多款定增基金轉(zhuǎn)型 為在定增市場(chǎng)不景氣時(shí)尋求持續(xù)發(fā)展

• 2018年6月11日 ZhangHongYuan來(lái)源：投資者報(bào) 659 38
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  2018-2023年碳金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過(guò)市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

為了在定增市場(chǎng)不景氣的時(shí)候?qū)で蟪掷m(xù)發(fā)展，多款定增基金紛紛轉(zhuǎn)型。

為了在定增市場(chǎng)不景氣的時(shí)候?qū)で蟪掷m(xù)發(fā)展，多款定增基金紛紛轉(zhuǎn)型。

2016年8月，財(cái)通基金參與樂(lè)視網(wǎng)定增，之后樂(lè)視網(wǎng)大跌，截至今年2月8日解禁日期，財(cái)通基金浮虧金額達(dá)數(shù)十億元。

記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，市場(chǎng)火熱時(shí)，發(fā)行定增基金的股價(jià)都在高位，鎖定期結(jié)束后進(jìn)入套現(xiàn)階段股價(jià)來(lái)到低位，高低價(jià)位之間的安全墊被擊穿。這個(gè)安全墊一般是定增時(shí)的折價(jià)率，可股市一輪牛熊下來(lái)，跌幅通常在75%~85%，完全覆蓋了之前定增時(shí)的折價(jià)率。

財(cái)通基金回復(fù)記者所發(fā)采訪函時(shí)稱，公司旗下定增基金到期后，已轉(zhuǎn)換為開(kāi)放式偏股型證券投資基金，如公司第一只主要投資于定增的公募基金——財(cái)通多策略精選于2016年末封閉期結(jié)束后轉(zhuǎn)為開(kāi)放式基金。與財(cái)通基金同參與XD三友化定增的北信瑞豐基金在回復(fù)記者采訪函時(shí)稱，目前，公司對(duì)定增類公募基金做了變更注冊(cè)，轉(zhuǎn)型為二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)放式基金。在專戶產(chǎn)品參與定增投資方面，規(guī)模相比前兩年也有所下降。

解禁潮

6月解禁大潮滾滾而來(lái)，152家上市公司迎來(lái)解禁潮，占A股上市公司總數(shù)超4%，共解禁398.78億股，其中，有兩家上市公司解禁名單中出現(xiàn)了財(cái)通基金，分別是：紫金礦業(yè)、XD三友化。

去年同期，財(cái)通基金先后參與紫金礦業(yè)和XD三友化的定增，分別持股1.28億股、4354萬(wàn)股，占兩家上市公司定增總數(shù)比重為11.94%、23.28%。經(jīng)過(guò)12個(gè)月鎖定期，將于今年6月先后解禁。

財(cái)通基金官網(wǎng)信息也能證明定增市場(chǎng)火爆的歷史片段，“財(cái)通基金成功中標(biāo)560余個(gè)定增項(xiàng)目，累計(jì)參與規(guī)模超1700億元”。

choice數(shù)據(jù)顯示，財(cái)通基金主要通過(guò)旗下三款基金參與A股定增，分別是：財(cái)通福瑞、財(cái)通福盛和財(cái)通福鑫，定增標(biāo)的不乏中國(guó)國(guó)航等千億市值個(gè)股。截至6月5日，這三款基金凈值分別為：0.88、0.89、0.95，全部跌至1以下;隱含折價(jià)率分別為：-10.94%、-3.61%、-7.21%。

其中，除了“踩雷”國(guó)金證券、信威集團(tuán)，財(cái)通基金和樂(lè)視網(wǎng)的資本故事更為人所知。

2016年8月，以財(cái)通基金為首的3家公募基金參與了樂(lè)視網(wǎng)定增，募資金額近48億元。其中，財(cái)通基金認(rèn)購(gòu)3910.24萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額17.6億元，定增價(jià)格45元/股，為本次定增認(rèn)購(gòu)股份最多的基金公司，截至發(fā)稿日，財(cái)通基金在樂(lè)視網(wǎng)的浮虧金額已達(dá)數(shù)十億元。

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