銀行-中資銀行國(guó)際差異化戰(zhàn)略_研究報(bào)告

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2011年中國(guó)證券行業(yè)投資分析及市場(chǎng)深度咨詢研究報(bào)告

證券業(yè)是指從事證券發(fā)行和交易服務(wù)的專門行業(yè)，是證券市場(chǎng)的基本組成要素之一，主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是溝通

2011年中國(guó)銀行行業(yè)投資分析及市場(chǎng)預(yù)測(cè)深度研究報(bào)告

銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣商品受信和援信業(yè)務(wù)，發(fā)行信用貨幣，管理貨幣流通，充當(dāng)信用中介，調(diào)劑資金的供給與

2011-2015年中國(guó)財(cái)經(jīng)公關(guān)行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資

本研究咨詢報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場(chǎng)調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、

2011年中國(guó)網(wǎng)上銀行行業(yè)投資分析及市場(chǎng)預(yù)測(cè)深度研究報(bào)

網(wǎng)上銀行是指銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供包括銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)在內(nèi)的各種金融服務(wù)。對(duì)銀行而言

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單就外部環(huán)境而言，"后危機(jī)時(shí)代"的確為我國(guó)銀行業(yè)"走出去"提供了難得的良機(jī)。不過(guò)，值得注意的是，在銀行業(yè)國(guó)際化這股不可逆轉(zhuǎn)的潮流中，選擇何種路徑"走出去"，中資銀行尚須謹(jǐn)慎定奪。

　　個(gè)人客戶中超過(guò)60%為當(dāng)?shù)赝鈬?guó)居民；客戶資產(chǎn)中有80%來(lái)自國(guó)際客戶--這是記者最近從中國(guó)銀行瑞士子銀行了解到的情況。現(xiàn)在，這一迥異于從前的客戶結(jié)構(gòu)，正在令這家銀行迅速成為日內(nèi)瓦私人銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域一個(gè)外來(lái)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　類似的情況也出現(xiàn)在設(shè)于倫敦的中國(guó)銀行英國(guó)子行，過(guò)去，這家銀行的房屋按揭貸款以華人為主，現(xiàn)在申請(qǐng)人中有相當(dāng)?shù)谋壤兂闪送鈬?guó)人，而英國(guó)當(dāng)?shù)匾恍┿y行以及像BMW這樣的知名企業(yè)也出現(xiàn)在該行公司客戶的名單中。

　　對(duì)于眾多中資銀行的海外軍團(tuán)來(lái)說(shuō)，走出"華人圈"，真正融入所在國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)和主流市場(chǎng)，一直以來(lái)都是他們夢(mèng)寐以求卻難以達(dá)到的目標(biāo)。然而，最近記者通過(guò)采訪了解到，這種狀況在金融危機(jī)爆發(fā)后的兩年中發(fā)生了顯著變化。

　　越來(lái)越多的跡象表明，借助后危機(jī)時(shí)代的機(jī)遇，中資銀行正在加速推進(jìn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，而外資金融機(jī)構(gòu)的"去杠桿化"，則成就了中資銀行海外軍團(tuán)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性拓展。

　　變局，始于危機(jī)沖擊下國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的重新洗牌。受困于巨額"有毒"資產(chǎn)，外資銀行不得不經(jīng)歷一輪"去杠桿化"和資本整合過(guò)程，其直接結(jié)果，就是大幅收縮信貸和資本市場(chǎng)戰(zhàn)線。外資銀行的"撤退"，恰為中資銀行拓展國(guó)際市場(chǎng)騰出了空間。

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年，跨國(guó)銀行的亞洲業(yè)務(wù)大幅縮減，市場(chǎng)占有率從2008年的近50%降至不到40%。與此同時(shí)，大批在困境中掙扎的銀行面臨重組。

　　危機(jī)不僅讓海外物業(yè)租售價(jià)格下跌、勞動(dòng)力市場(chǎng)充裕、法律與投資中介業(yè)務(wù)費(fèi)用下降，大大降低了中資銀行新設(shè)海外銀行機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)成本；而且，危機(jī)還令全球銀行業(yè)市值縮水超過(guò)5萬(wàn)億美元，大量銀行股票不得不在賬面價(jià)值以下進(jìn)行交易，所有這些都使得中資銀行在并購(gòu)和參股交易中的議價(jià)能力大為提高。一個(gè)典型的例子莫過(guò)于--2009年6月，工商銀行與加拿大東亞銀行達(dá)成協(xié)議，工行收購(gòu)東亞銀行70%股權(quán)，以此為其進(jìn)一步拓展北美地區(qū)業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)奠定了基礎(chǔ)。

　　與外資銀行形成鮮明對(duì)比的是，中資銀行憑借良好的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)和資本優(yōu)勢(shì)，得以開辟更多的市場(chǎng)渠道，并獲得豐富的業(yè)務(wù)資源。由于少數(shù)受危機(jī)影響嚴(yán)重的國(guó)外銀行不得不向外轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，導(dǎo)致國(guó)外客戶開始向中資銀行尋求金融服務(wù)。一批大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)向當(dāng)?shù)刂匈Y銀行申請(qǐng)貸款；一些本地個(gè)人客戶也出于資金安全考慮，開始將存款向中資銀行轉(zhuǎn)移，這無(wú)疑為中資銀行挖掘國(guó)外本土優(yōu)質(zhì)客戶提供了契機(jī)。

　　以交通銀行為例，由于抓住了危機(jī)中韓資銀行大幅收縮業(yè)務(wù)的機(jī)遇，該行首爾分行迅速開展與現(xiàn)代、三星、韓國(guó)石油等韓國(guó)本土龍頭企業(yè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)合作；紐約分行則不失時(shí)機(jī)地與當(dāng)?shù)匾淮笈?00強(qiáng)企業(yè)客戶建立了業(yè)務(wù)關(guān)系。由此，兩家海外分行的資產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)份額以及業(yè)務(wù)本地化程度取得了跨越式發(fā)展。

　　值得關(guān)注的是，正是在此輪逆勢(shì)發(fā)展之后，包括交行在內(nèi)的眾多中資銀行境外支機(jī)構(gòu)，已經(jīng)逐步從境外聯(lián)絡(luò)的"窗口"轉(zhuǎn)型成為全行業(yè)務(wù)的國(guó)際延伸平臺(tái)和重要的利潤(rùn)貢獻(xiàn)者。至2010年9月底，工行境外機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.59億美元，同比增長(zhǎng)43.9%。中行分布在31個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1000家境外機(jī)構(gòu)亦均實(shí)現(xiàn)盈利；建行各海外經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也初見成效，資產(chǎn)負(fù)債和收入結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極變化。

　　上述背景下，可以看到中資銀行國(guó)際化進(jìn)程明顯提速。2011年的1月17日，工行在歐洲連開5家分行，從而使其在歐洲9個(gè)國(guó)家擁有了營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)。而1個(gè)多月前剛剛在德國(guó)和比利時(shí)設(shè)立了4家分行的中行則表示，正在尋求并購(gòu)海外銀行。該行董事長(zhǎng)肖鋼預(yù)計(jì)，還會(huì)有更多中資銀行通過(guò)并購(gòu)、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)和與外資銀行合作拓展海外業(yè)務(wù)。

　　單就外部環(huán)境而言，后危機(jī)時(shí)代的確為我國(guó)銀行業(yè)"走出去"提供了難得的良機(jī)。不過(guò)，值得注意的是，在銀行業(yè)國(guó)際化這股不可逆轉(zhuǎn)的潮流中，究竟選擇何種路徑"走出去"，中資銀行尚須謹(jǐn)慎定奪。

　　從"出海"的路徑看，目前中資銀行基本上以自主申設(shè)為主，包括設(shè)立代表處、分行、子行等。這種方式的準(zhǔn)入門檻較高，業(yè)務(wù)范圍也有諸多限制，擴(kuò)張速度較慢；相較而言，跨國(guó)并購(gòu)則要求資金量大，雖可迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額，但也有較大的整合風(fēng)險(xiǎn)。

　　縱觀全球大型銀行的國(guó)際化之路，均與其清晰的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略密不可分。不同的定位意味著不同的導(dǎo)向，決定著不同的發(fā)展方向與前景，不同的定位也影響著不同的目標(biāo)市場(chǎng)選擇。就中資銀行而言，究竟采用哪種路徑更為適宜，則取決于每個(gè)銀行自身的戰(zhàn)略目標(biāo)、資本實(shí)力和管理能力。

　　實(shí)事求是地講，與老牌跨國(guó)銀行相比，目前中資銀行除了市值和成長(zhǎng)性等指標(biāo)領(lǐng)先以外，在盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率、風(fēng)險(xiǎn)管控、服務(wù)質(zhì)量等諸多方面仍然存在顯著差距。因而"走出去"的步伐需要特別謹(jǐn)慎，應(yīng)充分考慮自身的稟賦條件，與核心競(jìng)爭(zhēng)力相匹配。

　　更應(yīng)當(dāng)清醒地看到，并非所有的中資銀行都適合"走出去"，切忌抱著"抄底"的心態(tài)一哄而起。具備良好的公司治理機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，有較強(qiáng)的資本實(shí)力和盈利能力，擁有全球性的客戶基礎(chǔ)，以及對(duì)外部市場(chǎng)和監(jiān)管環(huán)境較為熟悉的國(guó)際化人才，都是確保"出海"之后不被"風(fēng)浪"卷走的基本條件。

　　"在時(shí)間的亂山碎石中流過(guò)，兩岸的景致并不重要，重要的是溪流將流向沃野還是沙漠"--正如米蘭·昆德拉所說(shuō)的這句話，對(duì)于正在加速融入世界的中國(guó)銀行業(yè)而言，成功的關(guān)鍵將在于：探尋屬于自己的國(guó)際化之路，而決勝于差異化的策略選擇。

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中資銀行國(guó)際差異化戰(zhàn)略