圖為霸王洗發(fā)水

　　2010年，香港《壹周刊》一篇題為“霸王致癌”的文章致使風(fēng)頭正勁的霸王洗發(fā)水面臨滅頂之災(zāi)，“Duang Duang Duang”的連虧六年。2016年沉冤昭雪的霸王(01338)，也終于轉(zhuǎn)虧為盈。

　　3月14日，霸王集團(tuán)發(fā)布公告稱，集團(tuán)預(yù)期2016年將出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)凈收益。轉(zhuǎn)虧為盈的原因主要包括：更高邊際利潤(rùn)的新產(chǎn)品以及電子銷售帶來(lái)的收入增長(zhǎng)，使集團(tuán)獲得經(jīng)營(yíng)收益及毛利增長(zhǎng)； 與壹周刊出版有限公司的法律訴訟審結(jié)后所獲得的一次性款項(xiàng);由于與壹周刊出版有限公司的法律訴訟完結(jié)及提撥壞賬準(zhǔn)備金下降，使行政成本得以減少;以及有效整合以及優(yōu)化不同廣告渠道以用作推廣集團(tuán)的產(chǎn)品，使銷售宣傳成本得以減少。

　　智通財(cái)經(jīng)了解到，霸王集團(tuán)主要業(yè)務(wù)包括：護(hù)發(fā)產(chǎn)品、護(hù)膚產(chǎn)品和涼茶，其中護(hù)發(fā)產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額占公司業(yè)務(wù)的八成以上。

　　2010年7月14日《壹周刊》刊發(fā)報(bào)道，指霸王洗發(fā)水含有可致癌二惡烷。報(bào)道一出，霸王集團(tuán)銷量及股價(jià)出現(xiàn)大跌，市值蒸發(fā)24億。2010后深陷“致癌風(fēng)波”的霸王洗發(fā)水一路向下，也致使公司業(yè)績(jī)一蹶不振。2010年當(dāng)年便現(xiàn)虧損超1億，2011年更是巨虧5.6億元人民幣。

　　隨后四年，虧損是霸王不能擺脫的陰影。2012年、2013年、2014年、2015年霸王集團(tuán)的總體營(yíng)業(yè)額同護(hù)發(fā)產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額同步下降：其中總體營(yíng)業(yè)額分別為5.56億元、4.78億元、2.95億元、2.32億元;護(hù)發(fā)產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額分別為4.47億元、4億元、2.56億元、2億元。隨著業(yè)績(jī)不景氣，霸王集團(tuán)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物在逐年大幅下跌，從2012至2015年分別為2.25億元、4330萬(wàn)元、1690萬(wàn)元、960萬(wàn)元。

　　2016年5月，艱難度日了六年的霸王終于迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，法院裁定被告壹周刊出版有限公司敗訴，須向霸王賠償300萬(wàn)港元，并須向原告賠償八成訴訟費(fèi)。

　　勝訴后的霸王，2016年上半年度，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額上升34.1%至1.35億元，業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧為盈，股東應(yīng)占溢利2116萬(wàn)元;期內(nèi)業(yè)務(wù)整體毛利上升1.2倍至7263萬(wàn)元，毛利率則增加21個(gè)百分點(diǎn)至53.6%;護(hù)發(fā)產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額上升18.9%至1.08億元，業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧為盈，取得經(jīng)營(yíng)溢利2551萬(wàn)元。

　　目前霸王集團(tuán)的具體的業(yè)績(jī)還有待進(jìn)一步披露，智通財(cái)經(jīng)研究中心分析認(rèn)為，霸王勝訴并轉(zhuǎn)虧為贏，卻不得不面對(duì)其自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，對(duì)護(hù)發(fā)產(chǎn)品的依賴性極大的問(wèn)題。因此，霸王護(hù)發(fā)產(chǎn)品已經(jīng)擺脫了“二惡烷”，但苦于“招式已老”，想回巔峰已不太可能。