坐擁巨額存款資源、海量客戶資源的中國銀行業(yè)早已不再滿足簡單地吸收存款、發(fā)放貸款了，而是試圖更多地代客理財(cái)，將資產(chǎn)管理領(lǐng)域的眾多金融子行業(yè)都納入自己的可控范圍內(nèi)。

　　基金、信托、PE……一個(gè)都不能少。中國銀行業(yè)在資產(chǎn)管理領(lǐng)域的“金融帝國”已現(xiàn)雛形。

　　銀行系基金：趨于平淡

　　銀行系基金公司的出現(xiàn)，是2005年業(yè)內(nèi)的一個(gè)大事件。

　　2005年4月6日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行、中國銀監(jiān)會和中國證監(jiān)會確定中國工商銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行為首批直接投資設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。工銀瑞信、建信基金、交銀施羅德迅速成立。

　　此舉被業(yè)界視為銀行邁向綜合經(jīng)營的標(biāo)志性事件。“這是順應(yīng)綜合經(jīng)營趨勢、銀行自身完善資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的需要�！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，此前基金業(yè)豐厚的利潤也是促使銀行加快發(fā)展這一業(yè)務(wù)的重要原因。

　　由于擁有雄厚的股東以及渠道商無與倫比的優(yōu)勢，銀行系基金的出生也讓其他基金公司備受壓力。在首批募集中，工銀瑞信基金募集43億元，交銀施羅德基金募集48億元，建信基金募集規(guī)模達(dá)到62億元。

　　上述優(yōu)勢在市場慘淡的2008年得以爆發(fā)。在該年的大熊市中，工銀瑞信、交銀施羅德、建信基金的整體規(guī)模大幅上漲，其中工銀瑞信規(guī)模升至第六，躋身于基金業(yè)第二集團(tuán)軍。

　　“渠道和客戶是銀行系基金的最大優(yōu)勢。”多位基金業(yè)人士坦言，這也是非銀行系基金最為忌憚的，在銷售不利的熊市中，非銀行系基金很難與銀行系基金在銷售中正面“火拼”。

　　不過，歷經(jīng)5年多的發(fā)展，銀行系基金并未如業(yè)界此前所預(yù)期的，將“行業(yè)洗牌”，反而慢慢趨于平淡。

　　目前，浦銀安盛基金和民生加銀基金在行業(yè)中位置幾近墊底，工銀瑞信、交銀施羅德、建信基金頹勢漸顯，其余的公司則徘徊于中游水平。

　　以幾家國有大行的銀行系基金為例，其國有銀行的管理體制、市場化程度欠佳的弊病屢次被業(yè)界詬病，而基金贖回率高、投資業(yè)績波動大等情況也屢見不鮮。更有觀點(diǎn)認(rèn)為，銀行業(yè)穩(wěn)健、傳統(tǒng)的經(jīng)營理念與資本市場的高速發(fā)展出現(xiàn)了不適應(yīng)。

　　“對銀行而言，綜合經(jīng)營的益處不言自明，能夠增加利潤增長點(diǎn)，但是怎么做好，還是有待時(shí)間檢驗(yàn)�！币晃汇y行人士認(rèn)為。

　　而在基金行業(yè)人士看來，銀行系基金也不再是引爆行業(yè)地震的“炮彈”，市場終究是最好的“試金石”。

　　銀行系信托：默默無聞

　　同樣，銀行試水信托業(yè)也曾被業(yè)內(nèi)寄予厚望。

　　2007年6月，經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)，交通銀行宣布對湖北省國際信托投資有限公司實(shí)施重組，成立交銀國際信托有限公司(下稱“交銀信托”).

　　此舉是1993年金融實(shí)施分業(yè)經(jīng)營以來國有銀行首次收購信托公司，因此不僅被視為我國“銀信合作”的綜合經(jīng)營試點(diǎn)，也被認(rèn)為是我國信托行業(yè)重整轉(zhuǎn)型的重要信號。

　　不過，三年半時(shí)間過去了，銀行入股信托公司的傳聞雖紛繁復(fù)雜，但多數(shù)“只聞樓梯響，不見人下來”。

　　其中，2009年3月，建設(shè)銀行公告稱，該行投資入股合肥興泰信托有限責(zé)任公司已獲得中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)。該行宣布出資34億元持有興泰信托67%的股權(quán)，并將其更名為建信信托。

　　隨后，招商銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、民生銀行四家銀行分別與西藏信托、云南信托、聯(lián)華信托、陜國投洽談收購事項(xiàng)。不過效果并不盡如人意。媒體消息稱，招行入股的西藏信托，收購兩年多后，改制仍未完成；民生銀行收購陜國投也早已宣告夭折。

　　“信托公司制度上非常靈活——是目前唯一一個(gè)可以橫跨資本市場、貨幣市場和實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)，信托公司的觸角幾乎可以伸向經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)角落。”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所陳朋真表示。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，這正是其吸引銀行的最大魅力所在�！笆聦�(shí)上，銀行收購信托公司的主要目的并非是擴(kuò)大規(guī)模，而是取得信托牌照這一無形資產(chǎn)。拿到信托牌照，銀行的投資領(lǐng)域和業(yè)務(wù)范圍就擴(kuò)大了許多�！标惻笳嬲J(rèn)為，尤其是銀行在開展私人銀行業(yè)務(wù)時(shí)，可以進(jìn)行多個(gè)領(lǐng)域、多種方式的組合投資，進(jìn)而最大可能地降低投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這也為銀行擴(kuò)大高凈值客戶群提供了一個(gè)非常有利的機(jī)會。

　　不過，由于信托業(yè)“歷史名聲”并不好，且與地方政府等關(guān)系盤根錯(cuò)節(jié)，銀行議價(jià)、收購多有坎坷，“一定程度上影響上銀行系信托的誕生和發(fā)展。”一位信托業(yè)人士稱。

　　銀行系PE:風(fēng)生水起

　　相比起銀行系基金、銀行系信托的“雷聲大”，銀行系PE的產(chǎn)生頗為低調(diào)，卻借助于近年來私募股權(quán)基金業(yè)的快速發(fā)展，業(yè)務(wù)做得風(fēng)生水起。

　　按照《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，內(nèi)地銀行并不具備直接投資資格，因此目前國有商業(yè)銀行均采取繞道境外的運(yùn)作模式，即通過設(shè)立在香港地區(qū)的投行業(yè)務(wù)子公司返程進(jìn)入內(nèi)地，投資于未上市企業(yè)股權(quán)和私募股權(quán)基金，從而發(fā)揮銀行的資金優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢，扮演著管理銀行大客戶資金的角色。

　　“PE是投資銀行業(yè)中的頂端業(yè)務(wù)，銀行在該領(lǐng)域的野心無可厚非�！盤E行業(yè)人士認(rèn)為。目前，銀行系PE正成為備受業(yè)內(nèi)矚目的力量。中銀國際、工銀國際、建銀國際、農(nóng)銀國際、國開金融等銀行系PE在多領(lǐng)域相繼出手，PE募集資金總額超千億元。

　　對于銀行而言，PE與貸款部門之間的交叉銷售是業(yè)務(wù)整合的必然。銀行將貸款客戶的股本融資需求介紹給旗下PE，使得銀行系PE具有優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目資源。同時(shí)，PE客戶也會被要求成為母行的客戶，開拓了銀行的客戶資源。

　　不過，硬幣的另一面是交叉銷售可能帶來交叉感染。業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，這種綜合經(jīng)營可能會帶來交叉風(fēng)險(xiǎn)，也會給監(jiān)管帶來新挑戰(zhàn)。

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