特朗普再批美聯(lián)儲加息 國際清算銀行：美聯(lián)儲加息引發(fā)的股市動蕩或延續(xù)到明年一季度

• 2018年12月18日 FanTianQing來源：騰訊網(wǎng)、東方財富網(wǎng) 495 26
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美聯(lián)儲議息會議在即，特朗普再次“按捺不住”在推特上發(fā)聲。

美聯(lián)儲議息會議在即，特朗普再次“按捺不住”在推特上發(fā)聲。

北京時間12月17日晚間，特朗普發(fā)推特稱，當前美元很強勁，幾乎沒有通脹問題，法國局勢一片混亂，在這種狀況下美聯(lián)儲居然仍在考慮加息，這令人“難以置信”。

美聯(lián)儲即將于12月18-19日迎來12月議息會議。而特朗普一直不遺余力抨擊美聯(lián)儲貨幣政策，上周他接連兩次在采訪中提到美聯(lián)儲，“規(guī)勸”美聯(lián)儲暫緩12月加息。特朗普稱，美聯(lián)儲主席鮑威爾是“一個好人”，他“正在努力做他認為最好的事情”。 而不久前，美國總統(tǒng)曾暗示后悔提名鮑威爾接替耶倫。雖然態(tài)度略為溫和，但特朗普還是重申在目前的外部環(huán)境下，鮑威爾需要讓美聯(lián)儲貨幣政策“適應”現(xiàn)實情況。

值得一提的是，包括鮑威爾在內的美聯(lián)儲官員近來言論出現(xiàn)轉向。鮑威爾在11月末的演講中稱，美聯(lián)儲沒有預設政策路徑，且當前利率僅“略低于”中性區(qū)間。

國際清算銀行在最新發(fā)布的季度報告中表示，美聯(lián)儲的貨幣政策正常化導致最近3個月金融市場資產(chǎn)價格重大修正，而當前金融市場所面臨的風險預計至少會持續(xù)到2019年第一季度，這促使該行警告稱，全球股市將面臨麻煩。

此前預計美聯(lián)儲將在明年加息4次的高盛經(jīng)濟學家Jan Hatzius在最近的一份研報中表示，美聯(lián)儲在今年12月加息的概率達90%，但明年3月加息的概率已降至50%以下。他稱，這是因為近期美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)從“異常強勁”轉變?yōu)椤皟H僅是強勁”。

國際清算銀行：美聯(lián)儲加息引發(fā)的股市動蕩或延續(xù)到明年一季度

12月16日，國際清算銀行(BIS)發(fā)布季度報告《國際銀行和金融市場發(fā)展》(International banking and financial market developments)。報告指出，全球金融市場在過去一個季度經(jīng)歷了重大修正，而在貨幣政策的正?；腥杂泻芏嘧璧K。

BIS在對2018年最后3個月的評估中提到，當前金融市場所面臨的風險預計至少會持續(xù)到2019年第一季度，這促使該行警告稱，全球股市將面臨麻煩。

該報告表示，來自全球經(jīng)濟的喜憂參半的信號以及金融狀況逐漸而持續(xù)的緊縮引發(fā)了市場重新定價。曠日持久的貿(mào)易緊張局勢和政治不確定性加劇，加劇了資金逃往安全資產(chǎn)的局面。

貨幣政策正常化是指各國央行試圖縮小其資產(chǎn)負債表規(guī)模，提高基準利率，以使貨幣政策回歸2008年全球金融危機之前的環(huán)境。美聯(lián)儲2015年年底啟動貨幣政策正?；M程，而進入2018年以來，加息頻率顯著提升。美聯(lián)儲今年已經(jīng)三次上調基準利率，每次25個基點。

報告指出，從9月中旬開始，金融市場劇烈動蕩，10月后資產(chǎn)價格下跌，美國國債收益率下跌，風險資產(chǎn)被大幅拋售，12月新一輪的波動再次重演。這些都出現(xiàn)在金融環(huán)境收緊之時，也反映出貿(mào)易緊張和歐洲政治不確定性帶來的沖擊，也意味著央行在貨幣政策正?；M程中面臨的環(huán)境很有挑戰(zhàn)性。

從金融市場的具體表現(xiàn)來看，10月美國10年期國債收益率維持在3%的關口。美股拖累全球市場，新興市場市場持續(xù)趨緊，但夏季過后表現(xiàn)較為平穩(wěn)。12月初，美國3年期和5年期國債收益率曲線出現(xiàn)11年來首次倒掛，3年期美債收益率一度較5年期美債收益率高出1.4個基點；10年期國債與2年期國債的利差也跌至2007年以來最低。

2年期與10年期美債收益率倒掛被視為美國經(jīng)濟衰退的信號，二者的大幅收窄讓市場感到不安。上一次2年期與10年期美債收益率出現(xiàn)倒掛發(fā)生在2007年，也正是次貸危機爆發(fā)前夕。收益率曲線倒掛也會讓銀行面臨風險和利潤萎縮壓力，同時股市也會亮起紅燈。美股市場再次遭遇重挫。

而在股市大跌之際，美國總統(tǒng)特朗普多次批評美聯(lián)儲，稱美聯(lián)儲是個“問題”，并唿吁降低利率。

“我們本季度看到的市場緊張絕非孤立事件?！鄙鲜鰣蟾嬷赋?。

上述報告亦強調稱，貨幣政策正?；厝痪哂刑魬?zhàn)性，特別是在貿(mào)易緊張和政治不穩(wěn)定的情況下。全球央行穩(wěn)步加息對股市尤其具有挑戰(zhàn)性，美聯(lián)儲預計12月將加息25個基點。

該報告稱：金融市場在上季度經(jīng)歷了進一步的大幅回調，標志著隨著主要央行將政策恢復到更正常的環(huán)境，道路又出現(xiàn)了一次顛簸。

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