盡管優(yōu)創(chuàng)股份的對(duì)外解釋顯得相當(dāng)無(wú)辜,但投資者不惜血本賤價(jià)拋售顯然不是一時(shí)沖動(dòng)。
新三板掛牌企業(yè)優(yōu)創(chuàng)股份近日出名了,但出名的方式恐怕并不符合優(yōu)創(chuàng)股份主觀意愿。僅僅9個(gè)交易日,優(yōu)創(chuàng)股份的股價(jià)就從2元一路暴跌至1分錢,跌幅高達(dá)99.5%,市場(chǎng)震驚。
公開(kāi)資料顯示,優(yōu)創(chuàng)股份成立于2004年,是一家主要從事液壓系統(tǒng)和液壓元件的設(shè)計(jì)、制造和銷售的公司。公司于2015年2月掛牌新三板,位于基礎(chǔ)層,采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。
追溯發(fā)現(xiàn),優(yōu)創(chuàng)股份掛牌以來(lái)交投并不活躍,長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)無(wú)任何交易,掛牌后實(shí)際成交天數(shù)極少。優(yōu)創(chuàng)股份就這樣在新三板基礎(chǔ)層掛了近一年,一直都是不痛不癢的存在,并未引起外界過(guò)多關(guān)注。
情況在今年5月份開(kāi)始發(fā)生戲劇性變化。行情數(shù)據(jù)顯示,今年5月8日開(kāi)始,優(yōu)創(chuàng)股份交投開(kāi)始趨于活躍,但股價(jià)不是跌停就是逼于跌停。僅僅經(jīng)歷5月以來(lái)9個(gè)交易日的血腥洗禮,優(yōu)創(chuàng)股份股價(jià)直接從2元跌至1分錢,跌幅高達(dá)99.5%!
由于新三板規(guī)定,采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的公司股價(jià)設(shè)定每天50%的漲跌幅限制,加之新三板掛牌公司申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元人民幣,這就意味著,優(yōu)創(chuàng)股份目前1分錢的價(jià)格已經(jīng)跌無(wú)可跌。
針對(duì)股價(jià)大跌的現(xiàn)象,優(yōu)創(chuàng)股份對(duì)外表示,公司也不明白投資者為何要這么便宜地賣出股票。不過(guò)連續(xù)出現(xiàn)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓壓低股價(jià),肯定不是“烏龍指”。
筆者深入探究發(fā)現(xiàn),表面“傻白甜”的優(yōu)創(chuàng)股份似乎并沒(méi)有對(duì)外表現(xiàn)的那么無(wú)辜。在股價(jià)暴跌的同時(shí),優(yōu)創(chuàng)股份多年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)滑坡、利用關(guān)聯(lián)交易輸送利益、違規(guī)使用募集資金等背后真相開(kāi)始逐一浮出水面。
公司基本面急劇惡化
優(yōu)創(chuàng)股份年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2014-2016年公司處于持續(xù)虧損狀態(tài)。2014-2016年公司營(yíng)收分別為2103萬(wàn)元、1089萬(wàn)元和1105萬(wàn)元,相應(yīng)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)分別為126萬(wàn)元、-406萬(wàn)元和-752萬(wàn)元,四年期間虧損面擴(kuò)大十倍之多。
除經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑外,優(yōu)創(chuàng)股份的應(yīng)收賬款也居高不下。公司2015年應(yīng)收賬款余額為1542.84 萬(wàn)元,占總資產(chǎn)的比例為13.88%;2016年應(yīng)收賬款余額為1340.7萬(wàn)元,占總資產(chǎn)的比例為16.75%。優(yōu)創(chuàng)股份的應(yīng)收賬款明顯高于營(yíng)業(yè)收入,一旦發(fā)生壞賬,對(duì)公司將是致命打擊。
應(yīng)收賬款高企尚有回旋之地,但優(yōu)創(chuàng)股份債務(wù)情況更令人擔(dān)憂。公司2015 年末資產(chǎn)負(fù)債率為55.47%,流動(dòng)比率為1.04;2016年末資產(chǎn)負(fù)債率為47.56%,流動(dòng)比率為1.01。優(yōu)創(chuàng)股份資產(chǎn)負(fù)債率較高而資金流動(dòng)性較低,現(xiàn)金流鏈條相當(dāng)緊張。
針對(duì)業(yè)績(jī)下滑,優(yōu)創(chuàng)股份在2016的年報(bào)中解釋,因公司傳統(tǒng)市場(chǎng)及老客戶持續(xù)低迷,造成公司訂單下滑。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2015年該公司前五名客戶的銷售占總銷售的比例為83.98%,而2016年僅有38.08%。大客戶訂單急劇縮水對(duì)優(yōu)創(chuàng)股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響很大。
關(guān)聯(lián)公司間存在利益輸送嫌疑
公司基本面已經(jīng)全線潰敗,但實(shí)控人的真實(shí)操作卻在進(jìn)一步掏空公司。公開(kāi)資料顯示,優(yōu)創(chuàng)股份董事長(zhǎng)、實(shí)控人為楊小文,其持有公司股份950萬(wàn)股,占總股本的21.11%。
2012-2016年期間,楊小文從關(guān)聯(lián)企業(yè)銳志科技拆入款項(xiàng)共計(jì)2704.76074萬(wàn)元,同時(shí)拆出款項(xiàng)共計(jì)3108.544662萬(wàn)元,拆出額相較拆入額多出403.78萬(wàn)元。
此外,2012-2016年期間,優(yōu)創(chuàng)股份從楊小文處拆入款項(xiàng)共計(jì)2704.76074萬(wàn)元,同時(shí)拆出款項(xiàng)共計(jì)1245.684614萬(wàn)元,拆出額相較拆入額多出407.12萬(wàn)元。
統(tǒng)計(jì)可知,2012-2016年期間,優(yōu)創(chuàng)股份向楊小文及關(guān)聯(lián)公司銳志科技凈拆出810.1萬(wàn)元。值得注意的是,直至2016年年報(bào)優(yōu)創(chuàng)股份才首次公布拆入拆出款項(xiàng)歷史詳情。由此可見(jiàn),優(yōu)創(chuàng)股份在關(guān)聯(lián)借款方面存在利益輸送的重大嫌疑。
違規(guī)使用募集資金套牢投資者
錢不夠花的優(yōu)創(chuàng)股份曾試圖借助資本市場(chǎng)的力量渡過(guò)難關(guān)。2015年8月,優(yōu)創(chuàng)股份以2.4元/股對(duì)外發(fā)行1100萬(wàn)股,包括6名機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的7名投資者認(rèn)購(gòu)股份,募集資金共計(jì)2640萬(wàn)元。優(yōu)創(chuàng)股份對(duì)外宣稱募集資金擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
但是錢一到手,優(yōu)創(chuàng)股份就改了主意。在未經(jīng)決策機(jī)構(gòu)審議的情況下,優(yōu)創(chuàng)股份先后三次將1300萬(wàn)元用于購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品,使用61.98萬(wàn)元償還融資租賃費(fèi)用。而直至2016年8月29日優(yōu)創(chuàng)股份對(duì)外發(fā)布公告時(shí),其違規(guī)使用募集資金的實(shí)況才公諸于世。
當(dāng)年7位投資者以除權(quán)后1.2元的增發(fā)價(jià)買入股份,但以優(yōu)創(chuàng)股份7月19日0.1元的收盤價(jià)計(jì)算,每股浮虧99.17%。這就意味著,當(dāng)年增發(fā)時(shí)2640萬(wàn)元的財(cái)富已經(jīng)蒸發(fā)掉2618萬(wàn)元,目前僅剩22萬(wàn)元。投資者損失相當(dāng)慘重。
金哥筆者由此推測(cè),優(yōu)創(chuàng)股份一路暴跌,很可能是損失慘重的投資者為了止損,大肆拋售股票所致。
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