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2008年錫市場(chǎng)回顧及2009年展望
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2009-4-1
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一、價(jià)格走勢(shì)分析
2009-2012年中國(guó)有機(jī)硅行業(yè)發(fā)展分析與投資前景研 【出版日期】 2009年3月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2009-2012年中國(guó)金屬硅行業(yè)運(yùn)行分析與發(fā)展策略咨 中國(guó)金屬硅總產(chǎn)量的75%用于出口，出口國(guó)外市場(chǎng)是金屬硅最主要的消費(fèi)方向。2005年中國(guó)金屬硅2009-2012年中國(guó)結(jié)晶硅行業(yè)運(yùn)行分析與發(fā)展策略咨 中國(guó)結(jié)晶硅總產(chǎn)量的75%用于出口，出口國(guó)外市場(chǎng)是結(jié)晶硅最主要的消費(fèi)方向。2005年中國(guó)結(jié)晶硅2009-2012年中國(guó)節(jié)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)與投資前景分析 【出版日期】 2009年3月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)
2008年錫價(jià)經(jīng)過(guò)了一個(gè)沖高回落的過(guò)程，5月中旬創(chuàng)下了25525美元/t的高點(diǎn)，之后便進(jìn)入了一個(gè)長(zhǎng)期的下跌過(guò)程。2008年初，中國(guó)、印尼兩個(gè)主要生產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)，造成國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)緊張，庫(kù)存下降，從而推動(dòng)價(jià)格上揚(yáng)。5月中旬以后，形勢(shì)開(kāi)始逆轉(zhuǎn)。由美國(guó)次貸危機(jī)引起的世界經(jīng)濟(jì)振蕩一波接一波，越來(lái)越強(qiáng)烈。9月份以后開(kāi)始影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于需求的進(jìn)一步擔(dān)憂(yōu)�；窘饘賰r(jià)格急速下跌，部分金屬價(jià)格甚至回到本輪牛市開(kāi)始時(shí)的價(jià)格。錫盡管基本面比較好，但是也難以獨(dú)善其身，價(jià)格跌幅較大，最低跌至9750美元/t，與本年度的高點(diǎn)相比下跌了62%。錫市場(chǎng)基本面的堅(jiān)挺關(guān)鍵不在于需求，而在于供應(yīng)。事實(shí)上，4季度，尤其是11月份開(kāi)始，錫需求大幅萎縮，但是錫的供應(yīng)從年初開(kāi)始就不斷遇到問(wèn)題，一直在減產(chǎn)，因此面對(duì)需求的大幅萎縮，市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)剩。2008年全球仍然是供應(yīng)短缺，而中國(guó)則從過(guò)去多年的供應(yīng)過(guò)剩轉(zhuǎn)向供應(yīng)短缺。
2008年LME錫3月期貨平均價(jià)為18489.09美元/t，與2007年相比上漲27.33%，現(xiàn)貨平均價(jià)為18498.87美元/t，與2007年相比上漲27.31%。2008年LME庫(kù)存持續(xù)下降，最低時(shí)僅有3000多t。12月份由于需求萎縮，生產(chǎn)企業(yè)大量交倉(cāng)，庫(kù)存快速增加，年底時(shí)達(dá)到7790t。與2007年底相比，減少了4300t，減幅35%。
二、全球市場(chǎng)
1.全球錫精礦供應(yīng)狀況
2008年全球錫精礦產(chǎn)量同比減少7.62%至28.03萬(wàn)t。其中中國(guó)和印尼的減產(chǎn)是全球錫精礦產(chǎn)量下降的重要原因。中國(guó)錫精礦產(chǎn)量估計(jì)同比減少9.65%，而印尼產(chǎn)量同比減少18%左右。
印尼政府自從2006年下半年以來(lái)，對(duì)于國(guó)內(nèi)的錫礦開(kāi)采、錫冶煉以及出口實(shí)施了一系列的治理，2008年生產(chǎn)和出口基本在政府限定的范圍之內(nèi)，并且政府在上半年還對(duì)科巴以及一些小冶煉廠(chǎng)和采礦組采取了強(qiáng)制停產(chǎn)等措施，對(duì)價(jià)格形成了一定的支撐。另外，資源減少、品位下降以及下半年價(jià)格急速下跌都是制約印尼產(chǎn)量增長(zhǎng)的原因。
其他主要生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量基本上都有所增加，但是由于缺乏新項(xiàng)目，產(chǎn)量增幅普遍不高。不過(guò)剛果產(chǎn)量增幅較大，2008年增幅可能在21%左右。剛果是近兩年新崛起的主要錫礦生產(chǎn)國(guó)，錫精礦產(chǎn)量排世界第5位，2007年其精礦產(chǎn)量增加了近一倍。
2.全球精錫供應(yīng)
2008年全球精錫產(chǎn)量同比減少7.8%，大約為31.95萬(wàn)t。中國(guó)和印尼產(chǎn)量減幅最大，中國(guó)減少15%，而印尼減少16%。中國(guó)和印尼減產(chǎn)基本上都是從年初開(kāi)始。中國(guó)錫冶煉廠(chǎng)在2008年可謂是困難重重，年初的冰雪災(zāi)害、奧運(yùn)會(huì)的影響以及價(jià)格大幅下跌都對(duì)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生了較大影響，主要企業(yè)2008年都有不同程度的減產(chǎn)。
印尼2008年依然執(zhí)行比較嚴(yán)格的錫冶煉和出口政策。年初，對(duì)部分小冶煉廠(chǎng)和科巴公司采取關(guān)停措施，以杜絕這些冶煉廠(chǎng)購(gòu)買(mǎi)非法的礦砂。另外，還對(duì)粗錫的出口以及非法采礦都嚴(yán)格監(jiān)管。在近兩年的整頓中，沒(méi)有獲得許可證的冶煉廠(chǎng)幾乎沒(méi)有生產(chǎn)，而很多擁有出口和生產(chǎn)許可證的企業(yè)也因?yàn)榈貌坏阶銐虻暮戏ǖV砂而處于低產(chǎn)能運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。印尼最大的錫生產(chǎn)商天馬公司2008年產(chǎn)量只有4.9萬(wàn)，與2007年相比減產(chǎn)22%，第二大生產(chǎn)商科巴公司2008年產(chǎn)量只有7200t，產(chǎn)能利用率不到40%。幾家較大私人冶煉廠(chǎng)聯(lián)盟的產(chǎn)量也在1500t/m左右，目前這些冶煉廠(chǎng)都處于停產(chǎn)狀態(tài)，聯(lián)盟對(duì)外宣稱(chēng)可能到2009年1月份之后才會(huì)開(kāi)工。其他主要生產(chǎn)國(guó)1～3季度產(chǎn)量都在增加，4季度受價(jià)格下跌的影響普遍減產(chǎn)。2009年，需求會(huì)進(jìn)一步減弱，各國(guó)估計(jì)都會(huì)有不同程度的減產(chǎn)。
3.全球錫消費(fèi)
2008年下半年，美國(guó)金融風(fēng)暴波及全球，導(dǎo)致各個(gè)行業(yè)出現(xiàn)蕭條。錫的主要終端消費(fèi)行業(yè)電子行業(yè)、玻璃行業(yè)、化工行業(yè)以及軸承合金行業(yè)等都有較大幅度的減產(chǎn)，錫消費(fèi)轉(zhuǎn)向低迷。另外，價(jià)格大幅下跌使得各個(gè)行業(yè)都不敢購(gòu)進(jìn)原料，各企業(yè)基本上都采取壓縮庫(kù)存策略，購(gòu)買(mǎi)也是少量多次，因此市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)量的縮減比實(shí)際需求的減少還要多。
2008年全球錫消費(fèi)量為33.75萬(wàn)t，同比減少5%。這是自2001年以來(lái)消費(fèi)首次出現(xiàn)下滑。消費(fèi)下降主要在亞洲，估計(jì)2008年4季度亞洲消費(fèi)減少三分之一，歐美減少四分之一。亞洲錫消費(fèi)主要集中在錫焊料行業(yè)，焊料行業(yè)占亞洲錫消費(fèi)的67.5%。10月份以后，中國(guó)大部分錫焊料企業(yè)產(chǎn)量都減少了50%左右。日本電子行業(yè)也受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響而大幅減產(chǎn)。4季度亞洲消費(fèi)減幅比較大。另外，錫化工和錫銅合金行業(yè)受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響也比較大。
馬口鐵行業(yè)相對(duì)較好，1～3季度產(chǎn)量普遍增加，尤其是中國(guó)，2008年新增產(chǎn)能比較多，未來(lái)兩年還有近80萬(wàn)t的新增產(chǎn)能投產(chǎn)。全年估計(jì)世界馬口鐵耗錫量會(huì)比2007年有小幅增加。
2009年世界經(jīng)濟(jì)依然不看好，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有繼續(xù)疲軟的可能。各國(guó)積極的救市措施估計(jì)到2季度才可能顯現(xiàn)。因此錫消費(fèi)2009年還將繼續(xù)減少。但是錫的消費(fèi)行業(yè)主要集中在消費(fèi)耐用品和包裝行業(yè)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)這兩個(gè)行業(yè)的影響要小于建筑和交通行業(yè)，因此需求減少幅度估計(jì)會(huì)少于其他基本金屬。估計(jì)2009年全球消費(fèi)量將減少6%左右。
三、未來(lái)走勢(shì)展望
2009年影響價(jià)格的關(guān)鍵在于需求。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的穩(wěn)定才會(huì)使得需求不再萎縮，市場(chǎng)重建信心。估計(jì)2009年1季度消費(fèi)會(huì)陷入更加低迷的狀態(tài)，消費(fèi)行業(yè)仍會(huì)大量消耗庫(kù)存，產(chǎn)量繼續(xù)減少。4月份以后，隨著高成本庫(kù)存的消耗，需求會(huì)有所回暖。各國(guó)政府的救市措施估計(jì)會(huì)在2季度或者2009年下半年見(jiàn)到成效，需求有望在這個(gè)時(shí)期回升。
供應(yīng)方面，印尼政府目前對(duì)于國(guó)內(nèi)錫開(kāi)采、冶煉和出口的政策有所松動(dòng)。由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得更多人失業(yè)，政府壓力增大。印尼邦加島有40%的人從事錫相關(guān)行業(yè)的工作。因此為了緩解經(jīng)濟(jì)壓力，印尼政府可能會(huì)對(duì)生產(chǎn)和出口的管制放松，2009年該國(guó)的出口可能會(huì)限制在10萬(wàn)t以?xún)?nèi)。其他國(guó)家產(chǎn)量不會(huì)有太大的變化，一些近兩年重開(kāi)的高成本礦山可能在錫價(jià)大幅下跌的壓力下關(guān)閉。
中國(guó)2009年產(chǎn)量估計(jì)還會(huì)繼續(xù)減少。除了價(jià)格下行的壓力之外，原料緊張也是中國(guó)產(chǎn)量難以增加的制約條件。隨著可開(kāi)采資源的減少和品位下降，中國(guó)原生錫產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)下降趨勢(shì)。精錫產(chǎn)量在過(guò)去幾年仍保持增加的主要原因是大量的錫廢料被回收。過(guò)去幾年，錫價(jià)的高漲促使下游企業(yè)普遍提高生產(chǎn)技術(shù)，嚴(yán)格控制錫廢料的產(chǎn)生。2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)繼續(xù)影響消費(fèi)行業(yè)，電子企業(yè)減產(chǎn)會(huì)影響到廢料的產(chǎn)出，再生錫產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)減少。另外，進(jìn)口原料也比較困難，除了從周邊品位比較低的國(guó)家增加進(jìn)口以外，沒(méi)有更好的渠道。
2009年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持增長(zhǎng)，外界估計(jì)2009年中國(guó)GDP將保持8%左右的增長(zhǎng)。中國(guó)政府也在出臺(tái)諸多刺激經(jīng)濟(jì)的政策。對(duì)于電子行業(yè)來(lái)說(shuō)，“家電下鄉(xiāng)”政策是一個(gè)最大的利好政策。該項(xiàng)目將從2009年2月1日起推廣到全國(guó)，并且在彩電、冰箱、洗衣機(jī)、手機(jī)“下鄉(xiāng)”的基礎(chǔ)上，增加了空調(diào)、熱水器、電腦等產(chǎn)品。對(duì)購(gòu)買(mǎi)上述產(chǎn)品的農(nóng)民，國(guó)家都給予商品價(jià)格13%的財(cái)政補(bǔ)貼�！凹译娤锣l(xiāng)”優(yōu)惠政策對(duì)刺激農(nóng)村市場(chǎng)消費(fèi)，減緩企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的壓力有重要意義。國(guó)家又拿出25億元財(cái)政資金支持地面數(shù)字電視的發(fā)展，如果地面數(shù)字電視能夠穩(wěn)步推進(jìn)，中國(guó)8億農(nóng)民對(duì)彩電、機(jī)頂盒等產(chǎn)品的需求量將是巨大的，這將為終端制造企業(yè)帶來(lái)干億元的商機(jī)。
在目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的狀況下，國(guó)內(nèi)電子企業(yè)將重點(diǎn)放在產(chǎn)品的更新?lián)Q代和技術(shù)升級(jí)上，新一輪的產(chǎn)品變革正在醞釀。一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定，估計(jì)電子行業(yè)會(huì)很快復(fù)蘇。因此，預(yù)計(jì)2009年中國(guó)錫消費(fèi)下滑幅度與2008年相近，估計(jì)在6%左右。
中國(guó)政府根據(jù)目前市場(chǎng)情況，也在積極的扶植有色企業(yè)。盡管目前國(guó)家收儲(chǔ)計(jì)劃中沒(méi)有錫，但是地方收儲(chǔ)錫已經(jīng)啟動(dòng)。12月底，云南錫業(yè)公司與云南省經(jīng)濟(jì)委員會(huì)正式簽署了《云南省有色金屬儲(chǔ)備合同》，云錫公司計(jì)劃收儲(chǔ)3萬(wàn)t，第一批儲(chǔ)備的6000t錫已經(jīng)上交指定倉(cāng)庫(kù)，目前收儲(chǔ)還是質(zhì)押貸款的形式。但據(jù)相關(guān)消息，國(guó)儲(chǔ)可能會(huì)針對(duì)企業(yè)收儲(chǔ)錫。如果這個(gè)消息確實(shí)，那么市場(chǎng)將會(huì)有不小的震動(dòng)，價(jià)格短期也會(huì)有一波反彈。
全年來(lái)看，經(jīng)濟(jì)危機(jī)還會(huì)繼續(xù)影響消費(fèi)，需求繼續(xù)萎縮，錫價(jià)還有下跌的可能，但是下跌空間有限。供應(yīng)也會(huì)持續(xù)減少，市場(chǎng)仍可能是供應(yīng)短缺。2季度如果需求轉(zhuǎn)暖，價(jià)格有望反彈。 - ■ 與【2008年錫市場(chǎng)回顧及2009年展望】相關(guān)新聞
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