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2008年"大牌"基金公司策略曝光
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-3-20
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 "大牌"基金 投資 國泰基金
- 中研網(wǎng)訊：
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"大牌"基金公司：今年確定的策略就是搶反彈
隨著信心的缺失，目前基金認(rèn)同的市場底部也已經(jīng)不斷下滑，從去年預(yù)測的1萬點(diǎn)開始，到今年年初的6800點(diǎn)可能高點(diǎn)，如今，市場低點(diǎn)已不斷突破基金經(jīng)理們的心理預(yù)期，高點(diǎn)也不復(fù)存在，市場重心開始不斷下移。
"我們公司今年確定的策略就是搶反彈。"一位來自"大牌"基金公司的人士告訴早報記者，"今年可反彈的高度是4200點(diǎn)，底就不知道在哪里了，不過我們在3900點(diǎn)加倉了。"
然而，對于加倉者，基金業(yè)人士的理解也不再正面："要看原來的倉位是多少吧，就算加過倉了，也未必比減倉者減后的倉位高。"
不少基金公司投資高管已經(jīng)不愿預(yù)測底部在哪里。"這已沒有意義，下跌暫時不能停止，誰也不知道底在哪里。"一位基金公司投資總監(jiān)表示。
"底部應(yīng)該在3200點(diǎn)吧。"一位基金業(yè)人士預(yù)測。不過，也有基金人士用所謂的"黃金分割法"計算出，市場的底部大約在3100點(diǎn)不到。
越來越多基金管理人員將市場大幅調(diào)整歸咎于大小非解禁，"跌破3000點(diǎn)不無可能，只要大小非解禁隨意進(jìn)行，再融資沒完沒了，市場的資金供應(yīng)過剩本來就不是不可逆轉(zhuǎn)的，現(xiàn)在好像已經(jīng)在逆轉(zhuǎn)了。"基金公司人士表示。
"不到3500點(diǎn)，我們不會想搶反彈的事情。"一位私募基金經(jīng)理異常堅定。
藍(lán)籌股重新進(jìn)入基金視野
以銀行股為代表的大盤藍(lán)籌股在本輪快速下跌行情中扮演了殺跌急先鋒的角色，但隨著藍(lán)籌股的大幅回調(diào)和新基金陸續(xù)發(fā)行，藍(lán)籌股重新進(jìn)入基金視野。短期市場走勢主要受政策影響較大。
經(jīng)過前期殺跌，基金已經(jīng)消除了對市場估值過高的擔(dān)憂。工銀瑞信基金認(rèn)為，目前市場的價值中樞銀行板塊的2008年動態(tài)市盈率已經(jīng)到了20倍之下，市場整體的估值水平已經(jīng)不能用泡沫來形容了。藍(lán)籌股的業(yè)績支撐值得預(yù)期，加之新基金的不斷擴(kuò)募，大盤藍(lán)籌股表現(xiàn)有望超越指數(shù)。從風(fēng)格指數(shù)上看也是如此，小盤股和大盤股的漲幅差距在不斷縮小，因此從目前的趨勢和環(huán)境上來看，建議關(guān)注大盤藍(lán)籌股，該板塊將是未來較為安全的板塊。同時關(guān)注產(chǎn)品價格上漲的板塊，因?yàn)闈q價意味著抗通脹和盈利能力的增強(qiáng)。
華安基金認(rèn)為，隨著市場動態(tài)估值水平的下降，潛在風(fēng)險得到了相對充分的釋放，近期密集發(fā)行基金的陸續(xù)成立將會給市場帶來一定資金，這些都對已大幅調(diào)整的藍(lán)籌股構(gòu)成利好。總體判斷，市場信心的恢復(fù)需要一個過程，如果沒有政策面的積極變化，大盤短期擺脫頹勢的概率偏小，市場可能產(chǎn)生的風(fēng)格轉(zhuǎn)換將是下一個階段的機(jī)會。
國泰基金認(rèn)為，隨著市場的低迷，政府救市的可能性正在加大。一旦出現(xiàn)政策信號，市場在短期內(nèi)有望出現(xiàn)一波反彈。
雖然短期市場受多方面因素影響可能會有反復(fù)，但基金對中長期市場仍有信心。南方基金認(rèn)為，從中長期來看，隨著市場調(diào)整，前期擔(dān)心的估值壓力已有很大的釋放。滬深300成分股2008年估值已在21倍左右，中長期看市場再度逐漸接近可投資范圍內(nèi)。
而上投摩根認(rèn)為，從長期來看，判斷市場走勢更應(yīng)該關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動力是否還能延續(xù)，若動力還在，則目前只是一個對于前期過快增速的一個修正，市場的急跌還是比較“情緒化”的，一些優(yōu)勢企業(yè)已經(jīng)顯現(xiàn)出了投資機(jī)會。在調(diào)控的大環(huán)境下，投資者應(yīng)仔細(xì)甄別各個行業(yè)、各個公司所面對的不同情況，做到有所為而有所不為。
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