次按至少要在今年第二季度才會見底。
而3月12日,在參加完中國人壽"美林BookMark持有到期債券指數(shù)"發(fā)布儀式后,中國人壽首席投資官劉樂飛在接受記者采訪時更加謹(jǐn)慎地將所謂"見底"時間繼續(xù)向后推遲一個季度,至今年第三季度。
國壽旗下眾機(jī)構(gòu)備戰(zhàn)
最佳的投資目標(biāo)就是那些"價值洼地"。前述知情人士解釋道,一些公司雖然沒有因?yàn)榇伟葱纬芍苯訐p失,但受到美股大面積下挫的影響,其估值大幅回落,雖然基本面沒有大的改觀,但仍存在一定的注資需求,且"價格已經(jīng)相當(dāng)便宜"。
無論是投資價值洼地,抑或投資受到次按影響損失較大的公司,都必須能夠?qū)χ袊藟郜F(xiàn)有業(yè)務(wù)提供幫助,能與中國人壽形成戰(zhàn)略協(xié)同作用。楊超此前在接受本報記者采訪時同樣強(qiáng)調(diào)指出。
實(shí)際上,早在2006年底,中國人壽已經(jīng)開始尋覓海外投資的市場和機(jī)會。
雖然內(nèi)部形成的結(jié)論是"時機(jī)未見成熟",但中國人壽、中國人壽資產(chǎn)管理公司(下簡稱"國壽資產(chǎn)")以及設(shè)在香港的中國人壽富蘭克林資產(chǎn)管理公司(下簡稱"國壽香港資產(chǎn)")都在為此積極準(zhǔn)備著。
3月初,劉樂飛剛剛到歐美市場進(jìn)行了一輪集中拜訪,造訪的公司在十家以上,目的無外乎進(jìn)一步了解各家公司受次按影響的真實(shí)狀況以及對資金 的需求程度。
而國壽資產(chǎn)中,同樣有一個海外投資部門,對海外市場進(jìn)行著實(shí)時監(jiān)控。
值得一提的是,國壽香港資產(chǎn)董事楊光在接受本報記者采訪時曾透露,他們已經(jīng)向中國人壽提交了一份關(guān)于海外投資的報告,但沒有透露詳細(xì)信息。
楊光稱,由國壽資產(chǎn)、富蘭克林鄧普頓投資集團(tuán)(下簡稱"富蘭克林")、中國人壽保險(海外)公司共同成立的國壽香港資產(chǎn)設(shè)立的時間雖然不長,但它將專注于H股投資的戰(zhàn)略定位,已經(jīng)使其在業(yè)內(nèi)形成一定的競爭優(yōu)勢。它還為此配備了多達(dá)15人的H股投資及研究團(tuán)隊(duì),目前在資產(chǎn)管理公司中,對于單一品種進(jìn)行如此多的人員配置,為數(shù)不多。
或許正因?yàn)榇?國壽香港資產(chǎn)在150多家參與中國投資有限公司(下簡稱"中投公司")全球海選的機(jī)構(gòu)中脫穎而出,并于3月17日,正式接受中投公司的面試程序 ,競選亞洲除日本市場的 股票投資管理人資格。
而鐘情于H股的國壽香港資產(chǎn),借助其股東富蘭克林的全球投資力量,對于中國人壽選擇從二級市場擇機(jī)收購方式較為側(cè)重,并對此傾注了較多的研究力量。前述知情人士進(jìn)一步透露,如果中國人壽最終選擇這一路徑,這家機(jī)構(gòu)極有可能成為彼時的主力。
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