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新能源產(chǎn)業(yè)應用前景分析
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2009-4-24
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 能源 煤炭 電力 煤礦 CPU
- 中研網(wǎng)訊：
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在股價大幅上升之后，市場對新能源板塊的分歧開始加大，對其產(chǎn)生了一系列的疑惑：新能源的應用前景有多遠，市場空間有多大，能否以及何時擺脫政府扶持走向自我盈利，如何在資本市場上進行合理定位與估值？圍繞這些問題逐一分析，結論是樂觀的，新能源板塊將是戰(zhàn)略性的長期投資標的。
2008-2009年中國煤炭供需產(chǎn)業(yè)分析報告 【出版日期】 2009年4月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個2009-2012年中國光伏太陽能行業(yè)應對新經(jīng)濟環(huán)境變 2008年以來，中國經(jīng)濟社會發(fā)展經(jīng)受了近幾年最為嚴峻的挑戰(zhàn)和重大考驗。盡管國際經(jīng)濟形勢發(fā)生了2009-2012年中國煤焦油產(chǎn)業(yè)運行形勢及投資戰(zhàn)略研 【出版日期】 2009年4月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個2009-2012年中國煤矸石產(chǎn)業(yè)調(diào)研及投資前景咨詢報 【出版日期】 2009年4月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個應用前景廣闊
傳統(tǒng)能源的火電成本僅為0.3元/度，相比較而言，核電0.45元/度的上網(wǎng)電價、風電約0.5元/度的成本、太陽能發(fā)電3-4元/度的成本，均高于傳統(tǒng)能源的使用成本，高昂的成本構成這些新能源應用前景的障礙。
但是，我們應該看到新能源發(fā)電的成本下降趨勢明顯。美國風電成本自上世紀80年代以來大幅度下降了90％，已經(jīng)從30-40美分/度下降到4美分/度；而在敦煌太陽能項目的競標中，已有國內(nèi)廠商報出0.69元/度的低價，預示著光伏發(fā)電成本也在快速下降中。正如CPU一樣，技術不斷進步，性能不斷提升，成本卻不斷下降。新能源也將如此，產(chǎn)能的釋放、技術的進步，都將導致新能源使用成本的降低和效率的提高。
從發(fā)展的眼光來看，新能源已經(jīng)具備廣泛推廣的基礎和可行性，正面臨著極大的發(fā)展空間。
市場空間巨大
就新能源整體而言，國際能源總署預計到2010年全球替代能源市場的產(chǎn)值將達到6250億美元，是一個誘人的大蛋糕。
風電市場發(fā)展空間巨大。2008年中國新增風電裝機容量630萬千瓦，同比增長106％。不過，整體來看，國內(nèi)風電裝機容量僅占國內(nèi)發(fā)電設備總裝機容量的1.54％，占總發(fā)電量的0.04％，遠低于歐美等發(fā)達國家。中國即使在2020年達到歐洲五成的裝機占比，到2020年中國的風電裝機容量也將達到1.2億千瓦，年均新增裝機容量將達到900萬千瓦，帶來的風電市場總的需求超過1800億美元�？紤]到國際風電產(chǎn)業(yè)向中國的轉(zhuǎn)移，中國風電產(chǎn)業(yè)面臨的實際需求將更大。
太陽能發(fā)電產(chǎn)業(yè)具有爆發(fā)式增長的潛力。2008年全球新增太陽能發(fā)電裝機容量5.95GW，比2007年增長110％，其中新增量的近九成被歐美占有。目前國內(nèi)太陽能發(fā)電裝機容量僅為發(fā)電總裝機容量的萬分之一，基數(shù)極低，處于行業(yè)發(fā)展的起始階段。此前，制約國內(nèi)光伏發(fā)電發(fā)展的重要因素是成本過高，目前國內(nèi)太陽能廠商已具備將太陽能發(fā)電成本降低到1元/千瓦時的可能。隨著成本的不斷降低、效率的不斷提高、政府補貼的到位，太陽能發(fā)電產(chǎn)業(yè)將有望迎來長期的、爆發(fā)式的增長。
自我盈利不是夢
一直以來，新能源在各國政府政策的庇護下進行發(fā)展，如美國、德國、西班牙、意大利、法國等國對光伏發(fā)電采取退稅或用電補貼等政策。造成這種情形出現(xiàn)的主要原因在于成本，過高的成本使企業(yè)無利可圖，而一旦政府給予扶持，企業(yè)逐利，自然會加大研究與推廣力度。
長期來看，隨著新能源技術的提高與市場的推廣，新能源的使用成本將會逐漸降低。以風電為例：在過去的5年，風力發(fā)電成本下降了約20％。
隨著技術的進步和成本的下降，政府可以逐漸減少補貼和扶持力度，企業(yè)也可以逐漸實現(xiàn)自我盈利，降低對政府的依賴性，步入良性發(fā)展循環(huán)。風電已經(jīng)接近實現(xiàn)這一目標，光伏發(fā)電也有望在2010年達到成本臨界點，從而實現(xiàn)獨立發(fā)展。
估值未到瘋狂時
美國股票市場近五十年的投資線索總體沿著“電子半導體股-績優(yōu)藍籌股-生物工程股與網(wǎng)絡股-績優(yōu)藍籌股”走，從這一投資線索分析，電子半導體、生物工程與網(wǎng)絡股都是當時經(jīng)濟發(fā)展的新動力，并引領了一個時代經(jīng)濟的發(fā)展。
未來經(jīng)濟發(fā)展的新動力在于新能源，將引領下一場工業(yè)革命，也將引導一個時代的發(fā)展�，F(xiàn)在新能源革命僅處于發(fā)展初期，不過，現(xiàn)階段部分新能源公司的經(jīng)營已逐漸步入盈利周期，遠非當時網(wǎng)絡公司的燒錢行為所能比。
因此，我們認為，新能源將是現(xiàn)在及今后相當長一段時期內(nèi)的主要戰(zhàn)略投資方向，其泡沫遠未到最瘋狂的時候。上世紀末科網(wǎng)股板塊的PE最高達到100倍以上，而當前新能源板塊以2008年業(yè)績測算的PE為70倍，龍頭股的PE也就只有30多倍，遠未達到當時網(wǎng)絡泡沫的瘋狂。當然，這一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也將是大浪淘沙的過程，其中具備技術與市場優(yōu)勢的企業(yè)，將成為資本市場上的長期大牛股。
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