美專家對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂與日俱增

• 2018年8月8日 ZhouXun來(lái)源：第一財(cái)經(jīng) 1094 70
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  2018-2023年版經(jīng)濟(jì)型酒店項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書(shū)

  《2018-2023年經(jīng)濟(jì)型酒店項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書(shū)》為中研普華公司獨(dú)家首創(chuàng)針對(duì)項(xiàng)目投融資咨詢服務(wù)的專項(xiàng)計(jì)劃書(shū)。計(jì)劃書(shū)分為：行業(yè)通用版、專業(yè)定制版。行業(yè)通用版是中研普華根據(jù)行業(yè)一般水平測(cè)算好了行B...

從去年初提醒全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，到今年4月份警示貿(mào)易沖突可能令全球增長(zhǎng)脫軌，再到上個(gè)月警告貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇成為近期全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大威脅，奧布斯特費(fèi)爾德對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂與日俱增。

在距離美國(guó)白宮兩個(gè)街區(qū)的IMF總部大樓，奧布斯特費(fèi)爾德和他的研究團(tuán)隊(duì)一直密切關(guān)注著美國(guó)貿(mào)易政策和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展。從去年初提醒全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，到今年4月份警示貿(mào)易沖突可能令全球增長(zhǎng)脫軌，再到上個(gè)月警告貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇成為近期全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大威脅，奧布斯特費(fèi)爾德對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂與日俱增。

尤其令他擔(dān)心的是，特朗普政府對(duì)于貿(mào)易逆差的錯(cuò)誤認(rèn)知可能會(huì)導(dǎo)致更多貿(mào)易保護(hù)主義政策出臺(tái)，不僅無(wú)助于解決全球貿(mào)易失衡，反而會(huì)加劇貿(mào)易緊張局勢(shì)并損害全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

“如果對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅，本國(guó)進(jìn)口將減少，經(jīng)常賬戶狀況將會(huì)改善，這似乎是符合直覺(jué)的，但事實(shí)上是誤入歧途?！眾W布斯特費(fèi)爾德說(shuō)。

這位曾在加州大學(xué)伯克利分校等多所美國(guó)知名大學(xué)執(zhí)教、在國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域享有很高聲譽(yù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家解釋說(shuō)，如果美國(guó)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅，美元匯率可能走強(qiáng)，意味著美國(guó)出口產(chǎn)品變得更貴，不利于美國(guó)出口;同時(shí)，美元購(gòu)買(mǎi)力提升會(huì)增加內(nèi)需，而這將促進(jìn)美國(guó)進(jìn)口并令美國(guó)貿(mào)易逆差進(jìn)一步擴(kuò)大。

IMF的研究顯示，貿(mào)易政策的調(diào)整對(duì)于貿(mào)易失衡并不具有顯著影響，美國(guó)貿(mào)易逆差的根源不在貿(mào)易本身而在于宏觀經(jīng)濟(jì)。奧布斯特費(fèi)爾德說(shuō)，美國(guó)的減稅增支等財(cái)政刺激政策將推動(dòng)美國(guó)更快加息、美元走強(qiáng)，并最終令貿(mào)易逆差進(jìn)一步擴(kuò)大。

美國(guó)商務(wù)部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年美國(guó)貨物和服務(wù)貿(mào)易逆差總計(jì)2912億美元，同比增長(zhǎng)7.2%。這表明，加征關(guān)稅不能有效縮小貿(mào)易逆差。

雖然特朗普政府宣稱巨額貿(mào)易逆差令美國(guó)利益受損，但奧布斯特費(fèi)爾德認(rèn)為，貿(mào)易逆差并不代表其他經(jīng)濟(jì)體“欺騙”美國(guó)或者美國(guó)利益受損，相反貿(mào)易逆差是美國(guó)從國(guó)際貿(mào)易中實(shí)際獲利的“關(guān)鍵一部分”。

他舉例說(shuō)，雖然美國(guó)進(jìn)口鋁材產(chǎn)生了貿(mào)易逆差，但便宜的進(jìn)口鋁材有利于美國(guó)飛機(jī)制造和出口，令美國(guó)獲取更大收益?！半p邊貿(mào)易收支更多反映的是國(guó)際分工不同，這正是各國(guó)發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)、都從貿(mào)易中獲利的重要途徑之一?！?/p>

在奧布斯特費(fèi)爾德看來(lái)，國(guó)際貿(mào)易不是零和游戲，而是互利共贏。他警告，如果將貿(mào)易看成零和游戲，就可能會(huì)帶來(lái)貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)，最終損害所有人利益。

他指出，受美國(guó)加征關(guān)稅帶來(lái)的政策不確定性影響，歐洲采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)中的出口訂單已出現(xiàn)下滑，一些經(jīng)濟(jì)體面臨關(guān)鍵原材料供應(yīng)不足和交貨推遲等問(wèn)題。此外，嚴(yán)重的貿(mào)易限制措施還會(huì)影響勞動(dòng)生產(chǎn)率、企業(yè)投資和投資者信心。如果當(dāng)前貿(mào)易爭(zhēng)端得不到有效解決，他預(yù)計(jì)全球資本市場(chǎng)特別是股市將“向下調(diào)整”。

IMF最近發(fā)布的研究顯示，按照最嚴(yán)重假設(shè)情景——即目前已宣布的關(guān)稅和反制措施全部生效并損害全球投資者信心——全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將在關(guān)稅生效的第一年比基準(zhǔn)預(yù)測(cè)降低0.4%，第二年降低0.5%，第三年降低0.4%。

奧布斯特費(fèi)爾德建議，貿(mào)易爭(zhēng)端方“各退一步”，想清楚各自的目標(biāo)，然后在多邊層面進(jìn)行協(xié)商，共同努力完善世貿(mào)組織等多邊貿(mào)易體制并促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

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