甲乙酮(丁酮)近一月價格迅速上漲45%：近一個月甲乙酮價格迅速由8170元/噸上漲至11860元/噸，漲幅高達(dá)45%，甲乙酮價格迅速上漲的直接原因是近期因為原料碳四供應(yīng)緊張以及部分裝置停工檢修，在原本供需平衡的背景下，供給的沖擊導(dǎo)致價格迅速上漲。

　　甲乙酮(丁酮)價格上漲勢頭或貫穿三季度：當(dāng)前國內(nèi)各廠家甲乙酮庫存均出在低位，甚至多家廠商已經(jīng)是零庫存，貿(mào)易中間商持貨量也不多；下游涂料的需求較為穩(wěn)定，替代"三苯"潛力大，下游膠粘劑9月份逐步進(jìn)入消費(fèi)旺季，對甲乙酮價格也將是個有力的支撐因素；甲乙酮反傾銷政策有效期內(nèi)(截至2012年11月22日)很好的保護(hù)了國內(nèi)甲乙酮市場；國際上主流的硫酸法間接水合工藝由于其環(huán)保條件限制，在裝置使用期限到來的時候必然要永久性地退出甲乙酮的生產(chǎn)，將為我國甲乙酮行業(yè)的發(fā)展提供一定的空間。我們認(rèn)為甲乙酮價格漲勢在三季度或?qū)⒌靡跃S持，長期來看，甲乙酮所處的行業(yè)背景也是較為有利的。

　　齊翔騰達(dá)、天利高新受益：齊翔騰達(dá)受益甲乙酮漲價彈性最大，目前總共擁有11.5萬噸甲乙酮產(chǎn)能，2010年上半年甲乙酮銷售收入占公司全部銷售收入47.3%，我們預(yù)計全年甲乙酮能夠為公司帶來約2.6億元的凈利潤，折合EPS為1元，其他業(yè)務(wù)約能夠貢獻(xiàn)0.5元的EPS，合計我們預(yù)計2010年齊翔騰達(dá)的EPS為1.5元，按照28倍PE，6個月目標(biāo)價42元，建議"買入"。天利高新目前總共擁有4萬噸甲乙酮產(chǎn)能，2010年上半年甲乙酮銷售收入占公司全部銷售收入12.5%，我們預(yù)計全年甲乙酮能夠為公司帶來約4250萬元的凈利潤，折合EPS為0.08元，其他業(yè)務(wù)約能夠貢獻(xiàn)0.42元的EPS，合計我們預(yù)計2010年天利高新的EPS為0.5元，按照28倍PE，6個月目標(biāo)價14元，建議"買入"。

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