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2008年中期房地產(chǎn)行業(yè)投資策略
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-6-19
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 房地產(chǎn) 房?jī)r(jià) 商品房 房屋
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2008-2009年中國(guó)物業(yè)管理行業(yè)研究咨詢報(bào)告 近幾年，我國(guó)物業(yè)管理行業(yè)呈現(xiàn)出生機(jī)勃勃的發(fā)展趨勢(shì)，隨著一系列物業(yè)管理法規(guī)、制度的頒布實(shí)施，物2008-2009年上海房地產(chǎn)行業(yè)研究咨詢報(bào)告 2008年，隨著雷曼兄弟破產(chǎn)、“兩房”被政府接管等一系列事件的發(fā)生，美國(guó)次貸危機(jī)進(jìn)一步深化成2008-2009年北京房地產(chǎn)行業(yè)研究咨詢報(bào)告 2008年，隨著雷曼兄弟破產(chǎn)、“兩房”被政府接管等一系列事件的發(fā)生，美國(guó)次貸危機(jī)進(jìn)一步深化成2008-2010年中國(guó)別墅行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響及發(fā)展 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)1、2008年1－4月，固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持高位增長(zhǎng)，前三季度固定資產(chǎn)投資為28,410.07億元，同比增長(zhǎng)25.7%；而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額為6,952.08億元，同比增長(zhǎng)達(dá)到10年新高32.10％的水平，同期房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資在固定資產(chǎn)投資的占比也處于10年來(lái)最高的24.47%水平；
2、2008年1－4月，全國(guó)商品房施工面積為178,864.39萬(wàn)平方米，新開(kāi)工面積為32,969.96萬(wàn)平方米，竣工面積為10,411.03萬(wàn)平方米，分別較上年增長(zhǎng)25.4%、20.4%和19.5%。其中，施工面積和新開(kāi)工面積仍然慣性保持較高的增長(zhǎng)速度，顯示未來(lái)二年的房屋供給仍將繼續(xù)增長(zhǎng)，相比于銷售面積的同比大幅萎縮，該增長(zhǎng)速度在2008年也顯得非常明顯；
3、2008年1－4月，全國(guó)商品房的銷售額和銷售面積增速出現(xiàn)了很明顯的萎縮，其中，商品房的銷售額同比下降1.5%，銷售面積同比下降4.5％。全國(guó)商品房的銷售在2008年1－4月表現(xiàn)為價(jià)平量減，反映出在房?jī)r(jià)大幅上漲后以及緊縮的宏觀調(diào)控政策下，房地產(chǎn)市場(chǎng)上的投資和投機(jī)需求受到抑制，購(gòu)房者產(chǎn)生了濃厚的觀望情緒；
4、從反映潛在供給和實(shí)際需求的施工和銷售面積比例來(lái)看，近3年來(lái)該比值基本穩(wěn)定在3左右的水平，反映出從一個(gè)中期的水平看供求會(huì)基本處于平衡狀態(tài)。因此2008年1－4月全國(guó)商品房銷售面積同比大幅萎縮，而施工面積卻仍然保持同比25.4％的增長(zhǎng)，這樣，如果銷售面積不能保持穩(wěn)定甚至繼續(xù)下滑的話，平衡就會(huì)被打破，必然會(huì)在房?jī)r(jià)上有所體現(xiàn)。
5、我們預(yù)計(jì)如果成交量不能有效放大或繼續(xù)萎縮的話，房?jī)r(jià)可能有二種走勢(shì)：一是通過(guò)價(jià)格的調(diào)整來(lái)迎合市場(chǎng)的需求，成交量放大；二是價(jià)格繼續(xù)保持高位運(yùn)行，但調(diào)整的時(shí)間較長(zhǎng)。
6、我們認(rèn)為目前的房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)步入調(diào)整期，經(jīng)過(guò)連續(xù)多年的房?jī)r(jià)大幅上漲，行業(yè)也需要整固和修養(yǎng)生息。目前，房地產(chǎn)行業(yè)個(gè)股經(jīng)過(guò)大幅下跌后有不少個(gè)股股價(jià)已接近或跌破凈資產(chǎn)重估值。而之所以股價(jià)仍然繼續(xù)下跌，是由于投資者還預(yù)期房?jī)r(jià)會(huì)下跌所造成的。
在目前的行業(yè)調(diào)整期內(nèi)，任何宏觀面和行業(yè)上的不利因素都可能造成投資者預(yù)期的變化，并會(huì)造成股價(jià)的大幅波動(dòng)，因此我們?nèi)匀痪S持房地產(chǎn)行業(yè)中性的投資評(píng)級(jí)，并建議投資者謹(jǐn)慎操作。
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