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2009年下半年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展策略
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2009-7-2
- 【搜索關鍵詞】：醫(yī)藥 研究報告 投資策略 分析預測 市場調研 發(fā)展前景 決策咨詢 競爭趨勢
- 中研網(wǎng)訊：
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2010年中國中藥飲片市場研究預測報告 【出版日期】 2009年6月 【報告頁碼】 193頁 【圖表數(shù)量】 164個 【印2010年中國中藥飲片市場趨勢觀察研究預測報告 2007年1-11月，中國中藥飲片加工行業(yè)實現(xiàn)累計工業(yè)總產(chǎn)值26,999,653,000元，2010年中國醫(yī)療器械市場研究預測報告 市場現(xiàn)狀 由美國次貸危機引發(fā)的金融危機蔓延全球！醫(yī)療器械行業(yè)承受了有史以來的最大2009年中國阻生牙骨鑿市場研究報告 【出版日期】 2009年6月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個研究結論
經(jīng)過幾年的努力，新醫(yī)改方案終于千呼萬喚始出來。由于出臺的文件沒有詳細的內容，不具有可操作性。勿容置疑，為推動新醫(yī)改順利實施，政府會加大投入。為實現(xiàn)新醫(yī)改目標，2009-2011年各級政府需要投入8500億元，其中中央政府投入3318億元。8500億元的醫(yī)改配套投入主要用于以下五方面的改革：基本醫(yī)療保障制度建設、國家基本藥物制度建立、基層醫(yī)療服務體系建設、公共衛(wèi)生服務與公立醫(yī)院改革及補償。按照政府的提法，2/3資金補需方和1/3資金補供方。這里面孕育許多的投資機會。
由于國家對基本藥物實行微利定價原則，進入目錄的藥品將降價，利潤自然會隨之減少。應該進基本藥物制度的品種是：1）獨家品種。在政府制定該藥價格的時候，企業(yè)有較大的議價能力能保證有足夠的利潤空間；2）
另外一個特點是該獨家品種在醫(yī)院銷量不高有成長空間。
藥品集中采購導致集中度提高。政府年初要求各地按省進行藥品集中采購，醫(yī)療機構和藥品供應商、配送商通過網(wǎng)上采購系統(tǒng)直接進行交易。其影響結果：1）由于全省集中采購讓藥品采購設定了一定標準，有利于整個行業(yè)更趨規(guī)范，淘汰較小的生產(chǎn)企業(yè)和配送企業(yè)；2）降價，招標的直接影響使生產(chǎn)相同產(chǎn)品的企業(yè)直接競爭，導致產(chǎn)品價格逐年下降。如何在競爭中獲勝，最好的方式是避免不必要的競爭，具體的做法是成為單獨定價藥品、優(yōu)質優(yōu)價中成藥等，單獨集中采購防止產(chǎn)品價格下降。
在醫(yī)改的背景下,2008年醫(yī)藥工業(yè)百強的發(fā)展特點：1）主流企業(yè)增速加快；2）產(chǎn)業(yè)集中度提升明顯；3）產(chǎn)業(yè)調整助企業(yè)成長。
我們認為，醫(yī)藥行業(yè)目前處在一個比較健康的發(fā)展態(tài)勢。由于國家投入增長，使得支付能力提升，需求得到釋放。我們相信09年醫(yī)藥行業(yè)仍進入穩(wěn)健發(fā)展的時期。盡管宏觀經(jīng)濟環(huán)境對行業(yè)氣候的長期影響不可輕忽，但在國家的醫(yī)療保障制度大變革的背景下，行業(yè)的成長沒有疑問。我們預測全年收入和利潤維持穩(wěn)定增長，達到20%、25%的水平。
下半年的我們可以從以下幾個方面選擇投資標的：1）業(yè)績持續(xù)增長，估值合理。我們推薦恒瑞醫(yī)藥（600276）、一致藥業(yè)（000028）和華東醫(yī)藥（000963）；2）重組類。我國醫(yī)藥行業(yè)的行業(yè)集中度低下，因此并購成為永恒的主題。我們可關注國藥股份（600511）等；3）新醫(yī)改政策受益的公司的股價未來應該有好的表現(xiàn)，其中我們比較關注基本藥物制度及公共衛(wèi)生事業(yè)費用的提高，關注藥品能進入基本藥物目錄的公司，如千金藥業(yè)（600479）、科華生物（002022）。（作者：李淑花）
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