17家銀行排隊(duì)推進(jìn)A股IPO進(jìn)程 9家達(dá)標(biāo)“預(yù)披露更新”

• 2018年6月5日 ZhouXun來源：證券日報(bào) 763 46
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  2018-2023年版私人銀行服務(wù)項(xiàng)目可行性研究咨詢報(bào)告

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共有17家銀行排隊(duì)推進(jìn)A股IPO進(jìn)程，合計(jì)募集資金規(guī)模上限接近900億元，如果按照下限標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，合計(jì)的募資規(guī)模將降至約400億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有17家銀行排隊(duì)推進(jìn)A股IPO進(jìn)程，合計(jì)募集資金規(guī)模上限接近900億元，如果按照下限標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，合計(jì)的募資規(guī)模將降至約400億元。

此外，在擬上市銀行中，鄭州銀行、威海市商業(yè)銀行、亳州藥都農(nóng)商行、長沙銀行、浙商銀行的市盈率低于行業(yè)均值，也最有希望按照預(yù)期上限規(guī)模發(fā)行。

17家銀行排隊(duì)IPO 9家達(dá)標(biāo)“預(yù)披露更新”

記者注意到，證監(jiān)會(huì)5月31日披露的《發(fā)行監(jiān)管部首次公開發(fā)行股票正常審核狀態(tài)企業(yè)基本信息情況表》顯示，包括已經(jīng)通過發(fā)審會(huì)的鄭州銀行和長沙銀行在內(nèi)，共有17家銀行排隊(duì)推進(jìn)A股IPO進(jìn)程，其中2家銀行排隊(duì)狀態(tài)為“已通過發(fā)審會(huì)”、9家狀態(tài)為“預(yù)先披露更新”，5家為“已反饋”、1家為“已受理”。

如今在監(jiān)管部門備案且依舊排隊(duì)等待A股上市的銀行中，除了2家已過會(huì)銀行，在上交所排名最為靠前的是威海市商業(yè)銀行，在深交所排名居前的是蘭州銀行。

此外，今年曾有兩家H股銀行暫時(shí)放棄“H+A”大計(jì)，撤回A股發(fā)行申請。2月12日晚間，徽商銀行發(fā)布公告稱，鑒于公司仍需就相關(guān)法律法規(guī)，及證監(jiān)會(huì)要求所涉及的部分事項(xiàng)與個(gè)別董事和股東進(jìn)一步協(xié)商，并經(jīng)董事會(huì)審議通過，決定撤回A股發(fā)行申請;3月16日，哈爾濱銀行于香港交易所發(fā)布公告稱，經(jīng)與保薦人審慎研究，并經(jīng)該行董事會(huì)審議批淮，決定撤回A股上市申請，待內(nèi)資股股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)完成后再重啟A股上市申請。此外，兩家銀行均表示，銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作良好，撤回A股上市申請將不會(huì)對財(cái)務(wù)狀況或營運(yùn)造成任何重大不利影響。

合計(jì)募資下限約400億元

記者對于目前排隊(duì)的17家擬上市銀行的招股說明書，和最新披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行了比對和測算：按照最高發(fā)行規(guī)?；虬l(fā)行計(jì)劃測算，合計(jì)募集資金規(guī)模上限接近900億元(根據(jù)2016年和2017年銀行股IPO情況，發(fā)行價(jià)大多與當(dāng)期每股凈資產(chǎn)對應(yīng))。

不過，2016年銀行股IPO雖然是時(shí)隔六年后重新開閘，但其“二級市場殺傷力”顯然遠(yuǎn)低于市場最初千億元的預(yù)期：當(dāng)時(shí)9家獲批銀行合計(jì)的募集資金凈額不足300億元。

現(xiàn)實(shí)與預(yù)期差距的主要原因是擬上市銀行的發(fā)行規(guī)模被壓縮。

2016年以來，銀行獲批發(fā)行的股份數(shù)量大多占發(fā)行后總股份的比例僅為10%，也就是說，是按照《證券法》規(guī)定的下限“貼地發(fā)行”。如果按照下限標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，目前排隊(duì)銀行的發(fā)行規(guī)模較上限數(shù)據(jù)則會(huì)有所變化，合計(jì)的募資規(guī)模將降至約400億元。

從監(jiān)管態(tài)度來看，決定擬上市銀行發(fā)行規(guī)模和發(fā)行價(jià)格的最核心要素是市盈率指標(biāo)。貴陽銀行彼時(shí)就是憑借發(fā)行價(jià)格對應(yīng)的市盈率低于行業(yè)平均水平，避免了推遲發(fā)行，也就是在2016年銀行股IPO中，唯一一家發(fā)行規(guī)模與預(yù)期維持不變的上市銀行。

如果按照發(fā)行價(jià)格不低于每股凈資產(chǎn)測算，目前排隊(duì)銀行的市盈率在5倍至15倍之間;其中，鄭州銀行、長沙銀行、亳州藥都農(nóng)商行的市盈率低于6倍;威海市商業(yè)銀行的市盈率低于7倍;浙商銀行略高于7倍。

從目前已上市銀行的靜態(tài)市盈率來看，行業(yè)均值大約在7.5倍左右。也就是說，鄭州銀行、威海市商業(yè)銀行、亳州藥都農(nóng)商行、長沙銀行、浙商銀行的市盈率低于行業(yè)均值，也最有希望按照預(yù)期上限規(guī)模發(fā)行。另有多家銀行的動(dòng)態(tài)市盈率略低于行業(yè)均值或與行業(yè)均值接近，并有望保持預(yù)期的發(fā)行規(guī)模。

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