2018-2023年資產(chǎn)證券化行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢及投融資策略指引報(bào)告
風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本,待其發(fā)育相對成熟后,通過市場退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài),以收回投資,取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場已進(jìn)入新一輪快速...
萬眾矚目的6支獨(dú)角獸基金今日正式發(fā)售,一鍵直達(dá)!
●流動(dòng)性:兩種方式解決
說了好公司,又討論了如何定價(jià),再來聊聊流動(dòng)性,眾所周知,由于戰(zhàn)略配售標(biāo)的存在鎖定期的安排,例如目前有12個(gè)月、18個(gè)月、36個(gè)月、48個(gè)月,因此,戰(zhàn)略配售基金也設(shè)置了3年的封閉期。
很多投資者這兩天在考慮是不是要買的一個(gè)重要因素就是基金有3年的封閉期,期間雖然每6個(gè)月開放一次,但是只能申購不能贖回,那么如果中途想要退出的話怎么辦呢?
1、關(guān)于基金的申購贖回?
合同生效后的前三年為封閉運(yùn)作期,每6個(gè)月受限開放一次,在受限開放期內(nèi),基金可以接受基金份額的申購申請,但不接受基金份額的贖回申請。
2、有什么方式可以解決退出問題?
有兩種方式可以解決:
一是等這些基金上市交易后再參與,這幾只基金的上市交易時(shí)間在基金合同生效滿6個(gè)月之后,不過需要注意的是,對于有封閉期的基金上市交易,往往存在著折溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn);
二是發(fā)行期時(shí)就買入,然后等基金上市之后,場外基金份額再通過辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至場內(nèi)后上市交易,這時(shí)候依然要關(guān)注折溢價(jià)的情況,如果場內(nèi)價(jià)格相對于場外凈值是折價(jià),那么轉(zhuǎn)至場內(nèi)之后賣出就有點(diǎn)吃虧。
因此,總的來看,要解決流動(dòng)性的問題其實(shí)問題并不大,只是相對來說沒有那么便利,而如果比較謹(jǐn)慎的投資者,可以等到基金上市之后通過二級市場直接參與。
3、LOF基金場內(nèi)與場外份額的轉(zhuǎn)托管大致流程如何?
場外轉(zhuǎn)場內(nèi)的轉(zhuǎn)托管流程:
①在擬轉(zhuǎn)入的券商處開立股東賬戶;
②獲知擬轉(zhuǎn)入券商的席位號;
③到原申購渠道提交跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)申請,提供券商開立的基礎(chǔ)股東卡號及席位號;
④T+2工作日后便可通過交易所賣出;
⑤轉(zhuǎn)出份額必須為整數(shù)份;
場內(nèi)轉(zhuǎn)場外的轉(zhuǎn)托管流程:
①在正式辦理轉(zhuǎn)托管之前,投資者需確定已在場外某銷售代理人(或直銷)處成功辦理中登賬號的注冊或注冊確認(rèn)(新增交易賬戶)手續(xù);
②T日,在轉(zhuǎn)出方(場內(nèi))提交跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管申請,注明場外代銷機(jī)構(gòu)代碼(6位數(shù))、基礎(chǔ)證券賬戶(10位)、基金代碼、轉(zhuǎn)托管數(shù)量;
③T+2日,確認(rèn)成功,即可贖回。
●與其他基金的區(qū)別
有投資者還有一個(gè)觀點(diǎn),那就是既然是戰(zhàn)略配售,那么,跟打新基金又有什么區(qū)別?既然現(xiàn)在買港股、美股都很方便了,而且通過QDII也能參與,又有何不同?
1、戰(zhàn)略配售基金與打新基金有什么區(qū)別?
匯添富表示,主要區(qū)別如下:
持股數(shù)量大,獲配有保證:普通的打新基金一般是作為A類投資者參與網(wǎng)下打新,雖然比網(wǎng)上打新、網(wǎng)下的B類和C類投資者的中簽率高,但是獲配比例仍較低,參與新股數(shù)量有限,通常是在新股漲停板打開后就賣出股票,獲得打新收益,對于基金增厚收益有限。戰(zhàn)略投資者的持股數(shù)量大,新股獲配有保證,且至少持有12個(gè)月,通過長期持有分享企業(yè)的成長收益。
參與標(biāo)的為全球最優(yōu)秀的龍頭企業(yè):普通打新基金參與打新時(shí)屬于盲打,一般不進(jìn)行標(biāo)的的選擇。而戰(zhàn)略配售基金主要參與回歸A股市場的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的戰(zhàn)略配售,這類企業(yè)擁有商業(yè)模式成熟、競爭優(yōu)勢突出等特點(diǎn),并積累了多年的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),景氣度持續(xù)向上。相比于普通打新基金,戰(zhàn)略配售基金屬于精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的打新基金。
無需被動(dòng)承擔(dān)股票市值波動(dòng):基金無需為打新而被動(dòng)建倉股票。
2、戰(zhàn)略配售基金與QDII基金有什么區(qū)別?
主要區(qū)別體現(xiàn)在:
QDII投資范圍主要在其他市場,而戰(zhàn)略配售基金是在A股市場,可以享受到一些沒有在其他市場上市的好公司帶來的投資機(jī)會;
QDII受額度限制,規(guī)模有限,參與在境外上市紅籌企業(yè)的力度有限,而戰(zhàn)略配售基金可獲配數(shù)量較多,有機(jī)會更好地享受新股獲配的收益;
投資標(biāo)的有更高的標(biāo)準(zhǔn),試點(diǎn)企業(yè)的門檻甚至高于其他市場上所謂的“獨(dú)角獸”企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
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