中美貿(mào)易摩擦?xí)壕?對(duì)棉花市場(chǎng)利好或有提振

• 2018年12月12日 WangYu來(lái)源：中國(guó)紡織網(wǎng) 1201 78
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  紡織供需格局迎變局，如何對(duì)需求擴(kuò)大的領(lǐng)域增加市場(chǎng)十分重要！

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過(guò)市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月1日晚，在阿根廷中美兩國(guó)元首會(huì)晤后，中美雙方?jīng)Q定不再加征新的關(guān)稅，停止升級(jí)貿(mào)易限制措施。至此，中美貿(mào)易關(guān)系暫時(shí)得到緩和。而后，商品期貨普遍高開(kāi)大漲，在經(jīng)過(guò)幾日對(duì)此利好消息的消化，棉花市場(chǎng)有何變化呢?

中美貿(mào)易摩擦?xí)壕?棉花市場(chǎng)有何變化?

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月1日晚，在阿根廷中美兩國(guó)元首會(huì)晤后，中美雙方?jīng)Q定不再加征新的關(guān)稅，停止升級(jí)貿(mào)易限制措施。至此，中美貿(mào)易關(guān)系暫時(shí)得到緩和。而后，商品期貨普遍高開(kāi)大漲，在經(jīng)過(guò)幾日對(duì)此利好消息的消化，棉花市場(chǎng)有何變化呢?

期貨方面：本周一鄭棉主力合約CF1905開(kāi)盤(pán)后一度上漲至15525元/噸高點(diǎn)，盤(pán)中小幅回落，當(dāng)日收盤(pán)于15300元/噸。而后兩日再次震蕩回落，于本周三以15230元/噸收盤(pán)，上漲幅度未及市場(chǎng)預(yù)期。另一方面，受周一期貨上漲，倉(cāng)單數(shù)量大幅增加，當(dāng)日新增530張，截止12月5日期貨倉(cāng)單總量達(dá)到12860張(不含有效預(yù)報(bào))，由此，巨量期貨倉(cāng)單對(duì)鄭棉價(jià)格上漲壓制仍有重要影響。

現(xiàn)貨方面：從對(duì)棉花的需求來(lái)看，中美貿(mào)易摩擦緩和后，局部地區(qū)下游詢價(jià)積極性有所提振，但是受布、紗消費(fèi)一時(shí)難以改觀，實(shí)際成交未有改善。另外，紡企臨近年底回款壓力增加，而紗線訂單難尋，出現(xiàn)個(gè)別降價(jià)拋售現(xiàn)象，企業(yè)對(duì)原棉補(bǔ)庫(kù)態(tài)度未有明顯變化，繼續(xù)以觀望為主。從供應(yīng)來(lái)看，新疆地區(qū)籽棉采收基本結(jié)束，疆內(nèi)已經(jīng)完成收購(gòu)計(jì)劃的軋花企業(yè)陸續(xù)停止收購(gòu)，目前集中于生產(chǎn)加工。從部分軋花廠負(fù)責(zé)人了解到，期貨反彈幅度較小，未達(dá)到套保心理預(yù)期價(jià)格，另外新棉加工量逐漸上升，面臨壓力較大。內(nèi)地企業(yè)因受市場(chǎng)低迷影響，開(kāi)工企業(yè)較少，個(gè)別棉農(nóng)仍有少量籽棉未售，對(duì)當(dāng)前低價(jià)抵觸情緒較高，當(dāng)前交售基本停滯。

港口方面:港口進(jìn)口棉庫(kù)存維持高位，因國(guó)內(nèi)消費(fèi)萎縮，進(jìn)口棉購(gòu)銷也深陷困境。部分貿(mào)易因庫(kù)存占有資金流動(dòng)性下降，為回籠資金，實(shí)際成交有較大幅度讓利。中國(guó)貿(mào)易關(guān)系暫時(shí)緩和，ICE美棉外盤(pán)上漲后也出現(xiàn)回落，市場(chǎng)信心不足，進(jìn)口棉現(xiàn)貨提價(jià)較難。

綜上所述，中美貿(mào)易關(guān)系緩和，對(duì)棉花市場(chǎng)利好提振有限，基本面購(gòu)銷不暢及對(duì)遠(yuǎn)期談判的不確定性，或繼續(xù)使棉市承壓。而后3個(gè)月的談判期，宏觀環(huán)境基本的前提下，棉價(jià)受成本支撐較強(qiáng)，價(jià)格漲跌均有難度。

貿(mào)易戰(zhàn)如若和解 內(nèi)外盤(pán)棉價(jià)將背道而馳?

以下為個(gè)人觀點(diǎn)，內(nèi)容僅供參考，不代表中國(guó)棉花網(wǎng)，不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，否則一切后果由個(gè)人承擔(dān)!

12月1號(hào)，習(xí)近平總書(shū)記與特朗普總統(tǒng)在阿根廷舉行了會(huì)晤，達(dá)成了貿(mào)易戰(zhàn)暫停，并在90天內(nèi)通過(guò)會(huì)談協(xié)商逐步取消以前加征關(guān)稅的共識(shí)。消息傳出以后，各界人士反響各異，反觀紡織行業(yè)，很多業(yè)內(nèi)人士對(duì)于這條消息充滿疑慮，甚至宣稱這只是90天的“死緩”。對(duì)于這次會(huì)晤背后的內(nèi)容，我們無(wú)法了解，也不敢妄加揣測(cè)，我們只能從邏輯上來(lái)分析一下貿(mào)易戰(zhàn)終戰(zhàn)協(xié)議最終達(dá)成的可能性，以及對(duì)紡織行業(yè)帶來(lái)的影響。

首先，作為中國(guó)的國(guó)家元首，萬(wàn)里迢迢跑到阿根廷與特朗普舉行一個(gè)非常正式的會(huì)晤，并達(dá)成90天內(nèi)結(jié)束貿(mào)易戰(zhàn)的共識(shí)，而結(jié)束貿(mào)易戰(zhàn)的協(xié)議最終由于個(gè)別條款分歧沒(méi)有達(dá)成，您認(rèn)為這可能嗎?其次，毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)方面在會(huì)晤中已經(jīng)明確告知美方，哪些東西是可以讓步并立即實(shí)行的;哪些東西可以讓步，但需要雙方進(jìn)一步協(xié)商;哪些東西是我們的底線，是不可能讓步的。我方對(duì)于達(dá)成終戰(zhàn)協(xié)議是有誠(chéng)意的，也準(zhǔn)備做出合理讓步，所以美國(guó)方面已經(jīng)明確知道我方的決心與底限。

其次，對(duì)于美國(guó)人，我們不能一直用“不靠譜”來(lái)定義他們，相信美國(guó)人最終不會(huì)為了一些完全沒(méi)有可能達(dá)到的條件而放棄已經(jīng)獲取的利益，使整個(gè)談判最終破裂。再退一步說(shuō)，如果貿(mào)易戰(zhàn)的停戰(zhàn)協(xié)議最終沒(méi)有達(dá)成，那就意味著中美兩國(guó)在經(jīng)濟(jì)方面進(jìn)入了全面對(duì)抗?fàn)顟B(tài)。那不僅對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)意味著災(zāi)難，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)也同樣意味著災(zāi)難。美國(guó)經(jīng)濟(jì)不好，對(duì)于信心滿滿要連任的特朗普來(lái)講，是不可接受的。所以我認(rèn)為貿(mào)易戰(zhàn)最終達(dá)成停戰(zhàn)協(xié)議是一定的。

既然貿(mào)易戰(zhàn)最終會(huì)終結(jié)，那么貿(mào)易戰(zhàn)的終結(jié)對(duì)于紡織行業(yè)在會(huì)產(chǎn)生什么影響呢?

1、中國(guó)大量進(jìn)口美棉，美棉的銷售迎來(lái)利好，國(guó)際棉花的價(jià)格將逐步穩(wěn)定甚至可能開(kāi)始上漲;

2、對(duì)美紡織品出口訂單將逐步恢復(fù);

3、紡織企業(yè)的信心會(huì)逐漸恢復(fù)。

那么這些利好會(huì)不會(huì)立即對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格產(chǎn)生好的影響呢?恐怕難度也很大。畢竟：

1、現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充足，鄭州期貨倉(cāng)單數(shù)量巨大。期貨或現(xiàn)貨的大幅上漲必然會(huì)帶來(lái)大量賣(mài)盤(pán);

2、對(duì)美出口訂單的恢復(fù)在短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。在最終協(xié)議達(dá)成之前，很少有企業(yè)敢于冒險(xiǎn)將訂單投給中國(guó);

3、現(xiàn)階段紡織行業(yè)內(nèi)紗與布的庫(kù)存數(shù)量巨大，在這些庫(kù)存沒(méi)有實(shí)際性消化之前，紡織企業(yè)很難增加棉花的庫(kù)存;

4、明年的儲(chǔ)備棉輪出政策遲遲未出臺(tái)，儲(chǔ)備棉是否放入市場(chǎng)，對(duì)于棉花價(jià)格會(huì)產(chǎn)生兩種不同方向的影響。

所以，我們可以認(rèn)為貿(mào)易戰(zhàn)達(dá)成最終停戰(zhàn)協(xié)議是必然的，貿(mào)易戰(zhàn)的結(jié)束對(duì)于紡織行業(yè)無(wú)疑是利好，但是這個(gè)利好不會(huì)馬上兌現(xiàn)，畢竟紡織行業(yè)內(nèi)還面臨著很多不利的因素，需要時(shí)間去化解。

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